Flusso di cassa scontato (DCF)
Discounted Cash Flow (DCF), è un metodo utilizzato da analisti e investitori per esaminare l'attrattiva di un'opportunità di investimento, che utilizza proiezioni future di flussi di cassa liberi. Tali proiezioni vengono attualizzate o rettificate per tenere conto del valore temporale del denaro, al fine di stabilire il valore di un investimento in dollari odierni (valore attuale o PV).
Mette in risalto
Se il DCF è superiore al costo corrente dell'investimento, l'opportunità potrebbe comportare rendimenti positivi.
Il valore attuale dei flussi di cassa futuri attesi è ottenuto utilizzando un tasso di sconto per calcolare il DCF.
Il DCF presenta dei limiti, principalmente in quanto si basa su stime dei flussi di cassa futuri, che potrebbero rivelarsi imprecisi.
Il Discounted cash flow (DCF) aiuta a determinare il valore di un investimento in base ai suoi flussi di cassa futuri.
Le società utilizzano tipicamente il costo medio ponderato del capitale (WACC) per il tasso di attualizzazione, perché prende in considerazione il tasso di rendimento atteso dagli azionisti.
FAQ
Qual è un esempio di calcolo DCF?
Hai un tasso di sconto del 10% e un'opportunità di investimento che produrrebbe $ 100 all'anno per i tre anni successivi. Il tuo obiettivo è calcolare il valore oggi, in altre parole il "valore attuale", di questo flusso di flussi di cassa. Poiché il denaro in futuro vale meno del denaro oggi, riduci il valore attuale di ciascuno di questi flussi di cassa del tuo tasso di sconto del 10%. In particolare, il flusso di cassa del primo anno vale $ 90,91 oggi, il flusso di cassa del secondo anno vale $ 82,64 oggi e il flusso di cassa del terzo anno vale $ 75,13 oggi. Sommando questi tre flussi di cassa, si conclude che il DCF dell'investimento è di $ 248,68.
DCF è uguale al valore attuale netto (NPV)?
No, DCF non è la stessa cosa di NPV, sebbene i due concetti siano strettamente correlati. In sostanza, NPV aggiunge un quarto passaggio al processo di calcolo DCF. Dopo aver previsto i flussi di cassa attesi, aver selezionato un tasso di sconto e aver scontato tali flussi di cassa, l'NPV deduce quindi il costo iniziale dell'investimento dal DCF dell'investimento. Ad esempio, se il costo di acquisto dell'investimento nel nostro esempio precedente fosse di $ 200, il VAN di tale investimento sarebbe di $ 248,68 meno $ 200 o $ 48,68.
Come si calcola DCF?
Il calcolo del DCF prevede tre passaggi fondamentali: uno, prevedere i flussi di cassa attesi dall'investimento. Due, si seleziona un tasso di sconto, in genere basato sul costo del finanziamento dell'investimento o sul costo opportunità presentato da investimenti alternativi. Tre, il passaggio finale consiste nell'attuare i flussi di cassa previsti fino ai giorni nostri, utilizzando una calcolatrice finanziaria, un foglio di calcolo o un calcolo manuale.
