Compromiso firme
¿Qué es un compromiso firme?
Un compromiso firme tiene tres significados generales en finanzas, pero es más conocido como un acuerdo de suscripción para asumir todo el riesgo de inventario y comprar todos los valores para una oferta pública inicial (IPO) directamente del emisor para la venta al público. También se conoce como "suscripción de compromiso en firme" o "acuerdo comprado".
El término también se refiere a la promesa de una institución crediticia de celebrar un contrato de préstamo con un prestatario dentro de un período determinado. Una tercera aplicación del término de compromiso en firme es para la contabilidad y presentación de informes de derivados que se utilizan con fines de cobertura.
Comprender el compromiso firme
En un compromiso en firme, un suscriptor actúa como distribuidor y asume la responsabilidad de cualquier inventario no vendido. Por asumir este riesgo a través de un compromiso en firme, el distribuidor se beneficia de un diferencial negociado entre el precio de compra del emisor y el precio de oferta pública al público. Un método de venta de compromiso firme contrasta con el mejor esfuerzo y la base de compromiso standby. Un suscriptor que vende valores con los mejores esfuerzos no garantiza la venta completa de una emisión al precio deseado por el emisor y no tomará inventario no vendido.
Un compromiso standby lleva los mejores esfuerzos un paso más allá en el que el suscriptor acuerda comprar las acciones de la oferta pública inicial no vendidas al precio de suscripción.
La comisión por la suscripción del compromiso standby será más alta porque el suscriptor está expuesto al riesgo de que el precio que debe pagar por las acciones no vendidas sea superior al precio actual del mercado, debido a una demanda más débil de lo previsto.
Ejemplos de un compromiso firme
Un ejemplo de un compromiso en firme para un préstamo es cuando una empresa financiera o un banco se comprometen a otorgar un préstamo para la construcción de una propiedad inmobiliaria. Por ejemplo, un banco local puede comprometerse a proporcionar los fondos necesarios para construir un centro comercial en el vecindario.
Un ejemplo de un compromiso firme en una oferta pública inicial es cuando un banco de inversión se compromete a suscribir una oferta pública inicial. Por ejemplo, Goldman Sachs y Morgan Stanley suscribieron la oferta pública inicial de Meta, anteriormente Facebook. Se comprometieron firmemente a vender sus acciones al público. Al mismo tiempo, lo acortaron y ganaron millones en el proceso.
Consideraciones Especiales
Las otras dos aplicaciones comunes de un compromiso en firme son para préstamos y derivados. Como ejemplo, para el primer caso, cuando un prestatario busca la certeza de que tendrá un préstamo a largo plazo para un gasto de capital planificado,. puede obtener un compromiso firme de un prestamista por el monto para que pueda proceder.
Para derivados, un compromiso en firme es un concepto descrito en la Declaración del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) No. 133: "Para un derivado designado como cobertura de la exposición a cambios en el valor razonable de un activo o pasivo reconocido o un compromiso en firme ( denominada cobertura del valor razonable), la ganancia o pérdida se reconoce en las ganancias del período del cambio junto con la compensación de la pérdida o ganancia en la partida cubierta atribuible al riesgo que se está cubriendo”.
Reflejos
En el primero, un prestamista promete a un prestatario que la cantidad del préstamo estará disponible para pedir prestado cuando sea necesario.
Otras aplicaciones de compromiso en firme corresponden a préstamos y derivados.
Un compromiso en firme generalmente se refiere al acuerdo de un suscriptor de asumir todo el riesgo de inventario.
Se utiliza un compromiso firme en la contabilización de derivados, tal como se define en el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB).
Un compromiso en firme también se refiere al acuerdo de comprar todos los valores para una oferta pública inicial directamente de los emisores para la venta pública.
