Fast forpliktelse
Hva er en fast forpliktelse?
En fast forpliktelse har tre generelle betydninger i finans, men er mest kjent som en garantist for å påta seg all lagerrisiko og kjøpe alle verdipapiravtaler for en børsintroduksjon (IPO) direkte fra utstederen for salg til publikum. Det er også kjent som "fast forpliktelse underwriting" eller "kjøpt avtale."
Begrepet viser også til en låneinstitusjons løfte om å inngå låneavtale med en låntaker innen en viss frist. En tredje anvendelse av den faste forpliktelsen er for regnskapsføring og rapportering av derivater som brukes til sikringsformål.
Forstå fast forpliktelse
I en fast forpliktelse fungerer en underwriter som en forhandler og påtar seg ansvaret for usolgt varelager. For å ta denne risikoen gjennom en fast forpliktelse, tjener forhandleren på en forhandlet spredning mellom kjøpesummen fra utstederen og den offentlige tilbudsprisen til publikum. En salgsmetode for fast forpliktelse står i kontrast til den beste innsatsen og grunnlaget for standby-forpliktelse . En garantist som selger verdipapirer etter beste evne garanterer ikke fullt salg av en emisjon til utstederens ønskede pris og vil ikke ta inn usolgt varelager.
En standby-forpliktelse tar det beste arbeidet ett skritt videre der garantisten godtar å kjøpe usolgte IPO-aksjer til tegningskursen.
Gebyret for beredskapsforpliktelse vil være høyere fordi garantisten er utsatt for risikoen for at prisen den må betale for usolgte aksjer vil være overkurs i forhold til gjeldende markedspris, på grunn av svakere etterspørsel enn forventet.
Eksempler på en fast forpliktelse
Et eksempel på en fast forpliktelse for et lån er når et finansieringsselskap eller en bank forplikter seg til å gi lån til bygging av en eiendom. For eksempel kan en lokal bank forplikte seg til å skaffe de nødvendige midlene for å bygge et kjøpesenter i nabolaget.
Et eksempel på en fast forpliktelse i en børsnotering er når en investeringsbank forplikter seg til å garantere en børsnotering. For eksempel tegnet Goldman Sachs og Morgan Stanley Meta's, tidligere Facebook, børsnotering. De forpliktet seg til å selge aksjene til publikum. Samtidig shortet de det og tjente millioner i prosessen.
Spesielle hensyn
De to andre vanlige bruksområdene for en fast forpliktelse er for lån og derivater. Som et eksempel, for det første tilfellet, når en låntaker søker sikkerhet for at den vil ha et langsiktig lån for planlagte kapitalutgifter,. kan den få en fast forpliktelse fra en långiver for beløpet slik at det kan fortsette.
For derivater er en fast forpliktelse et konsept beskrevet i Financial Accounting Standard Board (FASB) Statement No. 133: "For et derivat utpekt som sikring av eksponeringen for endringer i virkelig verdi av en innregnet eiendel eller forpliktelse eller en fast forpliktelse (referert til som en virkelig verdisikring), resultatføres gevinsten eller tapet i endringsperioden sammen med utlignet tap eller gevinst på den sikrede posten som kan henføres til risikoen som sikres."
##Høydepunkter
– I førstnevnte lover en långiver en låntaker at lånebeløpet vil være tilgjengelig for lån ved behov.
Andre anvendelser av fast engasjement gjelder lån og derivater.
En fast forpliktelse refererer vanligvis til en garantiavtale om å påta seg all lagerrisiko.
En fast forpliktelse brukes i regnskapsføring av derivater, som definert i Financial Accounting Standard Board (FASB).
En fast forpliktelse refererer også til avtalen om å kjøpe alle verdipapirer for en børsnotering direkte fra utstedere for offentlig salg.
