Najlepsza oferta i najlepsza oferta w Europie (EBBO)
Co to jest europejska najlepsza oferta i oferta (EBBO)?
European Best Bid and Offer (EBBO) to mandat regulacyjny, zgodnie z kt贸rym brokerzy zapewniaj膮 aktualne najlepsze dost臋pne ceny kupna lub sprzeda偶y instrument贸w finansowych. EBBO jest europejskim odpowiednikiem National Best Bid and Offer (NBBO) w USA
Na ka偶dej gie艂dzie pojawia si臋 szereg poziom贸w cenowych zar贸wno dla rynku kupna, jak i sprzeda偶y. EBBO reprezentuje najlepsz膮 dost臋pn膮 cen臋; najni偶sza cena kupna lub najwy偶sza cena sprzeda偶y. EBBO stale aktualizuje ceny, aby uczestnicy rynku mieli sprawiedliwy dost臋p do najlepszych cen do zawierania transakcji.
Zrozumienie najlepszej europejskiej oferty i oferty (EBBO)
Komitet Europejskich Organ贸w Nadzoru nad Rynkami Papier贸w Warto艣ciowych, poprzednik Europejskiego Urz臋du Nadzoru Gie艂d i Papier贸w Warto艣ciowych (ESMA), mia艂 nast臋puj膮c膮 definicj臋: 鈥濫uropejska cena najlepszej oferty to najwy偶sza wi膮偶膮ca cena kupna (lub kupna) dost臋pna w centralnych ksi臋gach zlece艅 z limitem regulowane i MTF ( wielostronne platformy transakcyjne ) przyczyniaj膮ce si臋 do okre艣lenia EBBO. Europejska Najlepsza oferta to odpowiednia najni偶sza cena oferty (lub sprzeda偶y). W ten spos贸b EBBO zawsze zapewni najw臋偶szy spread dost臋pny na wsp贸艂pracuj膮cych platformach transakcyjnych. EBBO gwarantuje uczestnikom rynku dost臋p do najlepszych dost臋pnych cen w danym momencie.
Europejski Urz膮d Nadzoru Gie艂d i Papier贸w Warto艣ciowych (ESMA) monitoruje i egzekwuje europejskie przepisy dotycz膮ce najlepszych ofert i ofert (EBBO). W Stanach Zjednoczonych Komisja Papier贸w Warto艣ciowych i Gie艂d (SEC) egzekwuje National Best Bid and Offer (NBBO).
Tam, gdzie EBBO jest obs艂ugiwany na platformie transakcyjnej, zlecenia handlowe uczestnik贸w rynku zostan膮 zrealizowane po cenie EBBO dla danego instrumentu handlowego lub lepszej. Poniewa偶 handel elektroniczny sta艂 si臋 najbardziej widocznym sposobem, w jaki inwestorzy i handlowcy uzyskuj膮 dost臋p do rynk贸w finansowych, wiele firm zajmuj膮cych si臋 oprogramowaniem zaprojektowa艂o i wypu艣ci艂o produkty, z kt贸rych inwestorzy mog膮 korzysta膰, aby upewni膰 si臋, 偶e przestrzegaj膮 EBBO. Firmy oferuj膮ce t臋 us艂ug臋 to Nasdaq,. QuantHouse i Vela Trading Technologies.
Systemy te zazwyczaj agreguj膮 informacje ze wszystkich rynk贸w finansowych, w tym gie艂d i MTF-贸w, zapewniaj膮c inwestorowi ujednolicony obraz p艂ynno艣ci dowolnego sk艂adnika aktyw贸w w czasie rzeczywistym, co pozwala mu zapewni膰 klientom najni偶sz膮 lub najwy偶sz膮 cen臋 za zlecenie kupna lub sprzeda偶y, odpowiednio.
Najlepsza oferta w Europie (EBBO) i MiFID II
W nast臋pstwie chaosu rynkowego zwi膮zanego z kryzysem finansowym ESMA uzna艂, 偶e konieczne jest wdro偶enie nowych przepis贸w w celu stworzenia sprawiedliwszych, bezpieczniejszych, wydajniejszych i bardziej przejrzystych rynk贸w dla uczestnik贸w. Kryzys finansowy ujawni艂 pewne luki w pierwszym zestawie przepis贸w dyrektywy w sprawie rynk贸w instrument贸w finansowych (MiFID). MiFID II,. drugi zestaw wprowadzony w styczniu 2018 r., nak艂ada surowsze przepisy dotycz膮ce ciemnych puli i handlu o wysokiej cz臋stotliwo艣ci (HFT), dzi臋ki czemu EBBO jest dost臋pny dla wszystkich trader贸w na r贸wnych zasadach.
Przed wej艣ciem w 偶ycie w 2018 r. szacowano, 偶e w 2017 r. ciemne pule stanowi艂y nieco poni偶ej 10% obrotu udzia艂ami w rynku. Cz臋艣ci膮 wdro偶enia MiFID II by艂o na艂o偶enie ograniczenia na udzia艂 w obrocie akcjami i instrumentami podobnymi do akcji za po艣rednictwem ciemnych puli. Celem nie by艂o zatrzymanie ciemnych basen贸w, ale wprowadzenie pewnych regulacji dotycz膮cych handlu w obszarze, w kt贸rym brakowa艂o przejrzysto艣ci przedtransakcyjnej. W zwi膮zku z tym wolumen obrotu akcjami w ciemnej puli jest ograniczony do 8% ca艂kowitego wolumenu obrotu w okresie 12 miesi臋cy .
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
European Best Bid and Offer (EBBO) to mandat regulacyjny w Europie, kt贸ry wymaga od broker贸w podawania aktualnych najlepszych dost臋pnych cen kupna lub sprzeda偶y instrument贸w finansowych.
EBBO to europejski odpowiednik National Best Bid and Offer (NBBO) znalezionego w USA
Ustawodawstwo MiFID II koncentruje si臋 przede wszystkim na ciemnych basenach i handlu wysokiej cz臋stotliwo艣ci (HFT), tworz膮c regulacje maj膮ce na celu ochron臋 uczestnik贸w rynku.
EBBO reprezentuje najlepsz膮 dost臋pn膮 cen臋; najni偶sza cena kupna lub najwy偶sza cena sprzeda偶y.
Wraz z nadej艣ciem handlu elektronicznego pojawi艂o si臋 wiele firm oferuj膮cych oprogramowanie umo偶liwiaj膮ce przestrzeganie EBBO.
Wraz z wydaniem dyrektywy w sprawie rynk贸w instrument贸w finansowych (MiFID) II w 2018 r. wprowadzono nowe parametry regulacyjne w celu dalszej regulacji rynk贸w finansowych i ochrony inwestor贸w, wzmacniaj膮c EBBO.
