Afsláttur sjóðstreymi (DCF)

Discounted Cash Flow (DCF), er aðferð sem sérfræðingar og fjárfestar nota til að skoða aðdráttarafl fjárfestingartækifæris, sem nýtir framtíðaráætlanir um frjálst sjóðstreymi. Þessar áætlanir eru núvirtar, eða leiðréttar til að taka tillit til tímavirði peninga, til að ákvarða verðmæti fjárfestingar í dollurum í dag (núvirði, eða PV).

Hápunktar

• Ef DCF er yfir núverandi kostnaði við fjárfestinguna gæti tækifærið leitt til jákvæðrar ávöxtunar.

• Núvirði væntanlegs framtíðarsjóðstreymis er fundið með því að nota ávöxtunarkröfu til að reikna út DCF.

• DCF hefur takmarkanir, fyrst og fremst að því leyti að það byggir á mati á framtíðarsjóðstreymi, sem gæti reynst ónákvæmt.

• Discounted cash flow (DCF) hjálpar til við að ákvarða verðmæti fjárfestingar út frá framtíðarsjóðstreymi hennar.

• Fyrirtæki nota venjulega veginn meðalfjárkostnað (WACC) fyrir ávöxtunarkröfuna, vegna þess að það tekur tillit til þeirrar ávöxtunar sem hluthafar búast við.

Algengar spurningar

Hvað er dæmi um DCF útreikning?

Þú hefur 10% ávöxtunarkröfu og fjárfestingartækifæri sem myndi skila $100 á ári næstu þrjú árin. Markmið þitt er að reikna út verðmæti í dag - með öðrum orðum "núvirði" - af þessum sjóðstreymi. Vegna þess að peningar í framtíðinni eru minna virði en peningar í dag, lækkar þú núvirði hvers þessara sjóðstreymis um 10% ávöxtunarkröfu þína. Nánar tiltekið er sjóðstreymi fyrsta árs virði $90,91 í dag, sjóðstreymi annars árs er virði $82,64 í dag og sjóðstreymi þriðja árs er virði $75,13 í dag. Ef þú leggur saman þessi þrjú sjóðstreymi, kemstu að þeirri niðurstöðu að DCF fjárfestingarinnar sé $248,68.

Er DCF það sama og hreint núvirði (NPV)?

Nei, DCF er ekki það sama og NPV, þó hugtökin tvö séu nátengd. Í meginatriðum bætir NPV fjórða skrefinu við DCF útreikningsferlið. Eftir að hafa spáð fyrir um væntanlegt sjóðstreymi, valið ávöxtunarkröfu og núvirt það sjóðstreymi, dregur NPV síðan upphafskostnað fjárfestingarinnar frá DCF fjárfestingarinnar. Til dæmis, ef kostnaður við að kaupa fjárfestinguna í dæminu okkar hér að ofan væri $200, þá væri NPV fjárfestingarinnar $248,68 mínus $200, eða $48,68.

Hvernig reiknarðu DCF?

Útreikningur á DCF felur í sér þrjú grunnskref - eitt, spá fyrir væntanlegt sjóðstreymi frá fjárfestingunni. Tvö, þú velur ávöxtunarkröfu, venjulega byggt á kostnaði við að fjármagna fjárfestingu eða fórnarkostnaði sem aðrar fjárfestingar sýna. Þrjú, lokaskrefið er að afslátta spáð sjóðstreymi aftur til dagsins í dag, með því að nota fjárhagsreiknivél, töflureikni eða handvirkan útreikning.