Tawaran dan Tawaran Terbaik Eropah (EBBO)
Apakah Tawaran dan Tawaran Terbaik Eropah (EBBO)?
Tawaran dan Tawaran Terbaik Eropah (EBBO) ialah mandat kawal selia bahawa broker menyediakan harga terbaik semasa yang tersedia untuk membeli atau menjual instrumen kewangan. EBBO ialah setara Eropah bagi Tawaran dan Tawaran Terbaik Kebangsaan (NBBO) di AS
Di mana-mana pertukaran, satu siri tahap harga muncul untuk kedua-dua pasaran belian dan jualan. EBBO mewakili harga terbaik yang tersedia; harga terendah untuk belian atau harga tertinggi untuk jualan. EBBO sentiasa mengemas kini harga supaya peserta pasaran mempunyai akses adil kepada harga terbaik untuk berurus niaga.
Memahami Tawaran dan Tawaran Terbaik Eropah (EBBO)
Jawatankuasa Pengawal Selia Sekuriti Eropah, pelopor Pihak Berkuasa Sekuriti dan Pasaran Eropah (ESMA), mempunyai definisi berikut: "Harga Bidaan Terbaik Eropah ialah harga bidaan (atau belian) mengikat tertinggi yang terdapat dalam buku pesanan had pusat bagi pasaran terkawal dan MTF ( kemudahan perdagangan pelbagai hala ) yang menyumbang kepada penentuan EBBO. Harga Tawaran Terbaik Eropah ialah harga tawaran (atau jualan) terendah masing-masing. Oleh itu EBBO akan sentiasa menyampaikan spread paling ketat yang tersedia dalam platform dagangan yang menyumbang." Oleh itu , EBBO menjamin bahawa peserta pasaran mempunyai akses kepada harga terbaik yang tersedia pada bila-bila masa.
Pihak Berkuasa Sekuriti dan Pasaran Eropah (ESMA) memantau dan menguatkuasakan peraturan Tawaran dan Tawaran Terbaik Eropah (EBBO). Di Amerika Syarikat, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) menguatkuasakan Tawaran dan Tawaran Terbaik Nasional (NBBO).
Apabila EBBO disokong pada platform dagangan, pesanan dagangan peserta pasaran akan diisi pada atau lebih baik daripada harga EBBO untuk instrumen dagangan tertentu. Oleh kerana perdagangan elektronik telah menjadi cara paling menonjol pelabur dan pedagang mengakses pasaran kewangan, banyak syarikat perisian telah mereka bentuk dan mengeluarkan produk yang boleh digunakan pedagang untuk memastikan mereka mematuhi EBBO. Syarikat yang menawarkan perkhidmatan ini termasuk Nasdaq,. QuantHouse dan Vela Trading Technologies.
Sistem ini lazimnya mengagregatkan maklumat merentasi semua pasaran kewangan, termasuk bursa dan MTF, memberikan pedagang pandangan kecairan yang bersatu untuk mana-mana aset dalam masa nyata, membolehkan mereka memberikan pelanggan harga terendah atau tertinggi untuk pesanan beli atau jual, masing-masing.
Tawaran dan Tawaran Terbaik Eropah (EBBO) dan MiFID II
Berikutan kekacauan pasaran akibat krisis kewangan,. ESMA memutuskan adalah perlu untuk melaksanakan peraturan baharu untuk mewujudkan pasaran yang lebih adil, selamat, cekap dan lebih telus untuk peserta. Krisis kewangan mendedahkan beberapa lubang dalam set pertama peraturan Markets in Financial Instruments Directive (MiFID). MiFID II,. set kedua yang dilaksanakan pada Januari 2018, mengenakan peraturan yang lebih ketat ke atas kolam gelap dan perdagangan frekuensi tinggi (HFT) supaya EBBO tersedia untuk semua pedagang di medan permainan yang sama.
Sebelum berkuat kuasa pada 2018, pada 2017 dianggarkan kumpulan gelap menyumbang sedikit di bawah 10% daripada dagangan bahagian pasaran. Sebahagian daripada pelaksanaan MiFID II adalah untuk meletakkan had pada bahagian dagangan untuk ekuiti dan instrumen seperti ekuiti melalui kumpulan gelap. Matlamatnya bukan untuk menghentikan kumpulan gelap tetapi untuk membawa beberapa peraturan di sekitar perdagangan di kawasan yang tidak mempunyai ketelusan sebelum perdagangan. Oleh itu, volum dagangan saham dalam kumpulan gelap dihadkan kepada 8% daripada jumlah volum yang didagangkan dalam tempoh 12 bulan .
##Sorotan
Tawaran dan Tawaran Terbaik Eropah (EBBO) ialah mandat kawal selia di Eropah yang memerlukan broker menyediakan harga terbaik semasa yang tersedia untuk membeli atau menjual instrumen kewangan.
EBBO ialah setara Eropah bagi Tawaran dan Tawaran Terbaik Kebangsaan (NBBO) yang ditemui di AS
Perundangan MiFID II tertumpu terutamanya pada kumpulan gelap dan perdagangan frekuensi tinggi (HFT), mewujudkan peraturan yang bertujuan untuk melindungi peserta pasaran.
EBBO mewakili harga terbaik yang tersedia; harga terendah untuk belian atau harga tertinggi untuk jualan.
Dengan kemunculan perdagangan elektronik, terdapat banyak syarikat yang menawarkan perisian yang membenarkan pematuhan kepada EBBO.
Dengan keluaran Arahan Pasaran dalam Instrumen Kewangan (MiFID) II pada 2018, parameter kawal selia baharu telah disediakan untuk mengawal selia pasaran kewangan dan melindungi pelabur, mengukuhkan EBBO.
