Geldflussrechnung

Was ist eine Kapitalflussrechnung?

Eine Kapitalflussrechnung ist eine Finanzaufstellung,. die aggregierte Daten zu allen Geldzuflüssen bereitstellt, die ein Unternehmen aus seiner laufenden Geschäftstätigkeit und aus externen Investitionsquellen erhält. Es umfasst auch alle Mittelabflüsse, die für Geschäftstätigkeiten und Investitionen während eines bestimmten Zeitraums bezahlt werden.

Der Jahresabschluss eines Unternehmens bietet Investoren und Analysten ein Porträt aller Transaktionen, die das Unternehmen durchlaufen, wobei jede Transaktion zu seinem Erfolg beiträgt. Es wird angenommen, dass die Kapitalflussrechnung die intuitivste aller Abschlüsse ist, da sie die Einnahmen des Unternehmens auf drei Arten verfolgt – durch Betrieb, Investition und Finanzierung. Die Summe dieser drei Segmente wird als Netto-Cashflow bezeichnet.

Diese drei verschiedenen Abschnitte der Kapitalflussrechnung können Anlegern helfen, den Wert der Aktien eines Unternehmens oder des Unternehmens als Ganzes zu bestimmen.

So funktionieren Kapitalflussrechnungen

Jedes Unternehmen, das seine Aktien verkauft und der Öffentlichkeit anbietet, muss Finanzberichte und Erklärungen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen. Die drei Hauptabschlüsse sind die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung. Die Kapitalflussrechnung ist ein wichtiges Dokument, das Interessenten hilft, Einblick in alle Transaktionen zu erhalten, die ein Unternehmen durchlaufen.

Es gibt zwei verschiedene Zweige der Buchhaltung – Abgrenzung und Barzahlung. Die meisten börsennotierten Unternehmen verwenden die Periodenrechnung , was bedeutet, dass die Gewinn- und Verlustrechnung nicht mit der Kassenposition des Unternehmens übereinstimmt . Die Kapitalflussrechnung hingegen konzentriert sich auf die Kassenbuchhaltung.

Profitable Unternehmen können den Cashflow möglicherweise nicht angemessen verwalten, weshalb die Kapitalflussrechnung ein wichtiges Instrument für Unternehmen, Analysten und Investoren ist. Die Kapitalflussrechnung ist in drei verschiedene Geschäftsaktivitäten gegliedert: Betrieb, Investition und Finanzierung.

Stellen wir uns ein Unternehmen vor, das ein Produkt verkauft und seinem Kunden einen Kredit für den Verkauf gewährt. Obwohl dieser Verkauf als Umsatz ausgewiesen wird, erhält das Unternehmen möglicherweise erst zu einem späteren Zeitpunkt Bargeld. Das Unternehmen erwirtschaftet einen Gewinn in der Gewinn- und Verlustrechnung und zahlt darauf Einkommenssteuern, aber das Unternehmen kann mehr oder weniger Barmittel einbringen als die Umsatz- oder Einkommenszahlen.

Investoren und Analysten sollten bei der Bewertung von Änderungen des Betriebskapitals gutes Urteilsvermögen walten lassen, da einige Unternehmen möglicherweise versuchen, ihren Cashflow vor Berichtsperioden zu steigern.

Cashflows aus dem operativen Geschäft

Der erste Abschnitt der Kapitalflussrechnung umfasst den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (CFO) und umfasst Transaktionen aus allen operativen Geschäftstätigkeiten. Der Abschnitt „Cash Flows from Operations“ beginnt mit dem Nettogewinn und gleicht dann alle nicht zahlungswirksamen Posten mit zahlungswirksamen Posten ab, die operative Aktivitäten betreffen. Mit anderen Worten, es ist das Nettoeinkommen des Unternehmens, jedoch in einer Cash-Version.

In diesem Abschnitt werden Zahlungsströme und -abflüsse ausgewiesen, die direkt aus den Hauptgeschäftsaktivitäten eines Unternehmens resultieren. Diese Aktivitäten können den Kauf und Verkauf von Inventar und Verbrauchsmaterialien sowie die Zahlung der Gehälter der Mitarbeiter umfassen. Alle anderen Formen von Zu- und Abflüssen wie Investitionen, Schulden und Dividenden sind nicht enthalten.

Unternehmen sind in der Lage, ausreichend positiven Cashflow für operatives Wachstum zu generieren. Wenn nicht genug generiert wird, müssen sie möglicherweise die Finanzierung für externes Wachstum sicherstellen, um zu expandieren.

Debitorenbuchhaltung ist beispielsweise ein unbares Konto. Wenn die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen während eines Zeitraums steigen, bedeutet dies, dass die Verkäufe gestiegen sind, aber zum Zeitpunkt des Verkaufs kein Geld eingegangen ist. Die Kapitalflussrechnung zieht Forderungen vom Jahresüberschuss ab, da es sich nicht um Barmittel handelt. Die Cashflows aus dem Betriebsabschnitt können auch Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Abschreibungen, Amortisationen und zahlreiche vorausbezahlte Posten enthalten, die als Einnahmen oder Ausgaben gebucht werden, jedoch ohne zugehörigen Cashflow.

Cashflows aus Investitionen

Dies ist der zweite Abschnitt der Kapitalflussrechnung, der sich mit den Kapitalflüssen aus Investitionen (CFI) befasst und das Ergebnis von Investitionsgewinnen und -verlusten ist. Dieser Abschnitt enthält auch Ausgaben für Sachanlagen. In diesem Abschnitt suchen Analysten nach Änderungen bei den Investitionsausgaben (Capex).

Wenn die Investitionen steigen, bedeutet dies im Allgemeinen eine Verringerung des Cashflows. Aber das ist nicht immer eine schlechte Sache, da es darauf hindeuten kann, dass ein Unternehmen in seine zukünftige Geschäftstätigkeit investiert. Unternehmen mit hohen Investitionen sind in der Regel diejenigen, die wachsen.

Während positive Cashflows in diesem Abschnitt als gut angesehen werden können, würden Anleger Unternehmen bevorzugen, die Cashflow aus der Geschäftstätigkeit generieren – nicht durch Investitions- und Finanzierungsaktivitäten. Unternehmen können in diesem Abschnitt durch den Verkauf von Ausrüstung oder Immobilien Cashflow generieren.

Cashflows aus der Finanzierung

Cashflows aus Finanzierung (CFF) ist der letzte Abschnitt der Kapitalflussrechnung. Der Abschnitt gibt einen Überblick über die Barmittel, die zur Unternehmensfinanzierung verwendet werden. Es misst den Cashflow zwischen einem Unternehmen und seinen Eigentümern und Gläubigern, und seine Quelle ist normalerweise Fremd- oder Eigenkapital. Diese Zahlen werden im Allgemeinen jährlich im 10-K-Bericht eines Unternehmens an die Aktionäre gemeldet .

Analysten verwenden den Abschnitt Cashflows aus der Finanzierung, um festzustellen, wie viel Geld das Unternehmen über Dividenden oder Aktienrückkäufe ausgezahlt hat. Es ist auch nützlich, um festzustellen, wie ein Unternehmen Geld für das operative Wachstum aufbringt.

Erhaltene oder zurückgezahlte Barmittel aus Kapitalbeschaffungsmaßnahmen wie Eigenkapital oder Fremdkapital werden hier ebenso aufgeführt wie aufgenommene oder zurückgezahlte Kredite.

Wenn der Cashflow aus der Finanzierung eine positive Zahl ist, bedeutet dies, dass mehr Geld in das Unternehmen fließt als abfließt. Wenn die Zahl negativ ist, kann dies bedeuten, dass das Unternehmen Schulden abzahlt oder Dividendenzahlungen und/oder Aktienrückkäufe tätigt.

Höhepunkte

Cashflow aus Investitionen ist der zweite Abschnitt der Kapitalflussrechnung und ist das Ergebnis von Investitionsgewinnen und -verlusten.
Cashflow aus der Finanzierung ist der letzte Abschnitt, der einen Überblick über die Mittelverwendung aus Fremd- und Eigenkapital gibt.
Die Kapitalflussrechnung enthält Barmittel, die das Unternehmen durch Betrieb, Investitionen und Finanzierung erwirtschaftet hat – deren Summe als Netto-Cashflow bezeichnet wird.
Eine Kapitalflussrechnung liefert Daten zu allen Geldzuflüssen, die ein Unternehmen aus seiner laufenden Geschäftstätigkeit und aus externen Investitionsquellen erhält.
Der erste Abschnitt der Kapitalflussrechnung ist der operative Cashflow, der Transaktionen aus allen operativen Geschäftsaktivitäten umfasst.