Empréstimo de Doação

O que é um empréstimo de dotação?

Um empréstimo de doação, também conhecido como hipoteca de doação, é um tipo de hipoteca em que o mutuário paga apenas os juros do empréstimo a cada mês. Em vez de fazer pagamentos do principal, o mutuário faz investimentos regulares em um plano de poupança, ou dotação, que vencerá quando a hipoteca vencer. O mutuário então usa os fundos dessa doação para pagar o principal da hipoteca.

Os empréstimos de doação têm sido principalmente populares no Reino Unido. Os consumidores que os utilizam muitas vezes optam por comprar o que os britânicos chamam de apólice de seguro de vida (o equivalente a uma apólice de seguro de vida inteira nos EUA) para acumular as economias necessárias para pagar o principal. Esta apólice de seguro de vida seria definida para vencer simultaneamente com a hipoteca.

Como funciona um empréstimo de dotação

Para autorizar um empréstimo de dotação, o credor exigirá prova de que o mutuário tem um plano realista para reembolsar o principal. Este plano não pode contar com uma herança ou ganho inesperado.

Digamos que um mutuário opte por comprar uma casa que custa $ 150.000, financiando a compra com uma hipoteca de doação de 25 anos. O credor que emite a hipoteca define o pagamento mensal em $ 850 (refletindo uma taxa de juros prevalecente de 6,8%). Esta soma cobre apenas os juros do empréstimo; o mutuário deve cobrir todos os impostos e seguros relevantes.

Enquanto isso, o mutuário também adquiriu uma apólice de seguro de vida com vencimento em 25 anos. Ele faz pagamentos mensais de $ 250 nesta apólice porque a empresa que emite a apólice calculou que pagamentos mensais desse valor, com o rendimento esperado por meio de juros, garantirão que a apólice terá um valor em dinheiro de $ 150.000 ou mais ao final de 25 anos. Se ao final de 25 anos os mercados estiverem estáveis, a apólice vencerá e o mutuário usará os $ 150.000 acumulados para pagar o principal. Qualquer quantia na apólice acima de $ 150.000 irá para o mutuário. Qualquer escassez exigirá que o mutuário pague a diferença em dinheiro.

Com um empréstimo de dotação, as mensalidades do mutuário destinam-se apenas aos juros do empréstimo; o principal é pago de uma só vez quando a hipoteca vence.

Prós e contras de um empréstimo de doação

Benefícios dos empréstimos de doação. Os empréstimos de doação oferecem muitos incentivos para os mutuários. O principal é, obviamente, os pagamentos mensais mais baixos, pois eles estão pagando apenas juros em vez de juros e principal do empréstimo. É claro que eles ainda devem pagar uma apólice de seguro de vida ou outra forma de plano de poupança para demonstrar que estão planejando o pagamento final do principal no vencimento do empréstimo.

Mas um plano de poupança forçada raramente é uma coisa ruim, e pode até ser lucrativo: muitas pessoas fizeram empréstimos de dotação acreditando que o dinheiro que economizam por meio de sua apólice de seguro de vida acabará sendo mais do que o principal de sua hipoteca. Nesses casos, o mutuário receberia um montante fixo adicional após o pagamento do principal da hipoteca.

Riscos dos empréstimos de doação. Apesar desses benefícios, os empréstimos de doação podem ser mais arriscados do que as hipotecas tradicionais. Qualquer tipo de investimento ou plano de poupança pode perder valor ao longo do tempo, dependendo do mercado: e se houver uma grande correção, fazendo com que as participações de uma carteira despenquem, exatamente quando a hipoteca estiver vencendo? Da mesma forma, mudanças abruptas nas taxas de juros podem distorcer a taxa de crescimento projetada do valor em dinheiro de uma apólice de seguro de vida. Se a apólice perder valor, o mutuário pode ficar com um déficit quando a hipoteca vencer. Nesse caso, eles precisariam ter outra fonte de dinheiro para poder pagar a hipoteca.

Exemplo da vida real de um empréstimo de doação

Este mesmo cenário atingiu milhares de proprietários britânicos nos últimos anos. No final da década de 1980, as hipotecas de doações eram uma forma extremamente popular de financiar a compra de uma casa, alimentada pela expansão dos mercados de ações e imóveis (e alguns incentivos fiscais especiais para o produto); mais de um milhão de planos ou apólices de poupança de doações foram vendidos em um ano. Mas, no final da década de 1990, ficou claro que esses planos ficariam aquém de suas taxas de crescimento projetadas com otimismo - e dos valores das hipotecas que deveriam cobrir. Na década de 2010, muitos proprietários foram forçados a encontrar outras maneiras de pagar suas hipotecas ou correr o risco de perder suas residências.

Muitos reguladores e analistas financeiros condenaram os empréstimos de dotação como um caso de venda equivocada, não muito diferente da situação com apólices de seguro de vida universal variável que se desenrolou nos EUA na mesma época. Muito poucos empréstimos de doação são vendidos no Reino Unido hoje.