Totalmente inscrito

O que é totalmente inscrito?

Totalmente subscrita é a posição em que uma empresa se encontra uma vez que todas as ações de seu título inicial ou oferta de ações tenham sido compradas ou garantidas pelos investidores. Uma empresa de subscrição geralmente facilita essas ofertas iniciais de títulos ou ações em nome de empresas mais jovens que estão fazendo suas ofertas públicas iniciais (IPOs).

Entendendo Totalmente Inscrito

Uma oferta totalmente subscrita é o objetivo de uma oferta inicial. Impede que uma empresa tenha sobras de ações que não podem ser vendidas após a abertura de capital, ou ações que devem sofrer uma redução de preço para serem compradas pelos investidores.

Para determinar um preço de oferta,. os subscritores devem primeiro pesquisar e determinar o valor que os potenciais investidores estarão dispostos a pagar por ação. Isso pode ser feito de várias maneiras, mas geralmente é determinado pela pesquisa prévia de investidores em potencial.

Há alguma flexibilidade para os subscritores fazerem alterações no preço da oferta de ações com base no que eles acham que será a demanda - mas eles andam na corda bamba para garantir que estejam atingindo o preço certo para alcançar uma oferta totalmente assinada.

Um preço muito alto pode resultar na venda de ações insuficientes. Um preço muito baixo pode resultar em uma demanda inflacionada pelas ações. Isso pode levar a uma situação de licitação que pode tirar alguns investidores do mercado. Essas circunstâncias também são conhecidas como underbooked e undersubscribed ou overbooked e oversubscribed,. respectivamente.

Outra expressão às vezes usada para totalmente inscrito é a gíria " pote é limpo ".

Como garantir um IPO totalmente subscrito

Uma vez aprovado o IPO pela SEC, e um dia antes da data efetiva, a empresa emissora e o subscritor decidem o preço da oferta e o número de ações a serem vendidas. Decidir o preço certo pelo qual as ações serão vendidas é fundamental: um IPO subvalorizado atrairá investidores. No entanto, um preço mais alto significará uma maior margem de lucro para a empresa emissora.

Fatores como o sucesso das campanhas de marketing e roadshows, o objetivo da empresa emissora e a condição geral do mercado afetarão o preço da oferta.

Para garantir que um IPO seja totalmente subscrito ou mesmo sobrescrito, as emissões geralmente são subavaliadas, mesmo que isso faça com que a empresa emissora não receba o valor integral de suas ações. Além disso, IPOs subvalorizados compensam os investidores pelo risco que estão assumindo.

Se as ações estiverem subvalorizadas, os investidores esperam um aumento no preço no dia da oferta, o que aumenta a demanda e as chances de haver uma oferta com excesso de oferta.

Um roadshow é um pitch de vendas para potenciais investidores composto por uma série de apresentações que levam a um IPO. Eles geralmente ocorrem nas grandes cidades, onde os potenciais investidores são apresentados à empresa, sua história e seu pessoal-chave. O objetivo do roadshow é gerar entusiasmo sobre a empresa, para que possam ser fundamentais para o sucesso de um IPO.

Exemplo de Totalmente Inscrito

Considere que a empresa ABC está prestes a entrar em oferta pública. Serão 100 ações disponíveis. O subscritor fez sua devida diligência e determinou que o preço justo de mercado é de US$ 40 por ação. Eles oferecem essas ações aos investidores a US$ 40 cada, e os investidores concordam em comprar todas as 100 ações. A oferta da ABC já está totalmente subscrita, pois não há ações remanescentes para venda.

Se os subscritores tivessem precificado as ações em US$ 45 por ação - para tentar obter uma margem de lucro maior -, talvez só conseguissem vender metade das ações. Isso teria deixado as ações subscritas, com metade das ações permanecendo não compradas e sujeitas a serem oferecidas novamente a uma taxa mais baixa, por exemplo, US$ 35 por ação.

Além disso, se os subscritores tivessem originalmente precificado as ações em US$ 35 por ação para proteger suas apostas, e garantido que todas as ações vendidas desde que foram precificadas agressivamente, eles teriam vendido à empresa ABC US$ 500 nesta transação, ou US$ 5 por ação. Eles também correriam o risco de criar uma situação de licitação em que alguns de seus potenciais investidores teriam suas ações da ABC precificadas.

##Destaques

Uma oferta totalmente subscrita é o objetivo de uma oferta inicial.
Totalmente subscrita é a posição em que uma empresa se encontra uma vez que todas as ações de seu título inicial ou oferta de ações tenham sido compradas ou garantidas pelos investidores.
Uma oferta totalmente subscrita impede que uma empresa tenha ações que não possam ser vendidas após a abertura de capital, ou ações que devem sofrer uma redução de preço para serem compradas pelos investidores.
Uma empresa de subscrição geralmente facilita essas ofertas iniciais de títulos ou ações em nome de empresas mais jovens que estão fazendo suas ofertas públicas iniciais (IPOs).
Decidir o preço de oferta pelo qual as ações serão vendidas pela empresa emissora é fundamental para garantir um IPO totalmente subscrito (ou mesmo subscrito). Os IPOs costumam ser subvalorizados por esse motivo.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Você pode vender um IPO imediatamente?

Depende. Os investidores de varejo que investem em uma empresa logo após a abertura de capital geralmente podem vender suas ações imediatamente após comprá-las. Os investidores de IPO, no entanto, podem não ser autorizados a vender suas ações de IPO por um determinado período após a abertura de capital da empresa. Isso é chamado de "período de bloqueio": geralmente se aplica a pessoas de dentro e, embora varie caso a caso, normalmente é de 180 dias.

O que acontece quando um IPO não é totalmente subscrito?

Quando um IPO não é totalmente subscrito, o preço da oferta é frequentemente reduzido para aumentar o interesse dos investidores. A principal desvantagem de uma situação de subscrição é que a empresa emissora não levantará o capital esperado.

O que acontece quando um IPO é oversubscribed?

Diz-se que um IPO está superlotado quando o número de ações oferecidas pela empresa emissora é menor do que a demanda dos investidores. Quando isso acontece, a empresa pode oferecer mais ações, aumentar o preço da ação ou ambos. Isso aumentará a margem de lucro para a empresa emissora.

O que é um IPO no mercado cinza?

Um IPO no mercado cinza é aquele em que as ações de uma empresa são ofertadas e oferecidas por comerciantes não oficialmente. Portanto, não existem regras ou reguladores como a SEC. Os IPOS do mercado cinza geralmente são administrados por um pequeno grupo de indivíduos.