Aktiemarkedskapitalisering i forhold til BNP-forhold

Hvad er aktiemarkedets kapitalisering i forhold til BNP-forholdet?

Aktiemarkedets kapitalisering i forhold til BNP-forholdet er et forhold, der bruges til at bestemme, om et samlet marked er undervurderet eller overvurderet sammenlignet med et historisk gennemsnit. Forholdet kan bruges til at fokusere på specifikke markeder, såsom det amerikanske marked, eller det kan anvendes på det globale marked, afhængigt af hvilke værdier der bruges i beregningen. Det beregnes ved at dividere aktiemarkedsloftet med bruttonationalproduktet (BNP). Aktiemarkedets kapitalisering i forhold til BNP-forholdet er også kendt som Buffett-indikatoren - efter investor Warren Buffett, der populariserede brugen af den.

Formel og beregning af aktiemarkedets kapitalisering i forhold til BNP

• Aktiemarkedets kapitalisering i forhold til BNP er et forhold, der bruges til at bestemme, om et samlet marked er undervurderet eller overvurderet sammenlignet med et historisk gennemsnit.

• Falder værdiansættelsesgraden mellem 50% og 75%, kan markedet siges at være beskedent undervurderet. Markedet kan også være fair værdiansat, hvis forholdet falder mellem 75 % og 90 %, og beskedent overvurderet, hvis det falder inden for intervallet 90 og 115 %.

• Aktiemarkedets kapitalisering i forhold til BNP-forholdet er også kendt som Buffett-indikatoren - efter investor Warren Buffett, der populariserede brugen af den.

Hvad aktiemarkedets kapitalisering i forhold til BNP-forholdet kan fortælle dig

Brugen af aktiemarkedets kapitalisering i forhold til BNP blev mere fremtrædende, efter at Warren Buffett engang kommenterede, at det "sandsynligvis var det bedste enkeltmål for, hvor værdiansættelserne står på et givet tidspunkt. "

Det er et mål for den samlede værdi af alle offentligt handlede aktier på et marked divideret med den pågældende økonomis bruttonationalprodukt (BNP). Forholdet sammenligner værdien af alle lagre på et aggregeret niveau med værdien af landets samlede produktion. Resultatet af denne beregning er den procentdel af BNP, der repræsenterer børsværdien.

For at beregne den samlede værdi af alle børsnoterede aktier i USA bruger de fleste analytikere The Wilshire 5000 Total Market Index,. som er et indeks, der repræsenterer værdien af alle aktier på de amerikanske markeder. Det kvartalsvise BNP er brugt som nævner i forholdstalsberegningen.

Typisk siges et resultat, der er større end 100 %, at vise, at markedet er overvurderet, mens en værdi på omkring 50 %, hvilket er tæt på det historiske gennemsnit for det amerikanske marked, siges at vise undervurdering. Falder værdiansættelsesgraden mellem 50% og 75%, kan markedet siges at være beskedent undervurderet.

Markedet kan også være fair værdiansat, hvis forholdet falder mellem 75 % og 90 %, og beskedent overvurderet, hvis det falder inden for intervallet 90 % og 115 %. I de senere år er det dog blevet diskuteret heftigt at bestemme, hvilket procentniveau der er nøjagtigt til at vise undervurdering og overvurdering, da forholdet har været stigende over en lang periode.

Markedsværdien i forhold til det globale BNP-forhold kan også beregnes i stedet for forholdet for et specifikt marked. Verdensbanken offentliggør data om Børsværdien til BNP for verden, som var 92 % i 2018 .

Denne markedsværdi i forhold til BNP er påvirket af tendenser i markedet for børsnotering og procentdelen af virksomheder, der handles offentligt sammenlignet med dem, der er private. Hvis der alt andet lige var en stor stigning i andelen af virksomheder, der er offentlige vs. private, ville markedsværdien i forhold til BNP stige, selvom intet har ændret sig fra et værdiansættelsesperspektiv.

Eksempel på, hvordan man bruger aktiemarkedets kapitalisering til BNP-forhold

Lad os som et historisk eksempel beregne markedsværdien i forhold til det amerikanske BNP-forhold for kvartalet, der sluttede den 30. september 2017. Den samlede markedsværdi af aktiemarkedet, målt ved Wilshire 5000, var 26,1 billioner USD. USAs reale BNP for tredje gang kvartal blev registreret som 17,2 billioner USD. Markedsværdien i forhold til BNP er derfor:

$\begin &\text{Markedsværdi til BNP} = \frac{ $26,1 \text }{ $17,2 \text } \times 100 = 151,7$