Miglior offerta e offerta europea (EBBO)
Qual è la migliore offerta e offerta europea (EBBO)?
European Best Bid and Offer (EBBO) è un mandato normativo che prevede che i broker forniscano i migliori prezzi attuali disponibili per l'acquisto o la vendita di strumenti finanziari. EBBO è l'equivalente europeo del National Best Bid and Offer (NBBO) negli Stati Uniti
In qualsiasi borsa, compaiono una serie di livelli di prezzo sia per il mercato buy che per quello sell. L'EBBO rappresenta il miglior prezzo disponibile; il prezzo più basso per un acquisto o il prezzo più alto per una vendita. L'EBBO aggiorna continuamente i prezzi in modo che i partecipanti al mercato abbiano un accesso equo ai prezzi migliori per effettuare transazioni.
Comprendere la migliore offerta e offerta europea (EBBO)
Il Comitato delle autorità europee di regolamentazione dei valori mobiliari, precursore dell'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA), aveva la seguente definizione: "Il prezzo Best Bid europeo è il prezzo di offerta (o acquisto) vincolante più alto disponibile negli ordini con limite centrale del mercati regolamentati e MTF ( Multilateral Trading Facilities ) che contribuiscono alla determinazione dell'EBBO. Il prezzo della migliore offerta europea è il rispettivo prezzo di offerta (o di vendita) più basso. Pertanto, l'EBBO fornirà sempre lo spread più stretto disponibile nelle piattaforme di negoziazione contribuenti." Pertanto , EBBO garantisce che i partecipanti al mercato abbiano accesso ai migliori prezzi disponibili in qualsiasi momento.
L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) monitora e applica i regolamenti European Best Bid and Offer (EBBO). Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission (SEC) applica il National Best Bid and Offer (NBBO) .
Laddove l'EBBO è supportato su una piattaforma di trading, gli ordini commerciali dei partecipanti al mercato verranno eseguiti a un prezzo pari o superiore al prezzo EBBO per un determinato strumento di trading. Poiché il trading elettronico è diventato il modo più importante con cui gli investitori e i trader accedono ai mercati finanziari, molte società di software hanno progettato e rilasciato prodotti che i trader possono utilizzare per assicurarsi che aderiscano all'EBBO. Le aziende che offrono questo servizio includono Nasdaq,. QuantHouse e Vela Trading Technologies.
Questi sistemi in genere aggregano informazioni su tutti i mercati finanziari, compresi gli scambi e gli MTF, fornendo al trader una visione unificata della liquidità per qualsiasi asset in tempo reale, consentendo loro di fornire ai clienti il prezzo più basso o più alto per un ordine di acquisto o vendita, rispettivamente.
Migliore offerta e offerta europea (EBBO) e MiFID II
A seguito del caos di mercato della crisi finanziaria,. l'ESMA ha deciso che era necessario attuare nuove regole per creare mercati più equi, più sicuri, più efficienti e più trasparenti per i partecipanti. La crisi finanziaria ha messo in luce alcune lacune nella prima serie di regole della Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID). La MiFID II,. la seconda serie implementata a gennaio 2018, impone normative più rigorose sui dark pool e sul trading ad alta frequenza (HFT) in modo che l'EBBO sia disponibile per tutti i trader su condizioni di parità .
Prima di entrare in vigore nel 2018, nel 2017 si stimava che i dark pool rappresentassero poco meno del 10% degli scambi di quote di mercato. Parte dell'implementazione della MiFID II consisteva nel porre un limite alla quota di negoziazione di azioni e strumenti simili ad azioni tramite dark pool. L'obiettivo non era quello di fermare i dark pool, ma di portare qualche regolamentazione sul commercio in un'area che mancava di trasparenza pre-negoziazione. Pertanto, il volume di un'azione negoziata in un dark pool è limitato all'8% del volume totale negoziato in un periodo di 12 mesi .
Mette in risalto
European Best Bid and Offer (EBBO) è un mandato normativo in Europa che richiede ai broker di fornire i migliori prezzi attuali disponibili per l'acquisto o la vendita di strumenti finanziari.
EBBO è l'equivalente europeo del National Best Bid and Offer (NBBO) che si trova negli Stati Uniti
La normativa della MiFID II si concentra principalmente sui dark pool e sul trading ad alta frequenza (HFT), creando normative volte a salvaguardare i partecipanti al mercato.
L'EBBO rappresenta il miglior prezzo disponibile; il prezzo più basso per un acquisto o il prezzo più alto per una vendita.
Con l'avvento del commercio elettronico, ci sono state molte aziende che offrono software che consentono l'adesione a EBBO.
Con il rilascio della Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID) II nel 2018, sono stati posti in essere nuovi parametri normativi per regolamentare ulteriormente i mercati finanziari e tutelare gli investitori, rafforzando l'EBBO.
