Borç Fazlalığı

Borç Fazlası Nedir?

Borç fazlalığı , bir işletmenin gelecekteki projeleri finanse etmek için ek borç alamayacağı kadar büyük bir borç yükünü ifade eder. Bu, zaman içinde borçluluğu azaltabilecek kadar karlı olan varlıkları içerir. Yeni projelerden elde edilen tüm kazançlar yalnızca mevcut borç sahiplerine gideceğinden, işletmenin kendisini çukurdan çıkarmaya çalışması için çok az teşvik ve yetenek bıraktığından, bir borç fazlalığı mevcut yatırımı caydırmaya hizmet eder.

Borç Fazlalığını Anlama

Bir işletmenin aşırı miktarda borcu varsa ve daha fazla sermaye ödünç alamazsa,. bu işletmenin borç fazlalığı içinde olduğu söylenir. Yük o kadar büyük ki, tüm kazançlar, yeni yatırım projelerine fon sağlamak yerine doğrudan mevcut borcun ödenmesine gidiyor ve bu da temerrüt potansiyelini artırıyor. Çoğu durumda, hissedarlar yeni hisse senedi ihraçlarını onaylama konusunda isteksiz olabilir, çünkü hissedarlar zarar görebilir.

Borç fazlalıkları, egemen hükümetler için de geçerlidir. Bu durumlarda, terim, bir ulusun borcunun gelecekteki geri ödeme kapasitesini aştığı bir duruma atıfta bulunur. Bu , ek kredi yaratılmasıyla tekrar tekrar tıkanan bir çıktı açığı veya ekonomik eksik istihdamdan kaynaklanabilir. Bir borç fazlalığı, durgun bir büyümeye ve yaşam standartlarının azalan fonlardan sağlık, eğitim ve altyapı gibi kritik alanlarda harcamalara kadar düşmesine yol açabilir.

Bilançoları ve kârlılıkları etkileme biçimleri nedeniyle , borç fazlalıkları işletmeleri farklı şekillerde sıkıntıya sokabilir. Şirketlerin ve ülkelerin daha fazla harcama ve/veya yatırıma ara vermelerine neden olabilirler. Aslında, yetersiz yatırıma yol açabilirler. Büyümeyi engelleyebilecekleri için, borç fazlalıkları toparlanmayı daha da zorlaştırabilir.

Borç yükünden kurtulmanın birkaç yolu vardır. Borçlular, alacaklılar tarafından borçlarının bir kısmını veya tamamını affetmek için borç iptal programlarına kaydolabilir , ülkeler borçlarını temerrüde düşürebilir, şirketler iflas edebilir veya iflas edebilir veya mevcut borç geri satın alınabilir ve öz sermayeye dönüştürülebilir.

Bir şirket veya ülke bir borç fazlalığı yaşadığında, borcun temerrüde düşme riski daha fazladır.

Özel Hususlar

Gelirlerin veya nakit akışının daha büyük bir kısmı basitçe mevcut borcunu ödemeye gittiğinden, bir borç fazlalığı şirketleri tuzağa düşürebilir. Bu genişleyen açık,. yalnızca bir şirketin yükünü artıran artan borçlarla doldurulabilir.

net bugünkü değere (NPV) sahip yeni fırsatlardan yararlanmayı amaçlayan şirketleri zora soktuğu için borç fazlalığı özellikle zordur . Daha normal koşullar altında, bu potansiyel projeler zaman içinde kendilerini geri ödeyecek olsa da, bir şirketteki mevcut borç pozisyonunun şişmesi, muhtemelen projedeki yatırımcıları kapatabilir. Şirketin borç sahiplerinin yeni proje karının bir kısmı veya tamamı üzerinde hak iddia etmelerinin makul bir şekilde beklenebileceği göz önüne alındığında, NPV aslında negatif olacaktır.

Pek çok gelişmekte olan ülkede borç fazlalığını çözmek için, Dünya Bankası gibi hükümetler arası kuruluşlar ve Uluslararası Para Fonu (IMF) gibi uluslararası kuruluşlar tarafından zaman zaman borç iptal programları uygulanmaktadır. Programlar Fildişi Sahili, Demokratik Kongo Cumhuriyeti, Gabon, Namibya, Nijerya, Ruanda, Senegal ve Zambiya'yı kapsıyor. Bir diğer program olan Jübile 2000 kampanyası, 2000 yılına kadar gelişmekte olan ülkelerin borçlarının iptali için çağrıda bulunan 40 ülke tarafından yürütülen uluslararası bir hareketti. Kampanya tüm hedeflerine ulaşamasa da, iyi karşılandı ve genel olarak olumlu karşılandı. başarılı olduğu düşünülmektedir.

Öne Çıkanlar

• Yük o kadar büyük ki, tüm kazançlar yeni yatırım projelerini finanse etmek yerine mevcut borçları karşılıyor ve temerrüde düşme potansiyelini artırıyor.

• Borç fazlalığı, bir işletmenin gelecekteki projeleri finanse etmek için ek borç alamayacağı kadar büyük bir borç yükünü ifade eder.

• Borç fazlalıkları, büyümeyi engelleyen ve toparlanmayı daha da zorlaştıran yetersiz yatırıma yol açabilir.