Годовой оборот

Что такое годовой оборот?

Годовой оборот — это процентная ставка, с которой что-то меняет владельца в течение года. Для бизнеса этот показатель может быть связан с его годовым оборотом запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей или активов.

В инвестициях скорость оборота взаимного фонда или биржевого фонда (ETF) заменяет его инвестиционные активы на ежегодной основе. Оборот портфеля — это сравнение активов под управлением (AUM) с притоком или оттоком активов фонда. Этот показатель полезен для определения того, насколько активно фонд меняет базовые позиции в своих активах. Высокие показатели оборачиваемости указывают на активно управляемый фонд. Другие фонды более пассивны и имеют меньший процент холдинговых оборотов. Индексный фонд является примером пассивного холдингового фонда.

Расчет годового оборота

Чтобы рассчитать коэффициент оборачиваемости портфеля для данного фонда, сначала определите общую сумму активов, купленных или проданных (в зависимости от того, что окажется больше) в течение года. Затем разделите эту сумму на средние активы фонда за тот же год.

$\begin&\text{оборот портфеля}\ =\ \frac{\operatorname\begin \text{покупки фонда}\ \quad \text{продажи фонда}\end}{\text{средние активы}}\end$< /промежуток></промежуток>

Например, если взаимный фонд держал активы под управлением (AUM) на сумму 100 миллионов долларов, а 75 миллионов долларов из этих активов были ликвидированы в какой-то момент в течение периода измерения, расчет будет следующим:

$\begin&\frac{$75\text}{$100\text}=0,75\&\textbf{ где:}\&\text=\text\end$</ диапазон></промежуток>

Важно отметить, что фонд, оборачиваемый на 100% в год, не обязательно ликвидирует все позиции, с которых он начал год. Наоборот, полный оборот учитывает частые открытия и закрытия позиций, а также тот факт, что продажи ценных бумаг равны общему количеству активов под управлением за год. Кроме того, по той же формуле скорость оборота также измеряется количеством ценных бумаг, купленных в период измерения.

Годовой оборот инвестиций

Годовой оборот — это будущий прогноз, основанный на одном месяце или другом более коротком периоде времени инвестиционного оборота. Например, предположим, что оборот ETF за февраль составляет 5%. Используя эту цифру, инвестор может оценить годовой оборот на предстоящий год, умножив одномесячный оборот на 12. Этот расчет дает годовую скорость оборота активов в размере 60%.

Активно управляемые фонды

Фонды роста полагаются на торговые стратегии и выбор акций опытными профессиональными менеджерами, которые нацелены на то, чтобы превзойти индекс, по которому ориентируется портфель. Владение крупными акциями — это не столько приверженность корпоративному управлению, сколько средство достижения положительных результатов для акционеров. Менеджеры, постоянно опережающие индексы, остаются на работе и привлекают значительный приток капитала.

В то время как аргумент между пассивным и активным управлением сохраняется, подходы с большим объемом могут обеспечить умеренный успех. Возьмем фонд American Century Small Cap Growth Fund (ANOIX), четырехзвездочный фонд Morningstar с бешеным оборотом в 141% (по состоянию на февраль 2021 г.), который стабильно превосходил индекс S&P 500 за последние 15 лет (до 2021 г.).

Пассивно управляемые фонды

Индексные фонды, такие как индексный фонд Fidelity 500 (FXAIX), используют стратегию «купи и держи». Следуя этой системе, фонд владеет позициями в акциях до тех пор, пока они остаются компонентами эталона. Фонды поддерживают идеальную положительную корреляцию с индексом, поэтому скорость оборачиваемости портфеля составляет всего 4%. Торговая активность ограничивается покупкой ценных бумаг из притока и нечастой продажей выпусков, исключенных из индекса. Более чем в 60% случаев индексы исторически опережали управляемые фонды.

Кроме того, важно отметить, что высокая скорость оборота, оцениваемая отдельно, никогда не является показателем качества или эффективности фонда. Индексный фонд Fidelity Spartan 500 после расходов отставал от S&P 500 на 2,57% в 2020 году.

Годовой оборот в бизнесе: оборачиваемость запасов

Предприятия используют несколько показателей годового оборота, чтобы понять, насколько хорошо бизнес работает на ежегодной основе. Оборачиваемость запасов измеряет, насколько быстро компания продает запасы, и как аналитики сравнивают ее со средними показателями по отрасли. Низкий товарооборот подразумевает слабые продажи и, возможно, избыточные запасы, также известные как затоваривание. Это может указывать на проблему с товарами, предлагаемыми для продажи, или быть результатом слишком слабого маркетинга. Высокий коэффициент означает либо сильные продажи, либо недостаточные запасы. Первое желательно, а второе может привести к потере бизнеса. Иногда низкая скорость оборачиваемости запасов полезна, например, когда ожидается рост цен (запасы заранее размещены для удовлетворения быстрорастущего спроса) или когда ожидается дефицит.

Скорость, с которой компания может продавать запасы, является важным показателем эффективности бизнеса. Розничные продавцы, которые быстрее перемещают запасы, как правило, выигрывают. Чем дольше хранится товар, тем выше будет стоимость его хранения и тем меньше причин, по которым потребители будут возвращаться в магазин за новыми товарами.

Особенности

• Годовой оборот часто представляет собой будущий прогноз, основанный на одном месяце или другом более коротком периоде времени инвестиционного оборота.

• Высокая скорость оборота сама по себе не является надежным показателем качества или эффективности фонда.

• Скорость оборота рассчитывается путем подсчета того, сколько раз актив, ценная бумага или платеж переходили из рук в руки в течение года.

• Предприятия смотрят на годовую скорость оборота, чтобы определить свою эффективность и производительность, в то время как инвестиционные менеджеры и инвесторы используют скорость оборота, чтобы понять активность портфеля.