Ratio capitalización bursátil-PIB

¿Qué es la relación entre la capitalización bursátil y el PIB?

La relación entre la capitalización del mercado de valores y el PIB es una relación utilizada para determinar si un mercado general está infravalorado o sobrevalorado en comparación con un promedio histórico. La relación se puede usar para enfocarse en mercados específicos, como el mercado de EE. UU., o se puede aplicar al mercado global, según los valores que se usen en el cálculo. Se calcula dividiendo la capitalización bursátil por el producto interior bruto (PIB). La relación entre la capitalización del mercado de valores y el PIB también se conoce como Indicador Buffett, en honor al inversor Warren Buffett, quien popularizó su uso.

Fórmula y Cálculo de la Relación Capitalización Bursátil-PIB

$\begin &\text{Capitalización de mercado a PIB} = \frac{ \text }{ \text } \times 100 \ &\textbf \ &\text = \text{Capitalización bursátil} \ &\text = \text \ \end</anotación></semántica>< /matemáticas>$

La relación entre la capitalización bursátil y el PIB es una relación utilizada para determinar si un mercado general está infravalorado o sobrevalorado en comparación con un promedio histórico.

Si el índice de valoración cae entre el 50 % y el 75 %, se puede decir que el mercado está ligeramente infravalorado. Además, el mercado puede tener un valor razonable si la proporción se encuentra entre el 75 % y el 90 %, y ligeramente sobrevaluado si se encuentra dentro del rango del 90 % y el 115 %.

La relación entre la capitalización bursátil y el PIB también se conoce como Indicador Buffett, en honor al inversor Warren Buffett, quien popularizó su uso.

Qué puede decirle la relación entre la capitalización del mercado de valores y el PIB

El uso de la relación entre la capitalización del mercado de valores y el PIB aumentó en prominencia después de que Warren Buffett comentara una vez que era "probablemente la mejor medida individual de dónde se encuentran las valoraciones en un momento dado " .

Es una medida del valor total de todas las acciones que cotizan en bolsa en un mercado dividido por el producto interno bruto (PIB) de esa economía. La relación compara el valor de todas las existencias a nivel agregado con el valor de la producción total del país. El resultado de este cálculo es el porcentaje del PIB que representa el valor bursátil.

Para calcular el valor total de todas las acciones que cotizan en bolsa en los EE. UU., la mayoría de los analistas utilizan The Wilshire 5000 Total Market Index,. que es un índice que representa el valor de todas las acciones en los mercados de los EE. UU. El PIB trimestral se utiliza como denominador en el cálculo de la relación.

Por lo general, se dice que un resultado superior al 100 % muestra que el mercado está sobrevaluado, mientras que un valor de alrededor del 50 %, que está cerca del promedio histórico del mercado estadounidense, muestra una subvaluación. Si el índice de valoración cae entre el 50 % y el 75 %, se puede decir que el mercado está ligeramente infravalorado.

Además, el mercado puede tener un valor razonable si la proporción se encuentra entre el 75 % y el 90 %, y ligeramente sobrevaluado si se encuentra dentro del rango del 90 % y el 115 %. En los últimos años, sin embargo, se ha debatido acaloradamente determinar qué nivel de porcentaje es preciso para mostrar una subvaluación y una sobrevaluación, dado que la relación ha tenido una tendencia al alza durante un largo período de tiempo.

La relación entre la capitalización de mercado y el PIB mundial también se puede calcular en lugar de la relación de un mercado específico. El Banco Mundial publica datos sobre la capitalización bursátil del PIB mundial, que fue del 92 % en 2018 .

Esta relación entre la capitalización de mercado y el PIB se ve afectada por las tendencias en el mercado de oferta pública inicial (OPI) y el porcentaje de empresas que cotizan en bolsa en comparación con las que son privadas. En igualdad de condiciones, si hubiera un gran aumento en el porcentaje de empresas que son públicas frente a privadas, la relación entre la capitalización de mercado y el PIB aumentaría, aunque nada haya cambiado desde una perspectiva de valoración.

Ejemplo de cómo utilizar la relación entre la capitalización bursátil y el PIB

Como ejemplo histórico, calculemos la relación entre la capitalización de mercado y el PIB de EE. UU. para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2017. El valor de mercado total del mercado de valores, medido por Wilshire 5000, fue de 26,1 billones de dólares. El PIB real de EE . UU. para el tercer trimestre trimestre se registró en $ 17,2 billones. Por lo tanto, la relación entre la capitalización de mercado y el PIB es:

$<codificación de anotación="aplicación/x-tex">\begin &\text = \frac{ $26.1 \text }{ $17.2 \text } \times 100 = 151.7% \ \end</ anotación></semántica></matemáticas>$

En este caso, el 151,7% del PIB representa el valor bursátil general e indica que está sobrevaluado.

En 2000, según las estadísticas del Banco Mundial,. la relación entre la capitalización de mercado y el PIB de EE. UU. era del 153 %, una vez más una señal de un mercado sobrevaluado. Con el mercado de EE. UU. cayendo bruscamente después de que estalló la burbuja de las puntocom, esta relación puede tener algún valor predictivo para señalar picos en el mercado.

Sin embargo, en 2003, el índice rondaba el 130%, que aún estaba sobrevaluado, pero el mercado llegó a producir máximos históricos durante los años siguientes. A partir de 2020, la proporción se sitúa en aproximadamente el 150%.