Estado de Flujo de Efectivo

¿Qué es un estado de flujo de efectivo?

Un estado de flujo de efectivo es un estado financiero que proporciona datos agregados sobre todas las entradas de efectivo que recibe una empresa de sus operaciones en curso y fuentes de inversión externas. También incluye todas las salidas de efectivo que pagan por actividades comerciales e inversiones durante un período determinado.

Los estados financieros de una empresa ofrecen a los inversores y analistas un retrato de todas las transacciones que pasan por el negocio, donde cada transacción contribuye a su éxito. Se cree que el estado de flujo de efectivo es el más intuitivo de todos los estados financieros porque sigue el efectivo generado por la empresa de tres formas principales: a través de operaciones, inversiones y financiamiento. La suma de estos tres segmentos se denomina flujo de caja neto.

Estas tres secciones diferentes del estado de flujo de efectivo pueden ayudar a los inversores a determinar el valor de las acciones de una empresa o de la empresa en su conjunto.

Cómo funcionan los estados de flujo de efectivo

Toda empresa que vende y ofrece sus acciones al público debe presentar informes y estados financieros ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Los tres estados financieros principales son el balance general, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo. El estado de flujo de efectivo es un documento importante que ayuda a las partes interesadas a comprender todas las transacciones que se realizan en una empresa.

Hay dos ramas diferentes de la contabilidad: acumulación y efectivo. La mayoría de las empresas públicas utilizan la contabilidad de acumulación,. lo que significa que el estado de resultados no es lo mismo que la posición de caja de la empresa. Sin embargo, el estado de flujo de efectivo se centra en la contabilidad de efectivo.

Las empresas rentables pueden no gestionar adecuadamente el flujo de caja, por lo que el estado de flujo de caja es una herramienta fundamental para empresas, analistas e inversores. El estado de flujo de efectivo se divide en tres actividades comerciales diferentes: operaciones, inversiones y financiamiento.

Consideremos una empresa que vende un producto y otorga crédito por la venta a su cliente. Si bien reconoce esa venta como ingreso, la empresa puede no recibir efectivo hasta una fecha posterior. La empresa obtiene una ganancia en el estado de resultados y paga impuestos sobre la renta, pero el negocio puede generar más o menos efectivo que las cifras de ventas o ingresos.

Los inversionistas y los analistas deben usar el buen juicio al evaluar los cambios en el capital de trabajo, ya que algunas empresas pueden intentar aumentar su flujo de efectivo antes de los períodos de presentación de informes.

Flujos de efectivo de las operaciones

La primera sección del estado de flujo de efectivo cubre los flujos de efectivo de las actividades operativas (CFO) e incluye transacciones de todas las actividades comerciales operativas. La sección de flujos de efectivo de las operaciones comienza con el ingreso neto, luego concilia todas las partidas que no son en efectivo con las partidas en efectivo que involucran actividades operativas. Entonces, en otras palabras, es la utilidad neta de la empresa, pero en una versión en efectivo.

Esta sección informa los flujos de efectivo y las salidas que se derivan directamente de las principales actividades comerciales de una empresa. Estas actividades pueden incluir la compra y venta de inventario y suministros, junto con el pago de salarios a sus empleados. No se incluyen otras formas de entradas y salidas, como inversiones, deudas y dividendos.

Las empresas pueden generar suficiente flujo de efectivo positivo para el crecimiento operativo. Si no se genera lo suficiente, es posible que necesiten obtener financiamiento para el crecimiento externo a fin de expandirse.

Por ejemplo, las cuentas por cobrar no son una cuenta de efectivo. Si las cuentas por cobrar aumentan durante un período, significa que las ventas aumentaron, pero no se recibió efectivo en el momento de la venta. El estado de flujo de efectivo deduce las cuentas por cobrar de la utilidad neta porque no es efectivo. Los flujos de efectivo de la sección de operaciones también pueden incluir cuentas por pagar, depreciación, amortización y numerosos artículos prepagos registrados como ingresos o gastos, pero sin flujo de efectivo asociado.

Flujos de efectivo de la inversión

Esta es la segunda sección del estado de flujo de efectivo que analiza los flujos de efectivo de la inversión (CFI) y es el resultado de las ganancias y pérdidas de inversión. Esta sección también incluye el efectivo gastado en propiedad, planta y equipo. Esta sección es donde los analistas buscan cambios en los gastos de capital (capex).

Cuando aumenta el gasto de capital, generalmente significa que hay una reducción en el flujo de efectivo. Pero eso no siempre es algo malo, ya que puede indicar que una empresa está invirtiendo en sus operaciones futuras. Las empresas con un alto capex tienden a ser aquellas que están creciendo.

Si bien los flujos de efectivo positivos dentro de esta sección pueden considerarse buenos, los inversores preferirían empresas que generen flujo de efectivo a partir de operaciones comerciales, no a través de actividades de inversión y financiamiento. Las empresas pueden generar flujo de efectivo dentro de esta sección mediante la venta de equipos o propiedades.

Flujos de efectivo de la financiación

Los flujos de efectivo de la financiación (CFF) es la última sección del estado de flujo de efectivo. La sección proporciona una descripción general del efectivo utilizado en la financiación empresarial. Mide el flujo de efectivo entre una empresa y sus propietarios y acreedores, y su fuente normalmente es deuda o capital. Estas cifras generalmente se informan anualmente en el informe 10-K de una empresa para los accionistas.

Los analistas utilizan los flujos de efectivo de la sección de financiación para determinar cuánto dinero ha pagado la empresa a través de dividendos o recompras de acciones. También es útil para ayudar a determinar cómo una empresa obtiene efectivo para el crecimiento operativo.

El efectivo obtenido o devuelto de los esfuerzos de recaudación de fondos de capital, como capital o deuda, se enumera aquí, al igual que los préstamos tomados o devueltos.

Cuando el flujo de caja de la financiación es un número positivo, significa que entra más dinero en la empresa del que sale. Cuando el número es negativo, puede significar que la empresa está pagando deuda, o está pagando dividendos y/o recomprando acciones.

Reflejos

• El flujo de efectivo de la inversión es la segunda sección del estado de flujo de efectivo y es el resultado de las ganancias y pérdidas de la inversión.

• El flujo de efectivo de la financiación es la sección final, que proporciona una descripción general del efectivo utilizado de la deuda y el capital.

• El estado de flujo de efectivo incluye el efectivo generado por la empresa a través de operaciones, inversiones y financiamiento, cuya suma se denomina flujo de efectivo neto.

• Un estado de flujo de efectivo proporciona datos sobre todas las entradas de efectivo que recibe una empresa de sus operaciones en curso y fuentes de inversión externas.

• La primera sección del estado de flujo de efectivo es el flujo de efectivo de las operaciones, que incluye las transacciones de todas las actividades comerciales operativas.