유럽 최고 입찰 및 제안(EBBO)

유럽 최고의 입찰가 및 제안(EBBO)이란 무엇입니까?

EBBO(European Best Bid and Offer)는 중개인이 금융 상품을 매매할 때 현재 이용 가능한 최상의 가격을 제공하도록 하는 규제 명령입니다. EBBO는 미국의 NBBO( National Best Bid and Offer )에 해당하는 유럽식입니다.

모든 거래소에서 매수 및 매도 시장 모두에 대해 일련의 가격 수준이 나타납니다. EBBO는 이용 가능한 가장 좋은 가격을 나타냅니다. 매수에 대한 최저 가격 또는 매도에 대한 최고 가격. EBBO는 지속적으로 가격을 업데이트하므로 시장 참가자가 거래를 거래할 때 가장 좋은 가격에 공정하게 접근할 수 있습니다.

유럽 최고의 입찰가 및 제안(EBBO) 이해

유럽 증권시장국(ESMA)의 전신인 유럽증권규제위원회(Committee of European Securities Regulators)는 다음과 같이 정의했습니다. 규제된 시장 및 MTF( 다자간 거래 시설 )는 EBBO의 결정에 기여합니다. 유럽 최고의 제안 가격은 각각의 최저 제안(또는 판매) 가격입니다. 따라서 EBBO는 항상 기여하는 거래 플랫폼에서 가능한 가장 좁은 스프레드 를 제공할 것입니다." 따라서 EBBO는 시장 참가자가 주어진 시간에 가장 좋은 가격에 접근할 수 있도록 보장합니다.

ESMA(European Securities and Markets Authority)는 EBBO(European Best Bid and Offer) 규정을 모니터링하고 시행합니다. 미국에서는 SEC( Securities and Exchange Commission )가 NBBO(National Best Bid and Offer)를 시행합니다.

EBBO가 거래 플랫폼에서 지원되는 경우 시장 참가자의 거래 주문은 주어진 거래 상품에 대한 EBBO 가격 이상으로 채워집니다. 전자 거래가 투자자와 거래자가 금융 시장에 접근하는 가장 눈에 띄는 방법이 되었기 때문에 많은 소프트웨어 회사는 거래자가 EBBO를 준수하는지 확인하는 데 사용할 수 있는 제품을 설계 및 출시했습니다. 이 서비스를 제공하는 회사에는 Nasdaq,. QuantHouse 및 Vela Trading Technologies가 있습니다.

이러한 시스템은 일반적으로 거래소 및 MTF를 포함한 모든 금융 시장의 정보를 집계하여 거래자에게 실시간으로 모든 자산의 유동성에 대한 통합된 보기를 제공하여 고객에게 매수 또는 매도 주문에 대한 최저 또는 최고 가격을 제공할 수 있도록 합니다. 각기.

유럽 최고의 입찰 및 제안(EBBO) 및 MiFID II

금융 위기 의 시장 혼란에 이어 ESMA는 참가자를 위해 더 공정하고 안전하며 효율적이고 투명한 시장을 만들기 위해 새로운 규칙을 구현하는 것이 필요하다고 결정했습니다. 금융 위기는 금융 상품 지침(MiFID) 규정의 첫 번째 세트에 몇 가지 허점을 드러냈습니다. 2018년 1월에 구현된 두 번째 세트인 MiFID II 는 EBBO가 공평한 경쟁의 장에서 모든 거래자가 사용할 수 있도록 다크 풀 및 고주파 거래 (HFT) 에 대한 더 엄격한 규정을 부과 합니다.

2018년에 시행되기 전인 2017년에는 다크 풀이 시장 점유율 거래의 10% 미만을 차지하는 것으로 추정되었습니다. MiFID II 구현의 일부는 다크 풀을 통한 주식 및 주식 유사 상품 거래의 몫에 상한선을 설정하는 것이었습니다. 목표는 다크 풀을 막는 것이 아니라 거래 전 투명성이 부족한 영역에서 거래에 대한 규제를 가져오는 것이었습니다. 따라서 다크 풀의 주식 거래량은 12개월 동안 거래되는 총 거래량의 8%로 제한됩니다 .

##하이라이트

• EBBO(European Best Bid and Offer)는 중개인이 금융 상품을 매매하는 데 사용할 수 있는 현재 최고의 가격을 제공하도록 요구하는 유럽의 규제 명령입니다.

• EBBO는 미국에서 볼 수 있는 NBBO(National Best Bid and Offer)에 해당하는 유럽식입니다.

• MiFID II의 법률은 주로 다크 풀 및 고주파 거래(HFT)에 중점을 두고 시장 참가자를 보호하기 위한 규정을 만듭니다.

• EBBO는 가능한 가장 좋은 가격을 나타냅니다. 매수에 대한 최저 가격 또는 매도에 대한 최고 가격.

• 전자거래의 도래와 함께 EBBO를 준수할 수 있는 소프트웨어를 제공하는 회사가 많이 있습니다.

• 2018년 MiFID(Market in Financial Instruments Directive) II가 발표되면서 금융 시장을 더욱 규제하고 투자자를 보호하기 위해 새로운 규제 매개변수가 도입되어 EBBO가 강화되었습니다.