Pengestrømsopgørelse

Hvad er en pengestrømsopgørelse?

En pengestrømsopgørelse er et regnskab, der giver aggregerede data vedrørende alle pengestrømme, som en virksomhed modtager fra sin igangværende drift og eksterne investeringskilder. Det omfatter også alle pengestrømme, der betaler for forretningsaktiviteter og investeringer i en given periode.

En virksomheds årsregnskab giver investorer og analytikere et portræt af alle de transaktioner, der går gennem virksomheden, hvor hver transaktion bidrager til dens succes. Pengestrømsopgørelsen menes at være den mest intuitive af alle årsregnskaber, fordi den følger virksomhedens penge på tre hovedmåder - gennem drift, investering og finansiering. Summen af disse tre segmenter kaldes netto cash flow.

Disse tre forskellige sektioner af pengestrømsopgørelsen kan hjælpe investorer med at bestemme værdien af en virksomheds aktie eller virksomheden som helhed.

Sådan fungerer pengestrømsopgørelser

Enhver virksomhed, der sælger og tilbyder sine aktier til offentligheden, skal indsende finansielle rapporter og erklæringer til Securities and Exchange Commission (SEC). De tre hovedregnskaber er balance, resultatopgørelse og pengestrømsopgørelse. Pengestrømsopgørelsen er et vigtigt dokument, der hjælper interesserede med at få indsigt i alle de transaktioner, der går gennem en virksomhed.

Der er to forskellige grene af regnskab - periodisering og kontanter. De fleste offentlige virksomheder anvender periodisering,. hvilket betyder, at resultatopgørelsen ikke er det samme som virksomhedens likviditet. Pengestrømsopgørelsen er dog fokuseret på kontantregnskab.

Rentable virksomheder kan undlade at styre pengestrømmen tilstrækkeligt, hvorfor pengestrømsopgørelsen er et kritisk værktøj for virksomheder, analytikere og investorer. Pengestrømsopgørelsen er opdelt i tre forskellige forretningsaktiviteter: drift, investering og finansiering.

Lad os overveje en virksomhed, der sælger et produkt og giver kredit for salget til sin kunde. Selvom det anerkender dette salg som omsætning, modtager virksomheden muligvis ikke kontanter før et senere tidspunkt. Virksomheden tjener et overskud på resultatopgørelsen og betaler indkomstskat af det, men virksomheden kan indbringe mere eller mindre kontanter end salgs- eller indkomsttallene.

Investorer og analytikere bør bruge god dømmekraft, når de vurderer ændringer i arbejdskapitalen, da nogle virksomheder kan forsøge at øge deres pengestrømme før rapporteringsperioder.

Pengestrømme fra driften

Første afsnit af pengestrømsopgørelsen dækker pengestrømme fra driftsaktiviteter (CFO) og omfatter transaktioner fra alle operationelle forretningsaktiviteter. Pengestrømme fra driftsafsnittet begynder med nettoindkomst og afstemmer derefter alle ikke-kontante poster til pengeposter, der involverer operationelle aktiviteter. Så det er med andre ord virksomhedens nettoindtægt, men i en kontant udgave.

Dette afsnit rapporterer pengestrømme og udstrømme, der stammer direkte fra en virksomheds hovedforretningsaktiviteter. Disse aktiviteter kan omfatte køb og salg af inventar og forsyninger, sammen med at betale sine ansatte deres løn. Andre former for ind- og udstrømning såsom investeringer, gæld og udbytte er ikke inkluderet.

Virksomheder er i stand til at generere tilstrækkeligt positivt cash flow til operationel vækst. Hvis der ikke genereres nok, skal de muligvis sikre sig finansiering til ekstern vækst for at ekspandere.

For eksempel er tilgodehavender en ikke-kontant konto. Hvis tilgodehavender stiger i løbet af en periode, betyder det, at salget er steget, men der blev ikke modtaget kontanter på salgstidspunktet. Pengestrømsopgørelsen trækker tilgodehavender fra nettoresultatet, fordi det ikke er kontanter. Pengestrømmene fra driftsafsnittet kan også omfatte kreditorer, afskrivninger, amortiseringer og adskillige forudbetalte poster bogført som indtægter eller udgifter, men uden tilhørende pengestrømme.

Pengestrømme fra investering

Dette er den anden del af pengestrømsopgørelsen, der ser på pengestrømme fra investering (CFI) og er resultatet af investeringsgevinster og -tab. Dette afsnit omfatter også kontanter brugt på materielle anlægsaktiver. Dette afsnit er, hvor analytikere søger at finde ændringer i kapitaludgifter (capex).

Når capex stiger, betyder det generelt, at der er en reduktion i cash flow. Men det er ikke altid en dårlig ting, da det kan tyde på, at en virksomhed investerer i sin fremtidige drift. Virksomheder med høj capex har tendens til at være dem, der vokser.

Mens positive pengestrømme inden for dette afsnit kan betragtes som gode, vil investorer foretrække virksomheder, der genererer pengestrømme fra forretningsdrift - ikke gennem investerings- og finansieringsaktiviteter. Virksomheder kan generere pengestrømme inden for denne sektion ved at sælge udstyr eller ejendom.

Pengestrømme fra finansiering

Pengestrømme fra finansiering (CFF) er det sidste afsnit af pengestrømsopgørelsen. Afsnittet giver et overblik over kontanter, der bruges til virksomhedsfinansiering. Den måler pengestrømmen mellem en virksomhed og dens ejere og dens kreditorer, og dens kilde er normalt fra gæld eller egenkapital. Disse tal rapporteres generelt årligt på en virksomheds 10-K-rapport til aktionærerne.

Analytikere bruger pengestrømmene fra finansieringssektionen til at bestemme, hvor mange penge virksomheden har udbetalt via udbytte eller aktietilbagekøb. Det er også nyttigt at hjælpe med at bestemme, hvordan en virksomhed skaffer penge til operationel vækst.

Kontanter opnået eller betalt tilbage fra kapitalindsamlingsindsats, såsom egenkapital eller gæld, er angivet her, ligesom lån optaget eller tilbagebetalt.

Når pengestrømmen fra finansiering er et positivt tal, betyder det, at der kommer flere penge ind i virksomheden end der flyder ud. Når tallet er negativt, kan det betyde, at virksomheden betaler gæld af, eller foretager udbyttebetalinger og/eller aktietilbagekøb.

Højdepunkter

• Pengestrømme fra investeringer er anden del af pengestrømsopgørelsen og er resultatet af investeringsgevinster og -tab.

• Pengestrøm fra finansiering er det sidste afsnit, som giver et overblik over anvendte kontanter fra gæld og egenkapital.

• Pengestrømsopgørelsen inkluderer penge, som virksomheden har foretaget gennem drift, investering og finansiering - hvis sum kaldes netto cash flow.

• En pengestrømsopgørelse giver data vedrørende alle pengestrømme, som en virksomhed modtager fra sin løbende drift og eksterne investeringskilder.

• Første afsnit af pengestrømsopgørelsen er pengestrømme fra driften, som omfatter transaktioner fra alle operationelle forretningsaktiviteter.