الشراء والاحتفاظ
ما هو الشراء والاحتفاظ؟
الشراء والاحتفاظ هو استراتيجية استثمار سلبي يشتري فيها المستثمر الأسهم (أو أنواع أخرى من الأوراق المالية مثل صناديق الاستثمار المتداولة) ويحتفظ بها لفترة طويلة بغض النظر عن التقلبات في السوق. يقوم المستثمر الذي يستخدم استراتيجية الشراء والاحتفاظ باختيار الاستثمارات بنشاط ولكن لا يهتم بتحركات الأسعار قصيرة الأجل والمؤشرات الفنية. يثني العديد من المستثمرين الأسطوريين مثل وارن بافيت وجاك بوجل على نهج الشراء والاحتفاظ باعتباره مثاليًا للأفراد الذين يسعون للحصول على عوائد صحية طويلة الأجل.
كيف يعمل الشراء والاحتفاظ
تظهر حكمة الاستثمار التقليدية أنه مع وجود أفق زمني طويل ، تحقق الأسهم عائدًا أعلى من فئات الأصول الأخرى مثل السندات. ومع ذلك ، هناك بعض الجدل حول ما إذا كانت استراتيجية الشراء والاحتفاظ تتفوق على استراتيجية الاستثمار النشطة. لدى كلا الجانبين حجج صحيحة ، لكن استراتيجية الشراء والاحتفاظ لها مزايا ضريبية لأن المستثمر يمكنه تأجيل ضرائب أرباح رأس المال على الاستثمارات طويلة الأجل.
شراء أسهم من الأسهم العادية هو الحصول على ملكية الشركة. للملكية امتيازاتها ، والتي تشمل حقوق التصويت وحصة في أرباح الشركة مع نمو الشركة. يعمل المساهمون كصانعي قرار مباشرين حيث يساوي عدد أصواتهم عدد الأسهم التي يمتلكونها. يصوت المساهمون على القضايا الحاسمة ، مثل عمليات الدمج والاستحواذ ، وينتخبون أعضاء مجلس الإدارة. يتمتع المستثمرون النشطاء الذين لديهم ممتلكات كبيرة بتأثير كبير على الإدارة الذين يسعون غالبًا للحصول على تمثيل في مجلس الإدارة.
إدراكًا بأن التغيير يستغرق وقتًا ، يتبنى المساهمون الملتزمين استراتيجيات الشراء والاحتفاظ. بدلاً من التعامل مع الملكية كأداة قصيرة الأجل للربح في وضع المتداول اليومي ، يحتفظ مستثمرو الشراء والاحتفاظ بالأسهم من خلال الأسواق الصاعدة والهابطة. وبالتالي فإن مالكي الأسهم يتحملون المخاطرة النهائية بالفشل أو المكافأة العليا للتقدير الكبير.
غالبًا ما يُطلق على الشراء والاحتفاظ اسم تداول المركز.
الإدارة النشطة مقابل الإدارة السلبية
الجدل حول أساليب الإدارة السلبية مقابل أساليب الإدارة النشطة. يعكس مستثمر الشراء والاحتفاظ أسلوب الإدارة السلبي. في حالة الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة ، تعكس المحافظ المفهرسة تلك الخاصة بمعيار مشترك.
مع زيادة إعادة توازن المؤشرات وأوزانها بالنسبة إلى القيمة السوقية ، تظل معدلات الدوران ، التي غالبًا ما تكون أقل من 5٪ بين الصناديق السلبية (مثل محفظة مؤشر S&P 500) ، منخفضة للغاية حيث يركز المديرون على القضايا عبر السوق الواسع. يتم الاحتفاظ بالأسهم طالما أنها تظل من مكونات المؤشرات.
على الرغم من أنك تحتفظ بالأوراق المالية التي تشتريها على المدى الطويل ، فلا يزال يتعين عليك التفكير في تقلبات الأسعار والاهتمام بأدائها.
مثال من العالم الحقيقي للشراء والاحتفاظ
مثال على إستراتيجية الشراء والاحتفاظ التي كان من الممكن أن تعمل بشكل جيد هو شراء أسهم Apple (AAPL). إذا اشترى المستثمر 100 سهم بسعر الإغلاق البالغ 18 دولارًا للسهم في يناير 2008 واحتفظ بالسهم حتى يناير 2019 ، فقد ارتفع السهم إلى 157 دولارًا للسهم الواحد. هذا هو عائد ما يقرب من 900 ٪ في ما يزيد قليلاً عن 10 سنوات.
أولئك الذين يجادلون ضد استخدام استراتيجية طويلة الأجل يزعمون أن المستثمرين يتخلون عن المكاسب من خلال التخلص من التقلبات بدلاً من جني المكاسب وتفويت توقيت السوق. هناك بعض المحترفين الذين ينجحون بانتظام في استراتيجيات التداول قصيرة الأجل ، ولكن قد تكون المخاطر أعلى. يتحقق نجاح الاستثمار أيضًا من خلال الولاء والالتزام بالملكية والسعي البسيط للوقوف أو عدم الانتقال من الوظيفة المختارة.
يسلط الضوء
يميل مستثمرو الشراء والاحتفاظ إلى التفوق على الإدارة النشطة ، في المتوسط ، على مدى آفاق زمنية أطول وبعد الرسوم ، ويمكنهم عادةً تأجيل ضرائب أرباح رأس المال.
الشراء والاحتفاظ هو استراتيجية سلبية طويلة الأجل حيث يحتفظ المستثمرون بمحفظة مستقرة نسبيًا بمرور الوقت ، بغض النظر عن التقلبات قصيرة الأجل.
يجادل النقاد ، مع ذلك ، بأن مستثمري الشراء والاحتفاظ قد لا يبيعون في الأوقات المثلى.
