Flujo de Caja de Actividades de Financiamiento – CFF

¿Qué es el flujo de caja de las actividades de financiación?

El flujo de efectivo de las actividades de financiación (CFF) es una sección del estado de flujo de efectivo de una empresa, que muestra los flujos netos de efectivo que se utilizan para financiar la empresa. Las actividades de financiamiento incluyen transacciones que involucran deuda, capital y dividendos.

El flujo de caja de las actividades de financiación proporciona a los inversores información sobre la solidez financiera de una empresa y qué tan bien se gestiona la estructura de capital de una empresa.

Fórmula y cálculo para CFF

Los inversores y analistas utilizarán la siguiente fórmula y cálculo para determinar si una empresa tiene una base financiera sólida.

</ lapso>

1. Sume las entradas de efectivo por la emisión de deuda o capital.

2. Sume todas las salidas de efectivo por recompra de acciones, pago de dividendos y pago de deuda.

3. Reste las salidas de efectivo de las entradas para obtener el flujo de efectivo de las actividades de financiación del período.

Como ejemplo, supongamos que una empresa tiene la siguiente información en la sección de actividades de financiación de su estado de flujo de efectivo:

• Recompra de acciones: $1,000,000 (salida de efectivo)

• Ingresos de la deuda a largo plazo: $ 3,000,000 (entrada de efectivo)

• Pagos a deuda a largo plazo: $500,000 (salida de efectivo)

• Pagos de dividendos: $400,000 (salida de efectivo)

Por lo tanto, CFF quedaría de la siguiente manera:

• $3,000,000 - ($1,000,000 + $500,000 + $400,000), o $1,100,000

Flujo de caja en el estado financiero

El estado de flujo de efectivo es uno de los tres principales estados financieros que muestran el estado de salud financiera de una empresa. Los otros dos estados importantes son el balance y el estado de resultados. El balance muestra los activos y pasivos, así como el patrimonio de los accionistas en una fecha determinada. También conocido como estado de pérdidas y ganancias, el estado de resultados se centra en los ingresos y gastos comerciales. El estado de flujo de efectivo mide el efectivo generado o utilizado por una empresa durante un período determinado. El estado de flujo de efectivo tiene tres secciones:

1. El flujo de efectivo de la operación (CFO) indica la cantidad de efectivo que una empresa genera de sus actividades u operaciones comerciales regulares. Esta sección incluye cuentas por cobrar, cuentas por pagar, amortización, depreciación y otros artículos.

2. El flujo de efectivo de la inversión (CFI) refleja las compras y ventas de activos de capital de una empresa. CFI informa el cambio agregado en la posición de efectivo del negocio como resultado de las ganancias y pérdidas de inversiones en elementos como planta y equipo. Estos elementos se consideran inversiones a largo plazo en el negocio.

3. El flujo de efectivo de las actividades de financiación (CFF) mide el movimiento de efectivo entre una empresa y sus propietarios, inversores y acreedores. Este informe muestra el flujo neto de fondos utilizados para administrar la empresa, incluida la deuda, el capital y los dividendos.

Los inversores también pueden obtener información sobre las actividades de CFF en las secciones de capital y deuda a largo plazo del balance y posiblemente en las notas al pie.

Capital de deuda o capital

CFF indica los medios a través de los cuales una empresa recauda efectivo para mantener o hacer crecer sus operaciones. La fuente de capital de una empresa puede ser deuda o capital. Cuando una empresa se endeuda, normalmente lo hace emitiendo bonos o tomando un préstamo del banco. De cualquier manera, debe pagar intereses a sus tenedores de bonos y acreedores para compensarlos por prestar su dinero.

Cuando una empresa pasa por la ruta de la equidad, emite acciones a los inversores que compran las acciones por una participación en la empresa. Algunas empresas realizan pagos de dividendos a los accionistas, lo que representa un costo de capital para la empresa.

CFF positivo y negativo

El financiamiento de deuda y capital se refleja en la sección de flujo de efectivo del financiamiento, que varía según las diferentes estructuras de capital,. políticas de dividendos o plazos de deuda que las empresas puedan tener.

Transacciones que provocan un flujo de caja positivo de las actividades de financiación

• Emisión de acciones o acciones, que se venden a los inversores.

• Préstamo de deuda de un acreedor o banco

• Emisión de bonos, que es deuda que compran los inversores.

Un número positivo para el flujo de efectivo de las actividades de financiación significa que entra más dinero a la empresa que el que sale, lo que aumenta los activos de la empresa.

Transacciones que causan un flujo de caja negativo de las actividades de financiación

• Recompra de acciones

• Dividendos

• Pagar la deuda

Los números negativos de CFF pueden significar que la empresa está pagando la deuda, pero también puede significar que la empresa está retirando la deuda o haciendo pagos de dividendos y recompras de acciones, lo que a los inversores les alegrará ver.

Advertencias para inversores de CFF

Una empresa que recurre con frecuencia a nuevas deudas o acciones a cambio de efectivo podría mostrar un flujo de efectivo positivo de las actividades de financiación. Sin embargo, podría ser una señal de que la empresa no está generando suficientes ganancias. Además, a medida que aumentan las tasas de interés, también aumentan los costos del servicio de la deuda. Es importante que los inversores profundicen en los números porque un flujo de caja positivo podría no ser bueno para una empresa que ya tiene una gran cantidad de deuda.

Por el contrario, si una empresa está recomprando acciones y emitiendo dividendos mientras las ganancias de la empresa están por debajo del rendimiento, puede ser una señal de advertencia. La administración de la empresa podría estar intentando apuntalar el precio de sus acciones, manteniendo contentos a los inversores, pero sus acciones pueden no ser las mejores para los intereses a largo plazo de la empresa.

Cualquier cambio significativo en el flujo de caja de las actividades de financiación debería incitar a los inversores a investigar las transacciones. Al analizar el estado de flujo de efectivo de una empresa, es importante considerar cada una de las diversas secciones que contribuyen al cambio general en su posición de efectivo.

Ejemplo del mundo real

Las empresas informan el flujo de caja de las actividades de financiación en sus informes anuales 10-K a los accionistas. Por ejemplo, para el año fiscal que finalizó el 31 de enero de 2022, el flujo de efectivo de las actividades de financiamiento de Walmart resultó en un flujo de efectivo neto de -$22,830 millones. Los componentes de sus actividades de financiamiento para el año se enumeran en la siguiente tabla.

TTT

Podemos ver que la mayoría de las salidas de efectivo de Walmart se debieron a pagos de deuda a largo plazo de $13,010 mil millones, la compra de acciones de la empresa por $9,787 mil millones y dividendos pagados por $6,152 mil millones. Aunque el flujo de efectivo neto total es negativo para el período, los inversionistas y el mercado verían las transacciones como positivas.

Reflejos

• El flujo de efectivo de las actividades de financiación es una sección del estado de flujo de efectivo de una empresa, que muestra los flujos netos de efectivo que se utilizan para financiar la empresa.

• Las actividades de financiación incluyen transacciones de deuda, capital y dividendos.

• El financiamiento de deuda y capital se refleja en la sección de flujo de efectivo del financiamiento, que varía con las diferentes estructuras de capital, políticas de dividendos o plazos de deuda que puedan tener las empresas.