Köp och håll

Vad är köp och behåll?

Köp och håll är en passiv investeringsstrategi där en investerare köper aktier (eller andra typer av värdepapper som ETF:er) och håller dem under en lång period oavsett fluktuationer på marknaden. En investerare som använder en köp-och-håll-strategi väljer aktivt investeringar men bryr sig inte om kortsiktiga prisrörelser och tekniska indikatorer. Många legendariska investerare som Warren Buffett och Jack Bogle berömmer köp-och-håll-metoden som idealisk för individer som söker sund långsiktig avkastning.

Hur köp och håll fungerar

Konventionell investeringsvisdom visar att med en lång tidshorisont ger aktier en högre avkastning än andra tillgångsslag som obligationer. Det finns dock en viss debatt om huruvida en köp-och-håll-strategi är överlägsen en aktiv investeringsstrategi. Båda sidor har giltiga argument, men en köp-och-håll-strategi har skattefördelar eftersom investeraren kan skjuta upp kapitalvinstskatt på långsiktiga investeringar.

Att köpa aktier i stamaktier är att ta äganderätten till ett företag. Ägande har sina privilegier, som inkluderar rösträtt och en andel i företagens vinster när företaget växer. Aktieägare fungerar som direkta beslutsfattare med deras röstetal lika med antalet aktier de innehar. Aktieägarna röstar i kritiska frågor, såsom fusioner och förvärv,. och väljer ledamöter till styrelsen. Aktivistiska investerare med betydande innehav har ett betydande inflytande över ledningen som ofta försöker få representation i styrelsen.

Engagerade aktieägare inser att förändring tar tid och antar köp-och-håll-strategier. Istället för att behandla ägande som ett kortsiktigt medel för vinst i läget av en daytrader, behåller köp-och-håll-investerare aktier genom tjur- och björnmarknader. Aktieägare bär alltså den yttersta risken för misslyckande eller den högsta belöningen av betydande uppskattning.

Köp och håll kallas ofta även för positionshandel.

Aktiv kontra passiv hantering

Debatten om passiva kontra aktiva ledningsstilar består. En köp-och-håll-investerare speglar en passiv förvaltningsstil. När det gäller en värdepappersfond eller börshandlad fond speglar indexerade portföljer det som finns i ett vanligt riktmärke.

När ombalansering av index och viktning ökar i förhållande till börsvärde, förblir omsättningshastigheterna, som ofta är under 5 % bland passiva fonder (som en S&P 500-indexportfölj), extremt låga eftersom förvaltare fokuserar på frågor på den breda marknaden. Aktier hålls så länge de förblir komponenter i indexen.

Även om du håller de värdepapper du köper på lång sikt måste du ändå ta hänsyn till kursfluktuationer och vara uppmärksam på deras prestanda.

Verkliga exempel på köp och håll

Ett exempel på en köp-och-håll-strategi som skulle ha fungerat ganska bra är köpet av Apple-aktier (AAPL). Om en investerare hade köpt 100 aktier till sitt slutkurs på 18 USD per aktie i januari 2008 och hållit kvar i aktien fram till januari 2019, klättrade aktien till 157 USD per aktie. Det är en avkastning på nästan 900 % på drygt 10 år.

De som argumenterar mot att använda en långsiktig strategi hävdar att investerare avstår från vinster genom att ta bort volatiliteten snarare än att låsa in vinster och missa att tajma marknaden. Det finns vissa proffs som regelbundet lyckas med kortsiktiga handelsstrategier, men riskerna kan vara högre. Investeringsframgång realiseras också genom lojalitet, engagemang för ägande och den enkla strävan efter att stå klappa eller inte flytta från en vald position.

Höjdpunkter

• Köp och håll investerare tenderar att överträffa aktiv förvaltning, i genomsnitt, över längre tidshorisonter och efter avgifter, och de kan vanligtvis skjuta upp kapitalvinstskatter.

– Köp och håll är en långsiktig passiv strategi där investerare håller en relativt stabil portfölj över tid, oavsett kortsiktiga fluktuationer.

– Kritiker menar dock att köp-och-håll-investerare kanske inte säljer vid optimala tidpunkter.