préstamo de dotación

¿Qué es un préstamo de dotación?

Un préstamo de dotación, también conocido como hipoteca de dotación, es un tipo de hipoteca en la que el prestatario solo paga los intereses del préstamo cada mes. En lugar de hacer pagos sobre el principal, el prestatario realiza inversiones periódicas en un plan de ahorro, o dotación, que vencerá cuando venza la hipoteca. El prestatario luego usa los fondos de esa dotación para pagar el capital de la hipoteca.

Los préstamos de dotación han sido principalmente populares en el Reino Unido. Los consumidores que los usaban a menudo optaban por comprar lo que los británicos llaman una póliza de seguro de vida (el equivalente a una póliza de seguro de vida entera en los EE. UU.) para acumular los ahorros necesarios para pagar el principal. Esta póliza de seguro de vida se establecería para vencer simultáneamente con la hipoteca.

Cómo funciona un préstamo de dotación

Para autorizar un préstamo de dotación, un prestamista requerirá prueba de que el prestatario tiene un plan realista para pagar el capital. Este plan no puede basarse en una herencia esperada o ganancias inesperadas.

Supongamos que un prestatario elige comprar una casa que cuesta $ 150,000 y financia la compra con una hipoteca de dotación a 25 años. El prestamista que emite la hipoteca establece el pago mensual en $850 (lo que refleja una tasa de interés vigente del 6,8%). Esta suma cubre únicamente los intereses del préstamo; el prestatario debe cubrir los impuestos y seguros pertinentes por sí mismo.

Por su parte, el prestatario también ha adquirido una póliza de seguro de vida con vencimiento a 25 años. Hace pagos mensuales de $250 a esta póliza porque la compañía que emite la póliza ha calculado que los pagos mensuales de esta cantidad, con el rendimiento anticipado a través de intereses, garantizarán que la póliza tendrá un valor en efectivo de $150,000 o más al final de 25 años. años. Si al cabo de 25 años los mercados se han mantenido estables, la póliza vencerá y el prestatario utilizará los $150 000 acumulados para pagar el principal. Cualquier monto en la póliza superior a $150,000 irá al prestatario. Cualquier escasez requerirá que el prestatario pague la diferencia en efectivo.

Con un préstamo de dotación, los pagos mensuales del prestatario solo se destinan a los intereses del préstamo; el principal se paga en una sola suma al vencimiento de la hipoteca.

Ventajas y desventajas de un préstamo de dotación

Beneficios de los préstamos de dotación. Los préstamos de dotación ofrecen muchos incentivos para los prestatarios. El principal es, por supuesto, los pagos mensuales más bajos, ya que solo pagan intereses en lugar de intereses y capital del préstamo. Por supuesto, aún deben pagar una póliza de seguro de vida u otra forma de plan de ahorro para demostrar que están planeando el pago final del principal al vencimiento del préstamo.

Pero un plan de ahorro obligatorio rara vez es algo malo, e incluso podría ser rentable: muchas personas han solicitado préstamos de dotación creyendo que el dinero que ahorran a través de su póliza de seguro de vida terminará siendo más que el principal de su hipoteca. En estos casos, el prestatario recibiría una suma global adicional después de que se haya pagado el capital de la hipoteca.

Riesgos de los préstamos de dotación. A pesar de estos beneficios, los préstamos de dotación pueden ser más riesgosos que las hipotecas tradicionales. Cualquier tipo de inversión o plan de ahorro puede perder valor con el tiempo según el mercado: ¿Qué pasa si hay una corrección importante que hace que las tenencias de una cartera se desplomen justo cuando vence la hipoteca? De manera similar, los cambios abruptos en las tasas de interés podrían sesgar la tasa de crecimiento proyectada del valor en efectivo de una póliza de seguro de vida. Si la póliza pierde valor, el prestatario puede quedar con un déficit cuando vence la hipoteca. En este caso, necesitarían tener otra fuente de efectivo para poder pagar la hipoteca.

Ejemplo de la vida real de un préstamo de dotación

Este mismo escenario golpeó a miles de propietarios británicos en los últimos años. A fines de la década de 1980, las hipotecas de dotación eran una forma extremadamente popular de financiar la compra de una vivienda, impulsadas por el auge de los mercados bursátiles y de bienes raíces (y algunas exenciones fiscales especiales para el producto); se vendieron más de un millón de planes o pólizas de ahorro de dotación en un año. Pero, a fines de la década de 1990, quedó claro que estos planes no alcanzarían las tasas de crecimiento proyectadas con optimismo y los montos de las hipotecas que se suponía que cubrirían. En la década de 2010, muchos propietarios de viviendas se vieron obligados a buscar otras formas de pagar sus hipotecas o arriesgarse a perder sus residencias.

Muchos reguladores y analistas financieros condenaron los préstamos de dotación como un caso de venta engañosa, similar a la situación con las pólizas de seguro de vida universal variable que se desarrolló en los EE. UU. aproximadamente al mismo tiempo. Hoy en día se venden muy pocos préstamos de dotación en el Reino Unido.