Sobreendeudamiento

¿Qué es el sobreendeudamiento?

El sobreendeudamiento se refiere a una carga de deuda tan grande que una entidad no puede asumir deuda adicional para financiar proyectos futuros. Esto incluye entidades que son lo suficientemente rentables como para poder reducir el endeudamiento con el tiempo. Un sobreendeudamiento sirve para disuadir la inversión actual, ya que todas las ganancias de los nuevos proyectos solo irían a los tenedores de deuda existentes, dejando pocos incentivos y capacidad para que la entidad intente salir del agujero.

Comprender el exceso de deuda

Cuando una entidad tiene una cantidad excesiva de deuda y no puede pedir prestado más capital,. se dice que esa entidad tiene un sobreendeudamiento. La carga es tan grande que todas y cada una de las ganancias se destinan directamente a pagar la deuda existente en lugar de financiar nuevos proyectos de inversión, lo que aumenta el potencial de incumplimiento. En la mayoría de los casos, los accionistas pueden ser reacios a aprobar nuevas emisiones de acciones porque los accionistas pueden estar en peligro por las pérdidas.

Los sobreendeudamiento también se aplican a los gobiernos soberanos. En estos casos, el término se refiere a una situación en la que la deuda de una nación excede su capacidad futura para pagarla. Esto puede ocurrir a partir de una brecha del producto o del subempleo económico,. tapado repetidamente por la creación de crédito adicional. Un sobreendeudamiento puede provocar un crecimiento estancado y una degradación de los estándares de vida desde la reducción de fondos hasta el gasto en áreas críticas como la atención médica, la educación y la infraestructura.

Debido a la forma en que afectan los balances y los resultados finales, los sobreendeudamiento pueden afectar a las entidades de diferentes maneras. Pueden hacer que las empresas y los países hagan una pausa en el gasto y/o la inversión. De hecho, pueden conducir a una inversión insuficiente. Debido a que pueden impedir el crecimiento, los sobreendeudamiento pueden dificultar aún más la recuperación.

Hay varias maneras de salir de un sobreendeudamiento. Los deudores pueden inscribirse en programas de cancelación de deuda para que los acreedores les condonen una parte o la totalidad de sus deudas,. las naciones pueden incumplir sus deudas, las empresas pueden declararse insolventes o en bancarrota,. o la deuda existente puede volver a comprarse y convertirse en capital.

El riesgo de incumplimiento de pago de la deuda es mayor cuando una empresa o país experimenta un sobreendeudamiento.

Consideraciones Especiales

Un sobreendeudamiento puede atrapar a las empresas, ya que una mayor proporción de los ingresos o el flujo de efectivo simplemente se destina al servicio de su deuda existente. Este déficit cada vez mayor solo puede cubrirse a través de una deuda incremental, que solo aumenta la carga de una empresa.

Un sobreendeudamiento es particularmente difícil ya que limita a las empresas que buscan aprovechar nuevas oportunidades con un valor presente neto (VAN) positivo. Aunque en condiciones más normales, estos proyectos potenciales se amortizarían con el tiempo, una posición de deuda existente en aumento en una empresa probablemente podría alejar a los posibles inversores en el proyecto. Dado que se puede esperar razonablemente que los tenedores de deuda de la empresa reclamen una parte o la totalidad de las ganancias del nuevo proyecto, el VAN, en efecto, sería negativo.

Para resolver el sobreendeudamiento en muchas naciones en desarrollo, las organizaciones intergubernamentales como el Banco Mundial y organizaciones internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI) implementan ocasionalmente programas de cancelación de deuda. Los programas han cubierto Côte d'Ivoire, la República Democrática del Congo, Gabón, Namibia, Nigeria, Ruanda, Senegal y Zambia. Otro programa, la campaña Jubileo 2000, fue un movimiento internacional de 40 países que exigía la cancelación de la deuda de los países en desarrollo para el año 2000. Aunque la campaña no cumplió con todos sus objetivos, fue bien recibida y en general fue considerado exitoso.

Reflejos

• La carga es tan grande que todas las ganancias pagan la deuda existente en lugar de financiar nuevos proyectos de inversión, lo que aumenta el potencial de incumplimiento.

• El sobreendeudamiento se refiere a una carga de deuda tan grande que una entidad no puede asumir deuda adicional para financiar proyectos futuros.

• Los sobreendeudamiento pueden conducir a una inversión insuficiente, lo que frena el crecimiento y dificulta aún más la recuperación.