Avrupa En İyi Teklif ve Teklifi (EBBO)
Avrupa'nın En İyi Teklifi ve Teklifi (EBBO) Nedir?
Avrupa En İyi Teklif ve Teklif (EBBO), aracıların finansal araçların satın alınması veya satılması için mevcut en iyi fiyatları sağlamasına yönelik düzenleyici bir yetkidir. EBBO, ABD'deki Ulusal En İyi Teklif ve Teklifin (NBBO) Avrupa'daki karşılığıdır.
Herhangi bir borsada, hem alım hem de satım tarafı piyasası için bir dizi fiyat seviyesi belirir. EBBO, mevcut olan en iyi fiyatı temsil eder; bir alış için en düşük fiyat veya bir satış için en yüksek fiyat. EBBO, piyasa katılımcılarının ticaret yapmak için en iyi fiyatlara adil erişime sahip olması için fiyatları sürekli olarak günceller.
Avrupa En İyi Teklifini ve Teklifini Anlama (EBBO)
Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi'nin (ESMA) öncüsü olan Avrupa Menkul Kıymetler Düzenleyicileri Komitesi şu tanımı yapmıştır: "Avrupa En İyi Teklif fiyatı, Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Kurumu'nun merkezi limit emir defterlerinde bulunan en yüksek bağlayıcı teklif (veya alış) fiyatıdır. EBBO'nun belirlenmesine katkıda bulunan düzenlenmiş piyasalar ve MTF'ler ( çok taraflı ticaret tesisleri ). Avrupa En İyi Teklif fiyatı, ilgili en düşük teklif (veya satış) fiyatıdır. Bu nedenle EBBO,. katkıda bulunan ticaret platformlarında her zaman mevcut en dar spreadi sunacaktır." Böylece EBBO, piyasa katılımcılarının herhangi bir zamanda mevcut en iyi fiyatlara erişmelerini garanti eder.
Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Kurumu (ESMA), Avrupa En İyi Teklif ve Teklif (EBBO) düzenlemelerini izler ve uygular. Amerika Birleşik Devletleri'nde, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Ulusal En İyi Teklif ve Teklifi (NBBO) uygular.
EBBO'nun bir ticaret platformunda desteklendiği durumlarda, piyasa katılımcılarının ticaret emirleri, belirli bir ticaret aracı için EBBO fiyatından veya daha iyi bir fiyattan karşılanacaktır. Elektronik ticaret, yatırımcıların ve tüccarların finansal piyasalara erişmesinin en önemli yolu haline geldiğinden, birçok yazılım şirketi, tüccarların EBBO'ya bağlı kalmalarını sağlamak için kullanabilecekleri ürünler tasarladı ve piyasaya sürdü. Bu hizmeti sunan şirketler arasında Nasdaq,. QuantHouse ve Vela Trading Technologies bulunmaktadır.
Bu sistemler tipik olarak borsalar ve MTF'ler de dahil olmak üzere tüm finansal piyasalarda bilgi toplayarak, bir tüccara herhangi bir varlık için gerçek zamanlı olarak birleşik bir likidite görünümü sağlayarak, müşterilere bir alım veya satım emri için en düşük veya en yüksek fiyatı sunmalarına olanak tanır, sırasıyla.
Avrupa En İyi Teklif ve Teklifi (EBBO) ve MiFID II
Finansal krizin piyasa kargaşasının ardından ESMA, katılımcılar için daha adil, daha güvenli, daha verimli ve daha şeffaf pazarlar yaratmak için yeni kurallar uygulamanın gerekli olduğuna karar verdi. Mali kriz, Finansal Araçlar Direktifi (MiFID) kurallarının ilk setinde bazı boşlukları ortaya çıkardı. Ocak 2018'de uygulanan ikinci set olan MiFID II , karanlık havuzlar ve yüksek frekanslı ticaret (HFT) konusunda daha katı düzenlemeler getiriyor, böylece EBBO, eşit bir oyun alanında tüm tüccarlar için kullanılabilir.
2018'de yürürlüğe girmeden önce, 2017'de karanlık havuzların pazar payı ticaretinin %10'unun biraz altında olduğu tahmin ediliyordu. MiFID II'nin uygulanmasının bir kısmı, karanlık havuzlar aracılığıyla öz sermaye ve öz sermaye benzeri enstrümanlar için alım satım payına bir üst sınır koymaktı. Amaç karanlık havuzları durdurmak değil, ticaret öncesi şeffaflıktan yoksun bir alanda ticaretle ilgili bazı düzenlemeler getirmekti. Bu nedenle, karanlık bir havuzda işlem gören bir hisse senedinin hacmi, 12 aylık bir süre boyunca işlem gören toplam hacmin %8'i ile sınırlıdır .
##Öne çıkanlar
Avrupa En İyi Teklif ve Teklif (EBBO), Avrupa'da aracıların finansal enstrümanları almak veya satmak için mevcut en iyi fiyatları sağlamasını gerektiren düzenleyici bir zorunluluktur.
EBBO, ABD'de bulunan Ulusal En İyi Teklif ve Teklifin (NBBO) Avrupa'daki karşılığıdır.
MiFID II mevzuatı öncelikle karanlık havuzlara ve yüksek frekanslı ticarete (HFT) odaklanarak piyasa katılımcılarını korumaya yönelik düzenlemeler oluşturur.
EBBO, mevcut olan en iyi fiyatı temsil eder; bir alış için en düşük fiyat veya bir satış için en yüksek fiyat.
Elektronik ticaretin ortaya çıkmasıyla birlikte, EBBO'ya bağlı kalmaya izin veren yazılımlar sunan birçok şirket olmuştur.
2018 yılında Finansal Araç Piyasaları Direktifi (MiFID) II'nin yayımlanmasıyla birlikte, finansal piyasaları daha fazla düzenlemek ve yatırımcıları korumak için yeni düzenleyici parametreler devreye alınarak EBBO'yu güçlendirdi.
