Нависание долга

Что такое долговая нагрузка?

Излишняя задолженность относится к долговому бремени, настолько большому, что организация не может взять дополнительный долг для финансирования будущих проектов. Сюда входят организации, которые достаточно прибыльны, чтобы иметь возможность сократить задолженность с течением времени. Избыток долга препятствует текущим инвестициям, поскольку все доходы от новых проектов будут поступать только существующим держателям долга, что оставляет мало стимулов и возможностей для организации, чтобы попытаться выкарабкаться из ямы.

Понимание чрезмерной задолженности

Когда организация имеет чрезмерную сумму долга и не может заимствовать больше капитала,. говорят, что эта организация находится в состоянии долгового навеса. Бремя настолько велико, что любые доходы идут непосредственно на погашение существующего долга, а не на финансирование новых инвестиционных проектов, что повышает вероятность дефолта. В большинстве случаев акционеры могут неохотно одобрять новые выпуски акций, потому что акционеры могут понести убытки.

Избыток долга также распространяется на суверенные правительства. В этих случаях этот термин относится к ситуации, в которой долг страны превышает ее будущую способность погасить его. Это может произойти из-за разрыва производства или экономической неполной занятости,. неоднократно перекрытой созданием дополнительного кредита. Излишняя задолженность может привести к стагнации роста и снижению уровня жизни из-за сокращения средств в пользу расходов в таких критически важных областях, как здравоохранение, образование и инфраструктура.

Из-за того, как они влияют на балансовые отчеты и чистую прибыль, чрезмерная задолженность может по-разному наносить ущерб организациям. Они могут заставить компании и страны приостановить дальнейшие расходы и/или инвестиции. На самом деле, они могут привести к недостатку инвестиций. Поскольку они могут затормозить рост, чрезмерная задолженность может еще больше затруднить восстановление.

Есть несколько способов избавиться от долгового бремени. Должники могут зарегистрироваться в программах списания долга, чтобы получить частичное или полное прощение своих долгов кредиторами,. страны могут объявить дефолт по своим долгам, компании могут стать неплатежеспособными или банкротами,. или существующий долг может быть выкуплен и преобразован в капитал.

Риск дефолта по долгу выше, когда у компании или страны есть избыточная задолженность.

Особые соображения

Избыток долга может стать ловушкой для компаний, поскольку большая часть доходов или денежных потоков просто идет на обслуживание существующего долга. Этот растущий дефицит может быть восполнен только за счет увеличения долга, что только увеличивает нагрузку на компанию.

Излишняя задолженность особенно сложна, поскольку она ограничивает возможности компаний, стремящихся воспользоваться новыми возможностями с положительной чистой приведенной стоимостью (NPV). Хотя в более нормальных условиях эти потенциальные проекты со временем окупились бы, растущий существующий долг компании, вероятно, может оттолкнуть потенциальных инвесторов от проекта. Учитывая, что держатели долговых обязательств компании могут обоснованно претендовать на часть или всю прибыль от нового проекта, чистая приведенная стоимость, по сути, будет отрицательной.

Всемирный банк,. и международные организации, такие как Международный валютный фонд (МВФ),. иногда реализуют программы списания долга . Программы охватывают Кот-д'Ивуар, Демократическую Республику Конго, Габон, Намибию, Нигерию, Руанду, Сенегал и Замбию. Другая программа, кампания «Юбилей 2000», представляла собой международное движение 40 стран, призывавших к списанию долгов развивающихся стран к 2000 году. считается успешным.

Особенности

• Бремя настолько велико, что вся прибыль идет на погашение существующего долга, а не на финансирование новых инвестиционных проектов, что повышает вероятность дефолта.

• Навес долга относится к долговому бремени, настолько большому, что организация не может взять дополнительный долг для финансирования будущих проектов.

• Излишняя задолженность может привести к недостатку инвестиций, что затормозит рост, что еще более затруднит восстановление.