Kaupa og halda

Hvað er kaupa og halda?

Kaupa og halda er óvirk fjárfestingarstefna þar sem fjárfestir kaupir hlutabréf (eða aðrar tegundir verðbréfa eins og ETFs) og heldur þeim í langan tíma óháð sveiflum á markaði. Fjárfestir sem notar kaup-og-hald stefnu velur virkan fjárfestingar en hefur engar áhyggjur af skammtíma verðbreytingum og tæknilegum vísbendingum. Margir goðsagnakenndir fjárfestar eins og Warren Buffett og Jack Bogle lofa kaup-og-hald nálgun sem tilvalin fyrir einstaklinga sem leita að heilbrigðri langtímaávöxtun.

Hvernig kaupa og halda virkar

Hefðbundin fjárfestingarspeki sýnir að með langan tíma skila hlutabréf hærri ávöxtun en aðrir eignaflokkar eins og skuldabréf. Það er þó nokkur umræða um hvort kaup-og-hald stefna sé betri en virka fjárfestingarstefna. Báðir aðilar hafa gild rök, en kaup-og-hald stefna hefur skattalega ávinning vegna þess að fjárfestirinn getur frestað fjármagnstekjuskatti á langtímafjárfestingar.

Að kaupa hlutabréf í almennum hlutabréfum er að taka eignarhald á fyrirtæki. Eignarhald hefur sín forréttindi, sem fela í sér atkvæðisrétt og hlutdeild í hagnaði fyrirtækja eftir því sem fyrirtækið vex. Hluthafar starfa sem beinir ákvarðanatökur þar sem atkvæðafjöldi þeirra er jöfn fjölda hluta sem þeir eiga. Hluthafar kjósa um mikilvæg málefni, svo sem samruna og yfirtökur,. og kjósa stjórnarmenn. Aðgerðafjárfestar með umtalsverðan eignarhlut hafa umtalsverð áhrif á stjórnendur sem oft leitast við að fá fulltrúa í stjórn.

Með því að viðurkenna að breytingar taka tíma, samþykkja skuldbundnir hluthafar aðferðir til að kaupa og halda. Frekar en að meðhöndla eignarhald sem skammtímagróðatæki að hætti dagkaupmanns halda fjárfestar sem kaupa og halda hlutabréfum í gegnum nauta- og björnamarkaði. Hlutabréfaeigendur bera þannig endanlega áhættuna á bilun eða æðstu launin af verulegri hækkun.

Kaup og halda er oft einnig kallað stöðuviðskipti.

Virk á móti óvirkri stjórnun

Umræðan um óvirkan og virkan stjórnunarstíl er viðvarandi. Kaup-og-hald fjárfestir endurspeglar óvirkan stjórnunarstíl. Þegar um er að ræða verðbréfasjóð eða kauphallarsjóð endurspegla verðtryggð eignasöfn það sem er algengt viðmið.

Þar sem endurjafnvægi vísitölur og vægi eykst miðað við markaðsvirði, er veltuhlutfall, sem er oft undir 5% meðal óvirkra sjóða (eins og S&P 500 vísitölusafn), enn ofurlítið þar sem stjórnendur einbeita sér að málefnum á hinum breiðu markaði. Hlutabréf eru geymd eins lengi og þau eru hluti af vísitölunum.

Jafnvel þó þú eigir bréfin sem þú kaupir til langs tíma þarftu samt að huga að verðsveiflum og huga að frammistöðu þeirra.

Raunverulegt dæmi um kaup og hald

Dæmi um kaup-og-hald stefnu sem hefði virkað nokkuð vel eru kaup á Apple (AAPL) hlutabréfum. Ef fjárfestir hefði keypt 100 hluti á lokagenginu $ 18 á hlut í janúar 2008 og haldið á hlutnum til janúar 2019, hækkaði hluturinn í $ 157 á hlut. Það er næstum 900% ávöxtun á rúmum 10 árum.

Þeir sem mæla gegn því að nota langtímastefnu halda því fram að fjárfestar láti af hagnaði með því að losa sig við sveiflur frekar en að læsa hagnaði og missa af tímasetningu markaðarins. Það eru sumir sérfræðingar sem ná reglulega árangri með skammtímaviðskiptaáætlanir, en áhættan getur verið meiri. Árangur í fjárfestingum er einnig að veruleika með tryggð, skuldbindingu við eignarhald og einfaldri leit að því að standa klappað eða ekki færa sig úr valinni stöðu.

Hápunktar

Kaupa og halda fjárfesta hafa tilhneigingu til að standa sig betur en virk stjórnun, að meðaltali, yfir lengri tíma og eftir þóknun, og þeir geta venjulega frestað fjármagnstekjuskatti.
Kaup og halda er langtíma óvirk stefna þar sem fjárfestar halda tiltölulega stöðugu eignasafni yfir tíma, óháð skammtímasveiflum.
Gagnrýnendur halda því hins vegar fram að kaup-og-haldsfjárfestar selji ekki á ákjósanlegum tímum.