Mejor oferta y oferta europea (EBBO)
驴Qu茅 es la mejor oferta y oferta europea (EBBO)?
European Best Bid and Offer (EBBO) es un mandato regulatorio que obliga a los corredores a ofrecer los mejores precios actuales disponibles para comprar o vender instrumentos financieros. EBBO es el equivalente europeo de National Best Bid and Offer (NBBO) en EE. UU.
En cualquier intercambio, aparecen una serie de niveles de precios tanto para el mercado de compra como para el de venta. El EBBO representa el mejor precio disponible; el precio m谩s bajo para una compra o el precio m谩s alto para una venta. EBBO actualiza continuamente los precios para que los participantes del mercado tengan acceso justo a los mejores precios para realizar transacciones comerciales.
Comprender la mejor oferta y oferta europea (EBBO)
El Comit茅 de Reguladores Europeos de Valores, precursor de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), ten铆a la siguiente definici贸n: "El precio de Mejor Oferta Europea es el precio de oferta (o compra) vinculante m谩s alto disponible en los libros centrales de 贸rdenes limitadas de la mercados regulados y MTF ( instalaciones de negociaci贸n multilateral ) que contribuyen a la determinaci贸n del EBBO. El precio de la mejor oferta europea es el precio de oferta (o venta) m谩s bajo respectivo. Por lo tanto, el EBBO siempre ofrecer谩 el diferencial m谩s ajustado disponible en las plataformas de negociaci贸n contribuyentes". As铆 , EBBO garantiza que los participantes del mercado tengan acceso a los mejores precios disponibles en cada momento.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) monitorea y hace cumplir las regulaciones de Mejor Oferta y Oferta Europea (EBBO). En los Estados Unidos, la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) hace cumplir la Mejor Oferta y Oferta Nacional (NBBO).
Cuando EBBO es compatible con una plataforma de negociaci贸n, las 贸rdenes de negociaci贸n de los participantes del mercado se completar谩n al precio de EBBO o mejor que el precio de EBBO para un instrumento de negociaci贸n determinado. Debido a que el comercio electr贸nico se ha convertido en la forma m谩s destacada en que los inversionistas y comerciantes acceden a los mercados financieros, muchas compa帽铆as de software han dise帽ado y lanzado productos que los comerciantes pueden usar para asegurarse de que se adhieren a EBBO. Las empresas que ofrecen este servicio incluyen Nasdaq,. QuantHouse y Vela Trading Technologies.
Estos sistemas generalmente agregan informaci贸n en todos los mercados financieros, incluidos los intercambios y los MTF, lo que brinda a un comerciante una visi贸n unificada de la liquidez de cualquier activo en tiempo real, lo que les permite proporcionar a los clientes el precio m谩s bajo o m谩s alto para una orden de compra o venta. respectivamente.
Mejor oferta y oferta europea (EBBO) y MiFID II
Tras el caos del mercado de la crisis financiera,. ESMA decidi贸 que era necesario implementar nuevas reglas para crear mercados m谩s justos, m谩s seguros, m谩s eficientes y m谩s transparentes para los participantes. La crisis financiera expuso algunos agujeros en el primer conjunto de reglas de la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID). MiFID II,. el segundo conjunto implementado en enero de 2018, impone regulaciones m谩s estrictas sobre los grupos oscuros y el comercio de alta frecuencia (HFT) para que EBBO est茅 disponible para todos los comerciantes en igualdad de condiciones.
Antes de entrar en vigor en 2018, en 2017 se estimaba que los dark pools representaban algo menos del 10 % de la negociaci贸n de cuota de mercado. Parte de la implementaci贸n de MiFID II fue poner un tope a la participaci贸n en el comercio de acciones e instrumentos similares a acciones a trav茅s de grupos oscuros. El objetivo no era detener los grupos oscuros, sino introducir alguna regulaci贸n en torno al comercio en un 谩rea que carec铆a de transparencia previa al comercio. Como tal, el volumen de negociaci贸n de acciones en un grupo oscuro est谩 limitado al 8 % del volumen total negociado durante un per铆odo de 12 meses .
Reflejos
European Best Bid and Offer (EBBO) es un mandato regulatorio en Europa que requiere que los corredores proporcionen los mejores precios actuales disponibles para comprar o vender instrumentos financieros.
EBBO es el equivalente europeo de la Mejor oferta y oferta nacional (NBBO) que se encuentra en los EE. UU.
La legislaci贸n de MiFID II se centra principalmente en los dark pools y el comercio de alta frecuencia (HFT), creando regulaciones destinadas a salvaguardar a los participantes del mercado.
El EBBO representa el mejor precio disponible; el precio m谩s bajo para una compra o el precio m谩s alto para una venta.
Con la llegada del comercio electr贸nico, ha habido muchas empresas que ofrecen software que permite la adhesi贸n a EBBO.
Con el lanzamiento de la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID) II en 2018, se establecieron nuevos par谩metros regulatorios para regular a煤n m谩s los mercados financieros y proteger a los inversores, fortaleciendo a EBBO.
