Comprar y retener

¿Qué es comprar y mantener?

Comprar y mantener es una estrategia de inversión pasiva en la que un inversor compra acciones (u otros tipos de valores, como ETF) y los mantiene durante un período prolongado, independientemente de las fluctuaciones del mercado. Un inversor que utiliza una estrategia de comprar y mantener selecciona inversiones de forma activa, pero no se preocupa por los movimientos de precios a corto plazo ni por los indicadores técnicos. Muchos inversores legendarios, como Warren Buffett y Jack Bogle, elogian el enfoque de comprar y mantener como ideal para las personas que buscan rendimientos saludables a largo plazo.

Cómo funciona Comprar y retener

La sabiduría inversora convencional muestra que, con un horizonte a largo plazo, las acciones generan un rendimiento más alto que otras clases de activos,. como los bonos. Sin embargo, existe cierto debate sobre si una estrategia de comprar y mantener es superior a una estrategia de inversión activa. Ambas partes tienen argumentos válidos, pero una estrategia de comprar y mantener tiene beneficios fiscales porque el inversor puede diferir los impuestos sobre las ganancias de capital en inversiones a largo plazo.

Comprar acciones ordinarias es tomar posesión de una empresa. La propiedad tiene sus privilegios, que incluyen derechos de voto y una participación en las ganancias corporativas a medida que la empresa crece. Los accionistas funcionan como tomadores directos de decisiones con un número de votos igual al número de acciones que poseen. Los accionistas votan sobre temas críticos, como fusiones y adquisiciones,. y eligen a los directores para la junta. Los inversionistas activistas con participaciones sustanciales ejercen una influencia considerable sobre la administración que a menudo busca obtener representación en la junta directiva.

Al reconocer que el cambio lleva tiempo, los accionistas comprometidos adoptan estrategias de comprar y mantener. En lugar de tratar la propiedad como un vehículo a corto plazo para obtener ganancias al modo de un comerciante diario, los inversores que compran y mantienen mantienen las acciones a través de mercados alcistas y bajistas. Por lo tanto, los propietarios de acciones soportan el riesgo final de fracaso o la recompensa suprema de una apreciación sustancial.

Comprar y mantener a menudo también se denomina negociación de posiciones.

Gestión activa frente a gestión pasiva

El debate sobre los estilos de gestión pasivos versus activos persiste. Un inversor de comprar y mantener refleja un estilo de gestión pasivo. En el caso de un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa,. las carteras indexadas reflejan las de un índice de referencia común.

A medida que los índices se reequilibran y las ponderaciones aumentan en relación con la capitalización de mercado, las tasas de rotación, que a menudo se encuentran por debajo del 5 % entre los fondos pasivos (como una cartera del índice S&P 500), siguen siendo muy bajas, ya que los administradores se enfocan en problemas en todo el mercado en general. Las acciones se mantienen mientras sigan siendo componentes de los índices.

Aunque mantenga los valores que compra a largo plazo, debe considerar las fluctuaciones de los precios y prestar atención a su rendimiento.

Ejemplo del mundo real de comprar y mantener

Un ejemplo de una estrategia de comprar y mantener que habría funcionado bastante bien es la compra de acciones de Apple (AAPL). Si un inversionista hubiera comprado 100 acciones a su precio de cierre de $18 por acción en enero de 2008 y retuvo las acciones hasta enero de 2019, las acciones subieron a $157 por acción. Eso es un retorno de casi el 900% en poco más de 10 años.

Quienes se oponen al uso de una estrategia a largo plazo afirman que los inversores renuncian a las ganancias al superar la volatilidad en lugar de bloquear las ganancias y perder el tiempo del mercado. Hay algunos profesionales que suelen tener éxito con estrategias comerciales a corto plazo, pero los riesgos pueden ser mayores. El éxito de la inversión también se logra mediante la lealtad, el compromiso con la propiedad y la simple búsqueda de mantenerse firme o no moverse de la posición elegida.

Reflejos

• Los inversores de compra y retención tienden a superar a la gestión activa, en promedio, en horizontes de tiempo más largos y después de las tarifas, y por lo general pueden diferir los impuestos sobre las ganancias de capital.

• Buy and hold es una estrategia pasiva a largo plazo en la que los inversores mantienen una cartera relativamente estable a lo largo del tiempo, independientemente de las fluctuaciones a corto plazo.

• Los críticos, sin embargo, argumentan que los inversores que compran y mantienen pueden no vender en momentos óptimos.