Sovraccarico del debito
Che cos'è il debito in eccesso?
L'eccesso di debito si riferisce a un onere del debito così grande che un'entità non può assumere debiti aggiuntivi per finanziare progetti futuri. Ciò include entità sufficientemente redditizie da essere in grado di ridurre l'indebitamento nel tempo. Un eccesso di debito serve a dissuadere gli investimenti correnti, dal momento che tutti i guadagni derivanti da nuovi progetti andrebbero solo ai detentori di debiti esistenti, lasciando pochi incentivi e capacità per l'entità di tentare di uscire dal buco.
Capire l'eccesso di debito
Quando un'entità ha un importo eccessivo di debito e non può prendere in prestito più capitale,. si dice che quell'entità si trova in un eccesso di debito. L'onere è così grande che tutti i guadagni vanno direttamente a ripagare il debito esistente piuttosto che a finanziare nuovi progetti di investimento, aumentando il potenziale di insolvenza. Nella maggior parte dei casi, gli azionisti potrebbero essere riluttanti ad approvare nuove emissioni di azioni perché gli azionisti potrebbero essere in procinto di perdite.
Gli eccessi di debito si applicano anche ai governi sovrani. In questi casi, il termine si riferisce a una situazione in cui il debito di una nazione eccede la sua futura capacità di ripagarlo. Ciò può derivare da un output gap o da una sottoccupazione economica,. ripetutamente ostruiti dalla creazione di credito aggiuntivo. Un eccesso di debito può portare a una crescita stagnante e a un degrado del tenore di vita dalla riduzione dei fondi alla spesa in aree critiche come l'assistenza sanitaria, l'istruzione e le infrastrutture.
A causa del modo in cui influiscono sui bilanci e sui profitti, gli eccessi di debito possono angosciare le entità in diversi modi. Possono indurre aziende e paesi a sospendere ulteriori spese e/o investimenti. In effetti, possono portare a investimenti insufficienti. Poiché possono arrestare la crescita, gli eccessi di debito possono rendere il recupero ancora più difficile.
Ci sono diversi modi per uscire da un eccesso di debito. I debitori possono iscriversi a programmi di cancellazione del debito per ottenere una parte o la totalità dei loro debiti perdonati dai creditori,. le nazioni possono andare in default sul loro debito, le aziende possono andare insolventi o fallire,. oppure il debito esistente può essere riacquistato e convertito in capitale.
Il rischio di insolvenza sul debito è maggiore quando una società o un paese subisce un eccesso di debito.
Considerazioni speciali
Un eccesso di debito può intrappolare le aziende poiché una percentuale maggiore dei ricavi o del flusso di cassa va semplicemente al servizio del debito esistente. Questo crescente disavanzo può essere colmato solo attraverso un debito incrementale, che non fa che aumentare l'onere dell'azienda.
Un eccesso di debito è particolarmente difficile in quanto vincola le società che mirano a sfruttare nuove opportunità con un valore attuale netto (NPV) positivo. Sebbene in condizioni più normali, questi potenziali progetti si ripagherebbero da soli nel tempo, una posizione debitoria esistente in aumento in un'azienda potrebbe probabilmente allontanare gli aspiranti investitori nel progetto. Dato che ci si può ragionevolmente aspettare che i detentori del debito della società rivendichino una parte o tutti i profitti del nuovo progetto, il VAN sarebbe, in effetti, negativo.
Per risolvere l'eccesso di debito in molti paesi in via di sviluppo, programmi di cancellazione del debito sono occasionalmente implementati da organizzazioni intergovernative come la Banca mondiale e organizzazioni internazionali come il Fondo monetario internazionale (FMI). I programmi hanno riguardato la Costa d'Avorio, la Repubblica Democratica del Congo, il Gabon, la Namibia, la Nigeria, il Ruanda, il Senegal e lo Zambia. Un altro programma, la campagna del Giubileo 2000, è stato un movimento internazionale di 40 paesi, che ha chiesto la cancellazione del debito dei paesi in via di sviluppo entro l'anno 2000. Sebbene la campagna non abbia raggiunto tutti i suoi obiettivi, è stata ben accolta ed è stata generalmente considerato di successo.
Mette in risalto
L'onere è così grande che tutti i guadagni ripagano il debito esistente piuttosto che finanziare nuovi progetti di investimento, aumentando il rischio di insolvenza.
L'eccesso di debito si riferisce a un onere del debito così grande che un'entità non può assumere debiti aggiuntivi per finanziare progetti futuri.
Gli eccessi di debito possono portare a sottoinvestimenti, che ostacolano la crescita, rendendo la ripresa ancora più difficile.
