Skuldaflóð

Hvað er skuldaviðhengi?

vísar til svo stórrar skuldabyrði að eining getur ekki tekið á sig viðbótarskuldir til að fjármagna framtíðarverkefni. Þar á meðal eru aðilar sem eru nógu arðbærir til að geta lækkað skuldsetningu með tímanum. Yfirgangur skulda er til þess fallinn að koma í veg fyrir núverandi fjárfestingu, þar sem allar tekjur af nýjum verkefnum myndu aðeins renna til núverandi skuldaeigenda, sem skilur eftir litla hvata og getu fyrir eininguna til að reyna að grafa sig upp úr holunni.

Skilningur á yfirhengi skulda

Þegar eining er með of mikið af skuldum og getur ekki tekið meira fjármagn að láni,. er sú eining sögð vera í skuldavanda. Byrðin er svo mikil að allar tekjur fara beint í að greiða af núverandi skuldum frekar en að fjármagna ný fjárfestingarverkefni, sem gerir möguleika á vanskilum meiri. Í flestum tilfellum geta hluthafar verið tregir til að samþykkja nýjar hlutabréfaútgáfur vegna þess að hluthafar geta verið á króknum fyrir tap.

Skuldbindingar eiga einnig við um fullvalda ríkisstjórnir. Í þessum tilvikum vísar hugtakið til aðstæðna þar sem skuldir þjóðar fara fram úr framtíðargetu hennar til að greiða þær niður. Þetta getur átt sér stað vegna framleiðsluspennu eða efnahagslegrar atvinnuleysis,. sem endurtekið hefur verið bætt við með því að skapa viðbótarlán. Ofgnótt skulda getur leitt til stöðnunar vaxtar og skerðingar lífskjara frá skertum fjármunum til útgjalda á mikilvægum sviðum eins og heilbrigðisþjónustu, menntun og innviðum.

Vegna þess hvernig þau hafa áhrif á efnahagsreikninga og botnlínur, geta skuldaofstæki komið í veg fyrir að einingum sé misjafnt. Þær geta valdið því að fyrirtæki og lönd setji hlé á frekari útgjöldum og/eða fjárfestingum. Reyndar geta þær leitt til vanfjárfestingar. Vegna þess að þeir geta hamlað vexti, geta skuldaofstæki gert endurheimt enn erfiðari.

Það eru nokkrar leiðir til að komast út úr skuldavanda. Skuldarar geta skráð sig í skuldaniðurfellingaráætlanir til að fá hluta af eða öllu leyti skulda sinna eftirgefnar af kröfuhöfum,. þjóðir geta staðið í skilum með skuldir sínar, fyrirtæki geta orðið gjaldþrota eða gjaldþrota eða núverandi skuldir geta verið keyptar aftur og breytt í hlutafé.

Hættan á vanskilum á skuldum er meiri þegar fyrirtæki eða land lendir í skuldavanda.

Sérstök atriði

Yfirgangur skulda getur fangað fyrirtæki þar sem stærra hlutfall tekna eða sjóðstreymis fer einfaldlega í að þjónusta núverandi skuldir. Þennan vaxandi halla er aðeins hægt að fylla með stigvaxandi skuldum, sem eykur aðeins byrðar fyrirtækja.

Skuldablóðfall er sérstaklega erfitt þar sem það bindur bönd á fyrirtæki sem miða að því að nýta ný tækifæri með jákvæðu núvirði (NPV). Þrátt fyrir að við eðlilegari aðstæður myndu þessi hugsanlegu verkefni endurgreiða sig með tímanum, gæti bólgnað núverandi skuldastaða í fyrirtæki líklega slökkt á væntanlegum fjárfestum í verkefninu. Í ljósi þess að með sanngjörnum hætti má ætla að eigendur skulda félagsins geri tilkall til hluta eða alls hagnaðar nýja verkefnisins, væri NPV í raun neikvæð.

Til að leysa skuldavanda í mörgum þróunarríkjum eru skuldaniðurfellingaráætlanir stundum framkvæmdar af milliríkjastofnunum eins og Alþjóðabankanum og alþjóðastofnunum eins og Alþjóðagjaldeyrissjóðnum (IMF). Áætlanir hafa fjallað um Fílabeinsströndina, Lýðveldið Kongó, Gabon, Namibíu, Nígeríu, Rúanda, Senegal og Sambíu. Önnur áætlun, Jubilee 2000 herferðin, var alþjóðleg hreyfing frá 40 löndum, sem hvatti til niðurfellingar skulda þróunarríkja fyrir árið 2000. Þótt herferðin hafi ekki náð öllum markmiðum sínum var henni vel tekið og almennt teljast farsæll.

Hápunktar

• Byrðin er svo mikil að allar tekjur greiða af núverandi skuldum frekar en að fjármagna ný fjárfestingarverkefni, sem gerir möguleika á vanskilum meiri.

• Skuldabyrði vísar til svo stórrar skuldabyrði að eining getur ekki tekið á sig frekari skuldir til að fjármagna framtíðarverkefni.

• Skuldabrestur getur leitt til vanfjárfestingar sem heftir vöxt og gerir endurheimt enn erfiðari.