Valor intrínseco

¿Qué es el valor intrínseco? ¿Quién lo usa?

Un inversor de valor siempre está buscando ese diamante en la empresa en bruto que, por el motivo que sea, cotiza actualmente por debajo de su valor real o valor intrínseco. Su objetivo es establecer una posición y construir sobre ella con el tiempo. La teoría es que, cuando cambie la marea y finalmente se reconozcan los méritos de la empresa, ya sea a través de informes de ganancias u otras valoraciones, el precio de sus activos aumentará y el inversor inteligente será recompensado.

Pero, ¿cómo saber cuánto vale una empresa? Con demasiada frecuencia, los precios de mercado son propensos a la especulación y la emoción. Conocer el valor real de una acción ayuda a los inversores a determinar si vale o no su dinero y si pueden obtener un descuento. Aquí es donde entran las valoraciones intrínsecas.

3 formas de calcular el valor intrínseco

Precios de valoración intrínsecos de una empresa basados en el valor actual de todos sus flujos de efectivo futuros previstos. Calcular el valor intrínseco de una empresa no es una ciencia exacta. Es una estimación o proyección sobre el valor futuro del precio de sus acciones con base en el desempeño histórico.

Los inversores utilizan el análisis fundamental para estimar el valor intrínseco, teniendo en cuenta factores como el rendimiento financiero, las tendencias comerciales, las condiciones económicas actuales y la calidad de su director ejecutivo y la junta directiva, por nombrar solo algunos.

Hay varias formas de calcular el valor intrínseco:

1. La valoración de Flujo de efectivo descontado (DCF) estima los flujos de efectivo futuros de una empresa, muy probablemente utilizando estados de flujo de efectivo anteriores. En este caso, uno calcularía el valor presente de los flujos de efectivo futuros de una empresa para encontrar su valor intrínseco.

2. También se podría usar Análisis fundamental, examinando una variedad de métricas, incluida la relación precio-ganancias.

3. O se podría usar el valor contable, que representa los activos fijos y actuales de una empresa, y luego proporcionar estimaciones para el futuro. El único inconveniente aquí es que esto no tiene en cuenta las responsabilidades de la empresa.

¿Qué se considera un valor intrínseco “bueno”?

Naturalmente, los inversores buscan empresas que tengan un valor intrínseco más alto que los precios actuales del mercado. Esto significaría que la empresa actualmente está infravalorada y cotiza con descuento (es decir, su capitalización de mercado es inferior a su valor real).

¿Puede el valor intrínseco ser negativo?

Piensa en esto en términos de la vida real. El valor más pequeño que puede tener una empresa es cero. Los valores intrínsecos negativos simplemente no son posibles.

Nota: En la inversión en opciones, un valor intrínseco negativo significaría que una opción está en el dinero o fuera del dinero.

¿Cómo se usa el valor intrínseco?

Una valoración intrínseca estima cómo evolucionará un negocio, incluida su tasa de crecimiento, márgenes y niveles de inversión.

El valor intrínseco también se utiliza al valorar acciones, como acciones. El método de valoración basado en activos determina el valor intrínseco de una empresa sumando todos los activos tangibles e intangibles de la empresa y luego restando los pasivos de la empresa de sus activos. Así, el valor intrínseco predice el verdadero valor de un activo.

¿Son lo mismo el valor intrínseco y el valor fundamental?

Sí. El valor intrínseco, a menudo llamado valor fundamental, puede referirse al valor de una opción, producto, propiedad o moneda. Se determina a través del análisis fundamental. El valor de mercado, por otro lado, te dice el precio que otras personas actualmente están dispuestas a pagar por algo. El valor intrínseco le muestra su valor en función de un análisis de su rendimiento financiero real.

¿Por qué es importante el valor intrínseco?

El valor intrínseco es una métrica importante que los inversores deben usar para que puedan reconocer cuándo las acciones están infravaloradas o cotizan por debajo de su valor real. Esto generalmente significa una buena oportunidad de inversión. Después de todo, ¿no es el objetivo de invertir hacer crecer la riqueza? Comprender el concepto de valor intrínseco y los diferentes métodos que puede usar para calcularlo puede ayudarlo a tomar decisiones de inversión bien informadas.

Estimar el valor intrínseco puede ser especialmente importante cuando se trata de OPI o empresas jóvenes de alto crecimiento, especialmente aquellas empresas conocidas como "disruptores de la industria", que tienen potencial para la grandeza pero que actualmente no son reconocidas por los analistas de Wall Street.

¿Cómo evalúa Warren Buffett las acciones?

El inversor de valor más famoso del mundo es Warren Buffett. Él cree que los inversores deberían pagar menos por un activo que su valor intrínseco. Buffett recomienda el enfoque de valoración del flujo de caja descontado (DCF) para estimar aproximadamente si una acción está valorada de forma atractiva o no a su precio actual. Posteriormente, los inversionistas pueden usar esta información y su comprensión de un negocio y una industria para determinar si invertir en un negocio en particular ya qué precio.

¿Qué significa valor intrínseco en el comercio de opciones?

En la inversión en opciones, el valor intrínseco es la diferencia entre el precio actual de la opción y su precio de ejercicio,. o el precio al que se puede vender (para opciones de venta) o comprar (para opciones de compra).

La fórmula del valor intrínseco aquí es simplemente el precio del activo menos su precio de ejercicio.

Ejemplo de opciones de valor intrínseco

Una de las formas más fáciles de ilustrar el concepto de valor intrínseco es a través de opciones. Digamos que el precio de ejercicio de una opción call es de $15 y el precio de mercado es de $50; el valor intrínseco de la opción de compra sería de $35 porque si se ejerciera, su propietario podría comprar las acciones subyacentes por $35 menos que su precio de mercado actual.

Otras áreas de valor intrínseco: activos digitales y materias primas

A lo largo de las décadas, algunos inversores han desconfiado de las monedas de papel y están encontrando nuevos activos para comprar y mantener, en particular, monedas digitales como NFT y Bitcoin. ¿Estos activos tienen valor intrínseco? ¿Y qué pasa con los productos básicos más probados y verdaderos, como el oro?

¿Las materias primas como el oro tienen un valor intrínseco?

Anteriormente dijimos que el valor intrínseco a menudo se mide por los flujos de efectivo esperados, por lo que si el oro es un activo que no genera flujos de efectivo, entonces, en teoría, no tiene valor intrínseco. Warren Buffett, en particular, desaconseja la inversión en oro porque no se puede estimar su valor.

Pero durante milenios, el oro ha sido apreciado por su durabilidad y su escasez, funcionando como todo, desde joyas hasta dinero, como una alternativa al papel moneda. De hecho, el dólar estadounidense estuvo en un momento "vinculado" al lingote de oro, lo que significaba que su valor en relación con el papel moneda estaba predeterminado, pero en 1971 el presidente Richard Nixon desvinculó formalmente al dólar del patrón oro, lo que significaba que ya no era convertible. .

Sin embargo, se podría usar una valoración relativa para estimar el valor del oro, como compararlo con el precio que la gente paga por la plata, por ejemplo. El oro es testigo de una afluencia de inversión durante los períodos de crisis económica, a medida que más personas pierden la fe en el papel moneda o en sistemas financieros completos, a medida que se devalúan.

¿Las criptomonedas tienen un valor intrínseco?

De manera similar, ¿qué valor tienen las criptomonedas como bitcoin si no están respaldadas por nada? La criptomoneda está un paso por debajo de la moneda fiduciaria, que se considera moneda de curso legal y está vinculada a una moneda nacional, como el dólar estadounidense.

Los bancos centrales no distribuyen las criptomonedas, eso es parte de su atractivo. Pero también podría ser la razón por la que carecen de valor real. Sin embargo, algunos argumentan que el valor intrínseco de bitcoin podría evidenciarse por el costo de producir un bitcoin, que sería mínimo como máximo.

¿Las NFT tienen un valor intrínseco?

Aún más a lo largo del espectro, tokens no fungibles, o NFT, son unidades de datos que viven en formato digital. Se dice que tienen poco valor más allá del costo que alguien está dispuesto a pagar por ellos, precisamente porque no son fungibles ni negociables. Piense en qué tan convertible es el dólar en relación, y qué tipos de productos y servicios puede recibir a cambio de él.

Los NFT se crearon en 2014 como una forma de intercambiar arte digital, pero hasta el momento, parece que tienen poco valor fuera del mundo del arte y los coleccionables. Quizás un antiguo dicho aquí sea más apropiado: “El único valor que tiene es el placer de poseerlo”.

Reflejos

• Los analistas suelen utilizar el análisis fundamental y técnico para tener en cuenta los factores cualitativos, cuantitativos y de percepción en sus modelos.

• En el análisis financiero, el valor intrínseco es el cálculo del valor de un activo basado en un modelo financiero.

• En el comercio de opciones, el valor intrínseco es la diferencia entre el precio actual de un activo y el precio de ejercicio de la opción.