Tamamen abone olundu

Tam Abone Nedir?

Tamamen abone olunan pozisyon, bir şirketin ilk tahvil veya hisse senedi arzının tüm hisseleri yatırımcılar tarafından satın alındıktan veya garanti edildikten sonra kendini bulduğu pozisyondur. Bir sigorta şirketi, genellikle ilk halka arzlarını (IPO'lar) yapan genç şirketler adına bu ilk tahvil veya hisse senedi tekliflerini kolaylaştırır .

Tamamen Abone Olduğunu Anlama

Tamamen abone olunan bir teklif, ilk teklifin amacıdır. Bir şirketin halka açıldıktan sonra satamayacakları veya yatırımcılar tarafından satın alınması için fiyat indirimi yapılması gereken hisse senetlerinin kalmasına engel olur .

Bir teklif fiyatı belirlemek için,. sigortacılar ilk önce potansiyel yatırımcıların hisse başına ne kadar ödemek isteyeceklerini araştırmalı ve belirlemelidir. Bu birkaç yolla yapılabilir, ancak genellikle potansiyel yatırımcıların önceden yoklanmasıyla belirlenir.

Sigortacıların, talebin ne olacağını düşündüklerine bağlı olarak hisse senedi teklif fiyatında değişiklik yapmaları için bir miktar esneklik vardır - ancak tam olarak abone olunan bir teklif elde etmek için doğru fiyat noktasına ulaştıklarından emin olmak için sıkı bir ip üzerinde yürürler.

Çok yüksek bir fiyat, yeterli sayıda hissenin satılmamasına neden olabilir. Çok düşük bir fiyat, hisseler için şişirilmiş bir talep ile sonuçlanabilir. Bu, bazı yatırımcıları piyasa dışında fiyatlandırabilecek bir teklif durumuna yol açabilir. Bu koşullar, sırasıyla, yetersiz rezervasyon ve yetersiz abonelik veya çifte rezervasyon ve fazla abonelik olarak da bilinir .

Bazen tamamen abone olmak için kullanılan bir başka ifade de " pot is clean " argo terimidir.

Tamamen Abone Olunan Bir IPO Nasıl Sağlanır

Halka arz, SEC tarafından onaylandıktan sonra ve yürürlük tarihinden bir gün önce, ihraç eden şirket ve sigortacı, teklif fiyatına ve satılacak hisse sayısına karar verir. Hisselerin satılacağı doğru fiyata karar vermek çok önemlidir: Düşük fiyatlı bir halka arz yatırımcıları cezbedecektir. Ancak, daha yüksek bir fiyat, ihraç eden şirket için daha yüksek bir kar marjı anlamına gelecektir.

Pazarlama kampanyalarının ve tanıtım gezilerinin başarısı, yayınlayan şirketin hedefi ve pazarın genel durumu gibi faktörler teklif fiyatını etkileyecektir.

Bir halka arzın tamamen abone olduğundan veya hatta fazla abone olunduğundan emin olmak için, ihraç eden şirketin hisselerinin tam değerini alamamasına neden olsa bile, genellikle düşük fiyatlandırılır. Ayrıca, düşük fiyatlı halka arzlar, yatırımcıları aldıkları risk için tazmin eder.

Hisse senetleri düşük fiyatlıysa, yatırımcılar teklif gününde fiyatta bir artış bekler, bu da talebi ve aşırı talep edilen bir teklif alma şansını artırır.

Roadshow,. bir halka arza giden bir dizi sunumdan oluşan potansiyel yatırımcılara yönelik bir satış konuşmasıdır. Genellikle, potansiyel yatırımcıların şirket, geçmişi ve kilit personeli ile tanıştırıldığı büyük şehirlerde gerçekleşir. Roadshow'un amacı, şirket hakkında heyecan yaratmaktır, böylece bir halka arzın başarısı için kritik olabilirler.

Tam Abonelik Örneği

ABC Şirketinin halka arz için yükselmek üzere olduğunu düşünün. 100 adet hisse olacaktır. Sigortacı gerekli özeni göstermiş ve adil piyasa fiyatının hisse başına 40$ olduğunu belirlemiştir . Bu hisseleri yatırımcılara her biri 40$'dan teklif ediyorlar ve yatırımcılar 100 hissenin tamamını almayı kabul ediyorlar. Satılacak hisse kalmadığından, ABC'nin teklifine artık tamamen abone olunmuştur.

Sigortacılar, daha yüksek bir kar marjı elde etmek için hisseleri hisse başına 45 $ olarak fiyatlasalardı, hisselerin yalnızca yarısını satabilirlerdi. Bu, hissenin yarısı satın alınmadan kalacak ve daha düşük bir oranda, örneğin hisse başına 35 $'dan yeniden teklif edilecek şekilde, hisse senedini eksik bırakmış olacaktı.

Ek olarak, sigortacılar bahislerini hedge etmek için hisseleri başlangıçta hisse başına 35$ olarak fiyatlasalardı ve agresif bir şekilde fiyatlandırıldıkları için tüm hisselerin satılacağını garanti etselerdi, bu işlemde ABC şirketini 500$ veya hisse başına 5$'lık kısa devre yapmış olacaklardı. Ayrıca, bazı potansiyel yatırımcılarının ABC'nin hisse senetlerinden fiyatlandırılacağı bir ihale durumu yaratma riskini de üstlenirlerdi.

##Öne çıkanlar

• Tamamen abone olunan bir teklif, ilk teklifin amacıdır.

• Tamamen abone olunan pozisyon, bir şirketin ilk tahvil veya hisse senedi arzının tüm hisseleri yatırımcılar tarafından satın alındıktan veya garanti edildikten sonra kendini bulduğu pozisyondur.

• Tamamen abone olunan bir teklif, bir şirketin halka açıldıktan sonra satamayacakları veya yatırımcılar tarafından satın alınması için fiyat indirimine tabi tutulması gereken hisse senetlerinin kalmasına engel olur.

• Bir aracı kurum genellikle, ilk halka arzlarını (IPO'lar) yapan genç şirketler adına bu ilk tahvil veya hisse senedi tekliflerini kolaylaştırır.

• Hisselerin ihraç eden şirket tarafından satılacağı teklif fiyatına karar vermek, tamamen abone olunan (hatta fazla abone olunan) bir halka arzın sağlanması için anahtardır. Bu nedenle halka arzlar genellikle düşük fiyatlıdır.

##SSS

Hemen Bir Halka Arz Satabilir misiniz?

Duruma göre değişir. Bir şirkete halka açıldıktan hemen sonra yatırım yapan perakende yatırımcıların genellikle hisselerini satın aldıktan hemen sonra satmalarına izin verilir. Ancak halka arz yatırımcılarının, halka açıldıktan sonra belirli bir süre halka arz hisselerini satmalarına izin verilmeyebilir. Buna "kilitlenme süresi" denir: genellikle içeriden öğrenenler için geçerlidir ve duruma göre değişse de tipik olarak 180 gündür.

Bir IPO Tam Abone Olmadığında Ne Olur?

Bir halka arz tamamen abone olunmadığında, yatırımcılar arasındaki ilgiyi artırmak için teklif fiyatı genellikle düşürülür. Eksik abonelik durumunun ana dezavantajı, ihraç eden şirketin beklenen sermayeyi artırmayacak olmasıdır.

Bir IPO Aşırı Abone Olduğunda Ne Olur?

Bir halka arzın, ihraç eden şirket tarafından teklif edilen hisse sayısının yatırımcıların talebinden az olması durumunda aşırı talep edildiği söylenir. Bu olduğunda, şirket daha fazla hisse teklif edebilir, hisse senedinin fiyatını yükseltebilir veya her ikisini birden yapabilir. Bu, ihraç eden şirket için kar marjını artıracaktır.

Gri Piyasa Halka Arz Nedir?

Gri piyasa halka arzı, bir şirketin hisselerinin tüccarlar tarafından gayri resmi olarak teklif edildiği ve teklif edildiği bir halka arzdır. Bu nedenle, SEC gibi kurallar veya düzenleyiciler yoktur. Gri piyasa IPOS'ları genellikle küçük bir grup birey tarafından yürütülür.