Stosunek kapitalizacji giełdowej do PKB

Jaki jest stosunek kapitalizacji giełdowej do PKB?

Stosunek kapitalizacji giełdy do PKB to wskaźnik używany do określenia, czy cały rynek jest niedoszacowany lub przeszacowany w porównaniu ze średnią historyczną. Współczynnik można wykorzystać do skupienia się na konkretnych rynkach, takich jak rynek amerykański, lub zastosować go do rynku globalnego, w zależności od tego, jakie wartości są używane w obliczeniach. Oblicza się ją, dzieląc kapitalizację giełdową przez produkt krajowy brutto (PKB). Stosunek kapitalizacji giełdy do PKB jest również znany jako wskaźnik Buffetta – od inwestora Warrena Buffetta, który spopularyzował jego stosowanie.

Formuła i obliczanie stosunku kapitalizacji giełdowej do PKB

$\begin &\text = \frac{ \text }{ \text } \times 100 \ &\textbf \ &\text = \text{Kapitalizacja giełdowa} \ &\text = \text \ \end{wyrównany}$

Stosunek kapitalizacji giełdy do PKB to wskaźnik używany do określenia, czy cały rynek jest niedoszacowany lub przeszacowany w porównaniu ze średnią historyczną.

Jeśli wskaźnik wyceny spadnie między 50% a 75%, rynek można uznać za umiarkowanie niedowartościowany. Również rynek może być wyceniany zgodnie z wartością godziwą, jeśli wskaźnik spadnie między 75% a 90%, a umiarkowanie przewartościowany, jeśli mieści się w przedziale 90-115%.

Stosunek kapitalizacji giełdy do PKB jest również znany jako wskaźnik Buffetta – od inwestora Warrena Buffetta, który spopularyzował jego zastosowanie.

Co może Ci powiedzieć stosunek kapitalizacji giełdowej do PKB

Wykorzystanie wskaźnika kapitalizacji giełdy do PKB zyskało na znaczeniu po tym, jak Warren Buffett skomentował kiedyś, że jest to „prawdopodobnie najlepsza pojedyncza miara tego, gdzie wyceny znajdują się w danym momencie ” . Jest to miara całkowitej wartości wszystkich akcji notowanych na rynku podzielona przez produkt krajowy brutto (PKB) tej gospodarki. Wskaźnik porównuje wartość wszystkich zapasów na poziomie zagregowanym z wartością całkowitej produkcji krajowej. Wynikiem tego obliczenia jest procent PKB, który reprezentuje wartość giełdową. Aby obliczyć całkowitą wartość wszystkich akcji notowanych na giełdzie w USA, większość analityków korzysta z indeksu The Wilshire 5000 Total Market Index,. który jest indeksem reprezentującym wartość wszystkich akcji na rynkach amerykańskich. Kwartalny PKB jest używany jako mianownik przy obliczaniu wskaźnika. Zazwyczaj wynik większy niż 100% wskazuje na przewartościowanie rynku, podczas gdy wartość około 50%, która jest zbliżona do średniej historycznej dla rynku amerykańskiego, wskazuje na niedoszacowanie. Jeśli wskaźnik wyceny spadnie między 50% a 75%, rynek można uznać za umiarkowanie niedowartościowany. Również rynek może być wyceniany zgodnie z wartością godziwą, jeśli wskaźnik spadnie między 75% a 90%, a nieco przewartościowany, jeśli mieści się w przedziale od 90% do 115%. W ostatnich latach jednak, określenie, jaki poziom procentowy jest dokładny w wykazywaniu niedoszacowania i przeszacowania, było przedmiotem gorących dyskusji, biorąc pod uwagę, że wskaźnik ten od dłuższego czasu wykazuje tendencję wzrostową. Można również obliczyć kapitalizację rynkową w stosunku do globalnego PKB zamiast stosunku dla konkretnego rynku. Bank Światowy publikuje dane dotyczące kapitalizacji giełdowej do PKB dla świata, która w 2018 r. wyniosła 92% . Na ten stosunek kapitalizacji rynkowej do PKB mają wpływ trendy na rynku pierwszej oferty publicznej (IPO) oraz odsetek spółek, które są w obrocie publicznym w porównaniu do tych, które są prywatne. Wszystko inne jest równe, jeśli nastąpił duży wzrost odsetka spółek publicznych w porównaniu z prywatnych, stosunek kapitalizacji rynkowej do PKB wzrósłby, chociaż nic się nie zmieniło z punktu widzenia wyceny.

Przykład wykorzystania współczynnika kapitalizacji giełdy do PKB

Jako przykład historyczny obliczmy stosunek kapitalizacji rynkowej do PKB USA za kwartał zakończony 30 września 2017 r. Całkowita wartość rynkowa rynku akcji, mierzona przez Wilshire 5000, wyniosła 26,1 bln USD . kwartał został zarejestrowany jako 17,2 bln USD. Relacja kapitalizacji rynkowej do PKB wynosi zatem:

\begin {wyrównane} &\text{Wartość rynkowa do PKB} = \frac{ $26,1 \text{ bilionów} }{ $17,2 \text{ bilionów} } \times 100 = 151,7% \ \end{wyrównane}</ adnotacja>