Отношение капитализации фондового рынка к ВВП

Каково отношение капитализации фондового рынка к ВВП?

Отношение капитализации фондового рынка к ВВП — это соотношение, используемое для определения того, является ли рынок в целом недооцененным или переоцененным по сравнению со средним историческим значением. Соотношение можно использовать для фокусировки на конкретных рынках, таких как рынок США, или его можно применять к мировому рынку, в зависимости от того, какие значения используются при расчете. Он рассчитывается путем деления капитализации фондового рынка на валовой внутренний продукт (ВВП). Отношение капитализации фондового рынка к ВВП также известно как индикатор Баффета — в честь инвестора Уоррена Баффета, который популяризировал его использование.

Формула и расчет отношения капитализации фондового рынка к ВВП

• Отношение капитализации фондового рынка к ВВП — это соотношение, используемое для определения того, является ли рынок в целом недооцененным или переоцененным по сравнению со средним историческим значением.

• Если коэффициент оценки падает между 50% и 75%, можно сказать, что рынок умеренно недооценен. Кроме того, рынок может быть оценен по справедливой цене, если коэффициент находится в диапазоне от 75% до 90%, и умеренно переоценен, если он находится в диапазоне от 90% до 115%.

• Отношение капитализации фондового рынка к ВВП также известно как индикатор Баффета — в честь инвестора Уоррена Баффета, который популяризировал его использование.

О чем может рассказать соотношение капитализации фондового рынка к ВВП

Использование отношения капитализации фондового рынка к ВВП стало более популярным после того, как Уоррен Баффет однажды заметил, что это «вероятно, лучший единственный показатель того, как оцениваются оценки в любой момент » .

Это мера общей стоимости всех публично торгуемых акций на рынке, деленная на валовой внутренний продукт (ВВП) этой экономики. Соотношение сравнивает стоимость всех запасов на совокупном уровне со стоимостью общего объема производства страны. Результатом этого расчета является процент ВВП, который представляет собой стоимость акций.

Чтобы рассчитать общую стоимость всех публично торгуемых акций в США, большинство аналитиков используют индекс общего рынка Wilshire 5000,. который представляет собой индекс, который представляет стоимость всех акций на рынках США. Квартальный ВВП используется в качестве знаменателя при расчете коэффициента.

Как правило, считается, что результат выше 100% показывает, что рынок переоценен, в то время как значение около 50%, близкое к историческому среднему значению для рынка США, свидетельствует о недооценке. Если коэффициент оценки падает между 50% и 75%, можно сказать, что рынок умеренно недооценен.

Кроме того, рынок может быть оценен по справедливой цене, если коэффициент находится в диапазоне от 75% до 90%, и умеренно переоценен, если он находится в диапазоне от 90% до 115%. В последние годы, однако, горячо обсуждалось определение того, какой процентный уровень является точным для демонстрации недооценки и переоценки, учитывая, что это соотношение имело тенденцию к повышению в течение длительного периода времени.

Отношение рыночной капитализации к мировому ВВП также может быть рассчитано вместо отношения для конкретного рынка. Всемирный банк публикует данные о соотношении капитализации фондового рынка к ВВП в мире, которое в 2018 году составило 92% .

На это отношение рыночной капитализации к ВВП влияют тенденции на рынке первичного публичного размещения (IPO) и процентная доля компаний, торгуемых на бирже, по сравнению с частными. При прочих равных, если бы произошло значительное увеличение доли государственных компаний по сравнению с частными, отношение рыночной капитализации к ВВП увеличилось бы, хотя с точки зрения оценки ничего не изменилось.

Пример использования отношения капитализации фондового рынка к ВВП

В качестве исторического примера давайте рассчитаем отношение рыночной капитализации к ВВП США за квартал, закончившийся 30 сентября 2017 года. Общая рыночная стоимость фондового рынка, измеренная Wilshire 5000, составила 26,1 трлн долларов США . квартал был зафиксирован в размере 17,2 трлн долларов США. Таким образом, отношение рыночной капитализации к ВВП составляет:

$\begin {выровнено} &\text{Рыночная капитализация по отношению к ВВП} = \frac{ $26,1 \text{триллион} }{ $17,2 \text{триллион} } \times 100 = 151,7$