Totalmente suscrito

¿Qué es la suscripción completa?

Totalmente suscrita es la posición en la que se encuentra una empresa una vez que los inversores han comprado o garantizado todas las acciones de su oferta inicial de bonos o acciones. Una empresa de suscripción generalmente facilita estas ofertas iniciales de bonos o acciones en nombre de empresas más jóvenes que están realizando sus ofertas públicas iniciales (OPI).

Comprender totalmente suscrito

Una oferta totalmente suscrita es el objetivo de una oferta inicial. Evita que a una empresa le queden acciones que no puede vender después de que se hagan públicas, o acciones que deben sufrir una reducción de precio para ser compradas por los inversores.

Para determinar un precio de oferta,. los suscriptores primero deben investigar y determinar qué cantidad estarán dispuestos a pagar los inversionistas potenciales por acción. Esto se puede hacer de varias maneras, pero a menudo se determina encuestando a los inversores potenciales de antemano.

Hay cierta flexibilidad para que los suscriptores realicen cambios en el precio de oferta de acciones en función de lo que creen que será la demanda, pero caminan por la cuerda floja para asegurarse de que están alcanzando el precio correcto para lograr una oferta totalmente suscrita.

Un precio demasiado alto puede provocar que no se vendan suficientes acciones. Un precio demasiado bajo puede resultar en una demanda inflada de las acciones. Esto puede conducir a una situación de licitación que puede hacer que algunos inversores salgan del mercado. Estas circunstancias también se conocen como underbooked y undersubscribed o overbooked y oversubscribed,. respectivamente.

Otra expresión que a veces se usa para suscribirse completamente es el término de la jerga " pot is clean ".

Cómo garantizar una IPO totalmente suscrita

Una vez aprobada la oferta pública inicial por la SEC, y un día antes de la fecha efectiva, la empresa emisora y el colocador deciden el precio de la oferta y el número de acciones a vender. Decidir el precio correcto al que se venderán las acciones es clave: una oferta pública inicial infravalorada atraerá a los inversores. Sin embargo, un precio más alto significará un mayor margen de beneficio para la empresa emisora.

Factores como el éxito de las campañas de marketing y los roadshows, el objetivo de la empresa emisora y el estado general del mercado influirán en el precio de la oferta.

Para garantizar que una oferta pública inicial se suscriba en su totalidad o incluso que se suscriban en exceso, las emisiones suelen estar subvaluadas, incluso si esto da como resultado que la empresa emisora no reciba el valor total de sus acciones. Además, las ofertas públicas iniciales subvaluadas compensan a los inversores por el riesgo que están tomando.

Si las acciones tienen un precio bajo, los inversores esperan un aumento en el precio el día de la oferta, lo que aumenta la demanda y las posibilidades de tener una oferta suscrita en exceso.

Un roadshow es un argumento de venta para inversores potenciales compuesto por una serie de presentaciones que conducen a una oferta pública inicial. Por lo general, se llevan a cabo en las principales ciudades, donde se presenta a los inversores potenciales la empresa, su historia y su personal clave. El objetivo del roadshow es generar entusiasmo sobre la empresa, por lo que pueden ser fundamentales para el éxito de una oferta pública inicial.

Ejemplo de suscripción total

Considere que la empresa ABC está a punto de salir a bolsa. Habrá 100 acciones disponibles. El suscriptor realizó su debida diligencia y determinó que el precio justo de mercado es de $40 por acción. Ofrecen estas acciones a los inversionistas a $40 cada una, y los inversionistas acuerdan comprar las 100 acciones. La oferta de ABC ahora está totalmente suscrita, ya que no quedan acciones para vender.

Si los suscriptores hubieran fijado el precio de las acciones en $ 45 por acción, para tratar de obtener un margen de ganancia más alto, es posible que solo hayan podido vender la mitad de las acciones. Esto habría dejado las acciones con una suscripción insuficiente, con la mitad de las acciones sin comprar y sujetas a volver a ofrecerse a una tasa más baja, por ejemplo, $ 35 por acción.

Además, si los suscriptores hubieran fijado originalmente el precio de las acciones en $35 por acción para cubrir sus apuestas y garantizado que todas las acciones se vendieran ya que tenían un precio agresivo, habrían puesto en corto a la compañía ABC $500 en esta transacción, o $5 por acción. También habrían corrido el riesgo de crear una situación de oferta en la que algunos de sus inversores potenciales quedarían fuera del precio de las acciones de ABC.

Reflejos

• Una oferta totalmente suscrita es el objetivo de una oferta inicial.

• Totalmente suscrita es la posición en la que se encuentra una empresa una vez que la totalidad de las acciones de su oferta inicial de bonos o acciones han sido compradas o garantizadas por los inversionistas.

• Una oferta totalmente suscrita evita que a una empresa le queden acciones que no pueda vender después de su cotización en bolsa, o acciones que deban sufrir una reducción de precio para ser compradas por los inversores.

• Una empresa de suscripción suele facilitar estas ofertas iniciales de bonos o acciones en nombre de empresas más jóvenes que están realizando sus ofertas públicas iniciales (OPI).

• Decidir el precio de oferta al que la empresa emisora venderá las acciones es clave para garantizar una oferta pública inicial totalmente suscrita (o incluso suscrita en exceso). Las OPI a menudo tienen un precio bajo por esa razón.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Se puede vender una oferta pública inicial inmediatamente?

Eso depende. Los inversores minoristas que invierten en una empresa justo después de que se hace pública generalmente pueden vender sus acciones inmediatamente después de comprarlas. Sin embargo, es posible que a los inversores de la OPI no se les permita vender sus acciones de la OPI durante un cierto período después de que la empresa se haga pública. Esto se denomina "período de bloqueo": generalmente se aplica a personas con información privilegiada y, aunque varía según el caso, generalmente es de 180 días.

¿Qué sucede cuando una oferta pública inicial no se suscribe en su totalidad?

Cuando una oferta pública inicial no se suscribe en su totalidad, el precio de la oferta a menudo se reduce para aumentar el interés entre los inversores. El principal inconveniente de una situación de suscripción insuficiente es que la empresa emisora no obtendrá el capital esperado.

¿Qué sucede cuando se suscribe en exceso una oferta pública inicial?

Se dice que una oferta pública inicial está suscrita en exceso cuando el número de acciones que ofrece la empresa emisora es inferior a la demanda de los inversores. Cuando esto sucede, la empresa puede ofrecer más acciones, aumentar el precio de las acciones o ambas cosas. Esto aumentará el margen de beneficio de la empresa emisora.

¿Qué es una oferta pública inicial en el mercado gris?

Una oferta pública inicial en el mercado gris es aquella en la que los comerciantes ofertan y ofrecen las acciones de una empresa de manera extraoficial. Por lo tanto, no existen reglas ni reguladores como la SEC. Los IPOS del mercado gris generalmente están a cargo de un pequeño grupo de personas.