Compromisso firme
O que é um compromisso firme?
Um compromisso firme tem três significados gerais em finanças, mas é mais conhecido como um subscritor para assumir todos os riscos de estoque e comprar todos os contratos de valores mobiliários para uma oferta pública inicial (IPO) diretamente do emissor para venda ao público. Também é conhecido como "subscrição de compromisso firme" ou "acordo comprado".
O termo também se refere à promessa de uma instituição de crédito de firmar um contrato de empréstimo com um mutuário dentro de um determinado período. Uma terceira aplicação do termo de compromisso firme é para contabilização e divulgação de derivativos usados para fins de hedge.
Entendendo o Compromisso da Empresa
Em um compromisso firme, um subscritor atua como revendedor e assume a responsabilidade por qualquer estoque não vendido. Por assumir esse risco por meio de um compromisso firme, o dealer lucra com um spread negociado entre o preço de compra do emissor e o preço da oferta pública ao público. Um método de venda de compromisso firme contrasta com os melhores esforços e base de compromisso de espera. Um subscritor que venda títulos com base nos melhores esforços não garante a venda total de uma emissão ao preço desejado pelo emissor e não receberá estoque não vendido.
Um compromisso de reserva leva os melhores esforços um passo adiante, por meio do qual o subscritor concorda em comprar as ações não vendidas do IPO pelo preço de subscrição.
A taxa para subscrição de compromisso de reserva será maior porque o subscritor está exposto ao risco de que o preço que deve pagar pelas ações não vendidas seja superior ao preço de mercado atual, devido à demanda mais fraca do que o previsto.
Exemplos de um compromisso firme
Um exemplo de compromisso firme para um empréstimo é quando uma empresa de financiamento ou um banco se compromete a conceder um empréstimo para a construção de um imóvel. Por exemplo, um banco local pode comprometer-se a fornecer os fundos necessários para construir um shopping no bairro.
Um exemplo de compromisso firme em um IPO é quando um banco de investimento se compromete a subscrever um IPO. Por exemplo, Goldman Sachs e Morgan Stanley subscreveram o IPO da Meta, anteriormente Facebook. Eles se comprometeram firmemente a vender suas ações ao público. Ao mesmo tempo, eles reduziram e ganharam milhões no processo.
Considerações Especiais
As duas outras aplicações comuns de um compromisso firme são para empréstimos e derivativos. Como exemplo, para o primeiro caso, quando um mutuário busca a certeza de que terá um empréstimo de longo prazo para despesas de capital planejadas,. ele pode obter um compromisso firme de um credor pelo valor para que possa prosseguir.
Para derivativos, um compromisso firme é um conceito descrito na Declaração No. 133: "Para um derivativo designado como hedge da exposição a mudanças no valor justo de um ativo ou passivo reconhecido ou um compromisso firme (referido como hedge de valor justo), o ganho ou perda é reconhecido no resultado no período da mudança juntamente com a perda ou ganho compensatório no item coberto atribuível ao risco coberto."
##Destaques
No primeiro caso, um credor promete ao mutuário que o montante do empréstimo estará disponível para empréstimo quando necessário.
Outras aplicações de compromisso firme dizem respeito a empréstimos e derivativos.
Um compromisso firme geralmente se refere ao acordo de um subscritor para assumir todos os riscos de estoque.
Um compromisso firme é usado na contabilização de derivativos, conforme definido no Financial Accounting Standard Board (FASB).
Um compromisso firme também se refere ao acordo de compra de todos os títulos para um IPO diretamente de emissores para venda pública.
