Stiftungsdarlehen

Was ist ein Stiftungsdarlehen?

Ein Stiftungsdarlehen, auch Stiftungshypothek genannt, ist eine Art Hypothek, bei der der Darlehensnehmer jeden Monat nur die Zinsen für das Darlehen zahlt. Anstatt Zahlungen auf das Kapital zu leisten, investiert der Kreditnehmer regelmäßig in einen Sparplan oder eine Stiftung, die bei Fälligkeit der Hypothek fällig wird. Der Kreditnehmer verwendet dann die Mittel aus dieser Stiftung, um den Kapitalbetrag der Hypothek abzuzahlen.

Stiftungsdarlehen sind vor allem im Vereinigten Königreich beliebt. Verbraucher, die sie nutzten, entschieden sich oft für eine sogenannte Lebensversicherungspolice (das Äquivalent einer Lebensversicherungspolice in den USA), um die zur Tilgung des Kapitals erforderlichen Ersparnisse anzusammeln. Diese Lebensversicherungspolice würde gleichzeitig mit der Hypothek fällig.

So funktioniert ein Stiftungsdarlehen

Um ein Stiftungsdarlehen zu genehmigen, benötigt ein Kreditgeber den Nachweis, dass der Kreditnehmer einen realistischen Plan für die Rückzahlung des Kapitals hat. Dieser Plan kann sich nicht auf eine erwartete Erbschaft oder einen Geldsegen stützen.

Angenommen, ein Kreditnehmer entscheidet sich für den Kauf eines Hauses, das 150.000 US-Dollar kostet, und finanziert den Kauf mit einer 25-jährigen Stiftungshypothek. Der Kreditgeber, der die Hypothek ausstellt, legt die monatliche Zahlung auf 850 $ fest (was einem vorherrschenden Zinssatz von 6,8 % entspricht). Diese Summe deckt nur die Darlehenszinsen ab; der Kreditnehmer muss alle anfallenden Steuern und Versicherungen selbst tragen.

Inzwischen hat der Kreditnehmer auch eine Lebensversicherung mit einer Laufzeit von 25 Jahren erworben. Er leistet monatliche Zahlungen in Höhe von 250 USD in diese Police, da das Unternehmen, das die Police ausstellt, berechnet hat, dass monatliche Zahlungen in dieser Höhe mit der erwarteten Rendite durch Zinsen garantieren, dass die Police am Ende des Jahres 25 einen Barwert von 150.000 USD oder mehr hat Jahre. Wenn die Märkte am Ende von 25 Jahren stabil waren, wird die Police fällig, und der Kreditnehmer verwendet die angesammelten 150.000 $, um den Kapitalbetrag zurückzuzahlen. Jeder Betrag in der Police über 150.000 $ geht an den Kreditnehmer. Jeder Mangel erfordert, dass der Kreditnehmer die Differenz in bar begleicht.

Bei einem Stiftungsdarlehen werden die monatlichen Zahlungen des Darlehensnehmers nur für die Darlehenszinsen verwendet; Der Kapitalbetrag wird bei Fälligkeit der Hypothek in einer Summe ausgezahlt.

Vor- und Nachteile eines Stiftungsdarlehens

Vorteile von Stiftungsdarlehen. Stiftungsdarlehen bieten viele Anreize für Kreditnehmer. Der Hauptgrund sind natürlich die niedrigeren monatlichen Zahlungen, da sie nur Zinsen statt Zinsen und Tilgung für das Darlehen zahlen. Natürlich müssen sie dennoch in eine Lebensversicherung oder einen anderen Sparplan einzahlen, um nachzuweisen, dass sie bei Fälligkeit des Darlehens mit der Tilgung rechnen.

Aber ein Zwangssparplan ist selten eine schlechte Sache, und er könnte sogar rentabel sein: Viele Menschen haben Kapitallebensdarlehen in dem Glauben abgeschlossen, dass das Geld, das sie durch ihre Lebensversicherungspolice sparen, am Ende mehr als die Kapitalsumme ihrer Hypothek ausmachen wird. In diesen Fällen würde der Kreditnehmer nach Abzahlung der Hypothekensumme eine zusätzliche Pauschale erhalten.

Risiken von Stiftungsdarlehen. Trotz dieser Vorteile können Stiftungsdarlehen riskanter sein als herkömmliche Hypotheken. Jede Art von Anlage- oder Sparplan kann je nach Markt im Laufe der Zeit an Wert verlieren: Was ist, wenn es eine große Korrektur gibt, die dazu führt, dass die Bestände eines Portfolios einbrechen, gerade wenn die Hypothek fällig wird? In ähnlicher Weise könnten abrupte Änderungen der Zinssätze die prognostizierte Wachstumsrate des Barwerts einer Lebensversicherungspolice verzerren. Wenn die Police an Wert verliert, kann dem Kreditnehmer bei Fälligkeit der Hypothek ein Fehlbetrag entstehen. In diesem Fall müssten sie eine andere Geldquelle haben, um die Hypothek abbezahlen zu können.

Reales Beispiel eines Stiftungsdarlehens

Genau dieses Szenario traf in den letzten Jahren Tausende britischer Hausbesitzer. In den späten 1980er Jahren waren Stiftungshypotheken eine äußerst beliebte Methode zur Finanzierung eines Eigenheimkaufs, angeheizt durch boomende Aktien- und Immobilienmärkte (und einige spezielle Steuervergünstigungen für das Produkt); mehr als eine Million Kapitallebensversicherungen oder -policen wurden in einem Jahr verkauft. Doch gegen Ende der 1990er-Jahre wurde klar, dass diese Pläne hinter ihren optimistisch prognostizierten Wachstumsraten zurückbleiben würden – und den Hypothekenbeträgen, die sie abdecken sollten. In den 2010er Jahren waren viele Hausbesitzer gezwungen, andere Wege zu finden, um ihre Hypotheken zurückzuzahlen, oder riskierten, ihre Wohnungen zu verlieren.

Viele Aufsichtsbehörden und Finanzanalysten verurteilten Stiftungsdarlehen als einen Fall von Fehlverkäufen, ähnlich wie die Situation bei variablen universellen Lebensversicherungspolicen,. die sich ungefähr zur gleichen Zeit in den USA abspielte. Heutzutage werden im Vereinigten Königreich nur sehr wenige Stiftungsdarlehen verkauft.