Nawis zadłużenia

Co to jest nawis zadłużenia?

Nawis zadłużenia odnosi się do obciążenia długiem tak dużego, że jednostka nie może zaciągnąć dodatkowego zadłużenia na finansowanie przyszłych projektów. Obejmuje to podmioty, które są na tyle rentowne, że mogą z czasem zmniejszać zadłużenie. Nawis zadłużenia służy zniechęceniu obecnych inwestycji, ponieważ wszystkie dochody z nowych projektów trafiłyby tylko do istniejących posiadaczy długu, pozostawiając niewielką zachętę i możliwość dla podmiotu do próby wykopania się z dołka.

Zrozumienie nawisu zadłużenia

Gdy jednostka ma nadmierną kwotę zadłużenia i nie może pożyczyć więcej kapitału,. mówi się, że jednostka znajduje się w nawisie zadłużenia. Obciążenie jest tak duże, że wszelkie zyski idą bezpośrednio na spłatę istniejącego zadłużenia, a nie na finansowanie nowych projektów inwestycyjnych, co zwiększa prawdopodobieństwo niewypłacalności. W większości przypadków akcjonariusze mogą niechętnie zatwierdzać nowe emisje akcji, ponieważ akcjonariusze mogą być narażeni na straty.

Nawisy zadłużenia dotyczą również suwerennych rządów. W takich przypadkach termin ten odnosi się do sytuacji, w której dług narodu przekracza jego przyszłą zdolność do jego spłaty. Może to wynikać z luki produktowej lub niepełnego zatrudnienia,. wielokrotnie blokowanego przez tworzenie dodatkowego kredytu. Nawis zadłużenia może prowadzić do stagnacji wzrostu i degradacji poziomu życia, od ograniczonych środków po wydatki w krytycznych obszarach, takich jak opieka zdrowotna, edukacja i infrastruktura.

Ze względu na sposób, w jaki wpływają na bilanse i wyniki finansowe, nawisy zadłużenia mogą powodować różne problemy dla podmiotów. Mogą one spowodować, że firmy i kraje wstrzymają dalsze wydatki i/lub inwestycje. W rzeczywistości mogą prowadzić do niedoinwestowania. Ponieważ mogą hamować wzrost, nawisy zadłużenia mogą jeszcze bardziej utrudnić odzyskiwanie.

Istnieje kilka sposobów na wyjście z nawisu zadłużenia. Dłużnicy mogą zapisać się do programów anulowania długów, aby uzyskać część lub całość swoich długów umorzonych przez wierzycieli,. narody mogą nie spłacać swoich długów, firmy mogą stać się niewypłacalne lub zbankrutować,. lub istniejący dług może zostać odkupiony i zamieniony na kapitał.

Ryzyko niespłacenia zadłużenia jest większe, gdy firma lub kraj doświadcza nawisu zadłużenia.

Uwagi specjalne

Nawis zadłużenia może uwięzić firmy, ponieważ większa część przychodów lub przepływów pieniężnych po prostu przeznacza się na obsługę istniejącego zadłużenia. Ten powiększający się deficyt można uzupełnić jedynie poprzez narastające zadłużenie, które tylko zwiększa obciążenie firmy.

Nawis zadłużenia jest szczególnie trudny, ponieważ ogranicza firmy dążące do wykorzystania nowych możliwości z dodatnią wartością bieżącą netto (NPV). Chociaż w bardziej normalnych warunkach te potencjalne projekty spłacałyby się z czasem, powiększanie się istniejącego zadłużenia w firmie może prawdopodobnie zniechęcić potencjalnych inwestorów w projekt. Biorąc pod uwagę, że można zasadnie oczekiwać, że posiadacze długu przedsiębiorstwa będą rościć sobie prawo do części lub całości zysków z nowego projektu, NPV byłaby w rzeczywistości ujemna.

Aby rozwiązać problem nawisu zadłużenia w wielu krajach rozwijających się, programy umorzenia długów są czasami wdrażane przez organizacje międzyrządowe, takie jak Bank Światowy i organizacje międzynarodowe, takie jak Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW). Programy objęły Wybrzeże Kości Słoniowej, Demokratyczną Republikę Konga, Gabon, Namibię, Nigerię, Ruandę, Senegal i Zambię. Inny program, kampania Jubileusz 2000, był międzynarodowym ruchem 40 krajów, który wzywał do umorzenia długów krajów rozwijających się do roku 2000. Chociaż kampania nie spełniła wszystkich swoich celów, została dobrze przyjęta i ogólnie uznane za udane.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Obciążenie jest tak duże, że wszystkie zyski spłacają istniejące zadłużenie, a nie finansują nowe projekty inwestycyjne, co zwiększa prawdopodobieństwo niewypłacalności.

• Nawis zadłużenia odnosi się do obciążenia długiem tak dużego, że podmiot nie może zaciągnąć dodatkowego zadłużenia w celu sfinansowania przyszłych projektów.

• Nawisy zadłużenia mogą prowadzić do niedoinwestowania, co hamuje wzrost, utrudniając powrót do zdrowia.