Melhor Lance e Oferta Europeia (EBBO)
O que é o melhor lance e oferta europeu (EBBO)?
European Best Bid and Offer (EBBO) é um mandato regulatório que os corretores fornecem os melhores preços atuais disponíveis para compra ou venda de instrumentos financeiros. EBBO é o equivalente europeu do National Best Bid and Offer (NBBO) nos EUA
Em qualquer bolsa, uma série de níveis de preços aparece para o mercado de compra e venda. O EBBO representa o melhor preço disponível; o preço mais baixo para uma compra ou o preço mais alto para uma venda. A EBBO atualiza continuamente os preços para que os participantes do mercado tenham acesso justo aos melhores preços para realizar negócios.
Entendendo o melhor lance e oferta da Europa (EBBO)
O Comité de Reguladores Europeus de Valores Mobiliários, antecessor da Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA), tinha a seguinte definição: regulado e MTFs ( instalações de negociação multilateral ) contribuindo para a determinação da EBBO. O preço da Melhor Oferta Europeia é o respectivo preço de oferta (ou venda) mais baixo. Assim, a EBBO sempre entregará o spread mais apertado disponível nas plataformas de negociação contribuintes." , a EBBO garante que os participantes do mercado tenham acesso aos melhores preços disponíveis a qualquer momento.
A Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) monitora e aplica os regulamentos de Melhor Oferta e Oferta Europeia (EBBO). Nos Estados Unidos, a Securities and Exchange Commission (SEC) aplica o National Best Bid and Offer (NBBO).
Quando o EBBO for suportado em uma plataforma de negociação, as ordens de negociação dos participantes do mercado serão preenchidas pelo preço EBBO ou melhor do que para um determinado instrumento de negociação. Como o comércio eletrônico se tornou a forma mais proeminente de investidores e comerciantes acessarem os mercados financeiros, muitas empresas de software projetaram e lançaram produtos que os comerciantes podem usar para garantir que estejam aderindo ao EBBO. As empresas que oferecem esse serviço incluem Nasdaq,. QuantHouse e Vela Trading Technologies.
Esses sistemas geralmente agregam informações em todos os mercados financeiros, incluindo bolsas e MTFs, fornecendo ao trader uma visão unificada da liquidez de qualquer ativo em tempo real, permitindo que eles forneçam aos clientes o preço mais baixo ou mais alto para uma ordem de compra ou venda, respectivamente.
Melhor Oferta e Oferta Europeia (EBBO) e MiFID II
Após o caos de mercado da crise financeira,. a ESMA decidiu que era necessário implementar novas regras para criar mercados mais justos, seguros, eficientes e transparentes para os participantes. A crise financeira expôs algumas lacunas no primeiro conjunto de regras da Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID). MiFID II,. o segundo conjunto implementado em janeiro de 2018, impõe regulamentos mais rígidos sobre dark pools e negociação de alta frequência (HFT) para que o EBBO esteja disponível para todos os traders em condições equitativas.
Antes de entrar em vigor em 2018, em 2017, estimava-se que os dark pools representavam pouco menos de 10% das negociações de participação de mercado. Parte da implementação da MiFID II foi limitar a participação na negociação de ações e instrumentos semelhantes a ações por meio de dark pools. O objetivo não era impedir os dark pools, mas trazer alguma regulamentação em torno do comércio em uma área que carecia de transparência pré-negociação. Assim, o volume de uma ação negociada em um dark pool é limitado a 8% do volume total negociado em um período de 12 meses .
##Destaques
European Best Bid and Offer (EBBO) é um mandato regulatório na Europa que exige que os corretores forneçam os melhores preços atuais disponíveis para compra ou venda de instrumentos financeiros.
EBBO é o equivalente europeu do National Best Bid and Offer (NBBO) encontrado nos EUA
A legislação da MiFID II concentra-se principalmente em dark pools e negociação de alta frequência (HFT), criando regulamentações destinadas a proteger os participantes do mercado.
O EBBO representa o melhor preço disponível; o preço mais baixo para uma compra ou o preço mais alto para uma venda.
Com o advento do comércio eletrônico, surgiram muitas empresas que oferecem softwares que permitem a adesão ao EBBO.
Com o lançamento da Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID) II em 2018, novos parâmetros regulatórios foram implementados para regular ainda mais os mercados financeiros e proteger os investidores, fortalecendo a EBBO.
