Prestito di dotazione

Che cos'è un prestito di dotazione?

Un prestito di dotazione, noto anche come mutuo di dotazione, è un tipo di mutuo in cui il mutuatario paga solo gli interessi sul prestito ogni mese. Invece di effettuare pagamenti sul capitale, il mutuatario effettua investimenti regolari in un piano di risparmio, o dotazione, che scadrà alla scadenza del mutuo. Il mutuatario utilizza quindi i fondi di tale dotazione per ripagare il capitale del mutuo.

I prestiti di dotazione sono stati popolari principalmente nel Regno Unito. I consumatori che li utilizzavano spesso sceglievano di acquistare quella che gli inglesi chiamano una polizza di assicurazione sulla vita (l'equivalente di un'intera polizza di assicurazione sulla vita negli Stati Uniti) per accumulare i risparmi necessari per ripagare il capitale. Questa polizza di assicurazione sulla vita dovrebbe maturare contemporaneamente al mutuo.

Come funziona un prestito di dotazione

Per autorizzare un prestito di dotazione, un prestatore richiederà la prova che il mutuatario ha un piano realistico per rimborsare il capitale. Questo piano non può fare affidamento su un'eredità prevista o un guadagno inaspettato.

Supponiamo che un mutuatario scelga di acquistare una casa che costa $ 150.000, finanziando l'acquisto con un mutuo di 25 anni. Il prestatore che emette il mutuo fissa la rata mensile a $ 850 (che riflette un tasso di interesse prevalente del 6,8%). Questa somma copre solo gli interessi sul prestito; il mutuatario deve coprire personalmente tutte le tasse e le assicurazioni pertinenti.

Nel frattempo, il mutuatario ha anche acquisito una polizza di assicurazione sulla vita che scadrà in 25 anni. Effettua pagamenti mensili di $ 250 in questa polizza perché la società che emette la polizza ha calcolato che i pagamenti mensili di questo importo, con il rendimento anticipato attraverso gli interessi, garantiranno che la polizza avrà un valore in contanti di $ 150.000 o più alla fine del 25 anni. Se alla fine dei 25 anni i mercati saranno stabili, la politica maturerà e il mutuatario utilizzerà i $ 150.000 accumulati per ripagare il capitale. Qualsiasi importo nella politica superiore a $ 150.000 andrà al mutuatario. Qualsiasi carenza richiederà che il mutuatario paghi la differenza in contanti.

Con un prestito di dotazione, le rate mensili del mutuatario vanno solo a copertura degli interessi sul prestito; il capitale viene estinto in un'unica soluzione alla scadenza del mutuo.

Pro e contro di un prestito di dotazione

Vantaggi dei prestiti di dotazione. I prestiti di dotazione offrono molti incentivi per i mutuatari. Il principale è, ovviamente, i pagamenti mensili più bassi poiché pagano solo gli interessi anziché gli interessi e il capitale sul prestito. Naturalmente, devono comunque versare in una polizza di assicurazione sulla vita o in un'altra forma di piano di risparmio per dimostrare che stanno pianificando il pagamento finale del capitale alla scadenza del prestito.

Ma un piano di risparmio forzato è raramente una cosa negativa e potrebbe anche essere redditizio: molte persone hanno stipulato prestiti di dotazione credendo che i soldi risparmiati attraverso la loro polizza di assicurazione sulla vita finiranno per essere più del capitale del loro mutuo. In questi casi, il mutuatario riceverà una somma forfettaria aggiuntiva dopo che il capitale del mutuo è stato estinto.

Rischi dei prestiti di dotazione. Nonostante questi vantaggi, i prestiti di dotazione possono essere più rischiosi dei mutui tradizionali. Qualsiasi tipo di investimento o piano di risparmio può perdere valore nel tempo a seconda del mercato: cosa succede se c'è una correzione importante, che fa precipitare le partecipazioni di un portafoglio, proprio quando il mutuo sta per scadere? Allo stesso modo, brusche variazioni dei tassi di interesse potrebbero distorcere il tasso di crescita previsto del valore in contanti di una polizza di assicurazione sulla vita. Se la polizza perde valore, il mutuatario può rimanere con un deficit alla scadenza del mutuo. In questo caso, avrebbero bisogno di un'altra fonte di denaro per poter estinguere il mutuo.

Esempio di vita reale di un prestito di dotazione

Questo scenario ha colpito migliaia di proprietari di case britannici negli ultimi anni. Alla fine degli anni '80, i mutui di dotazione erano un modo estremamente popolare per finanziare l'acquisto di una casa, alimentato dal boom dei mercati azionari e immobiliari (e da alcune agevolazioni fiscali speciali per il prodotto); più di un milione di piani o polizze di risparmio di dotazione sono stati venduti in un anno. Ma, alla fine degli anni '90, divenne chiaro che questi piani sarebbero stati inferiori ai tassi di crescita ottimisticamente previsti e agli importi dei mutui che avrebbero dovuto coprire. Negli anni 2010, molti proprietari di case sono stati costretti a trovare altri modi per rimborsare i loro mutui o rischiare di perdere la loro residenza.

Molte autorità di regolamentazione e analisti finanziari hanno condannato i prestiti di dotazione come un caso di vendita impropria, non diversamente dalla situazione con le polizze assicurative sulla vita universali variabili che si sono sviluppate negli Stati Uniti più o meno nello stesso periodo. Pochissimi prestiti di dotazione vengono venduti oggi nel Regno Unito.