Borsa Kapitalizasyonunun GSYİH'ye Oranı

Borsa Kapitalizasyonunun GSYİH'ye Oranı Nedir?

Borsa kapitalizasyonunun GSYİH'ye oranı, genel bir piyasanın tarihsel bir ortalamaya kıyasla düşük veya aşırı değerli olup olmadığını belirlemek için kullanılan bir orandır. Oran, ABD pazarı gibi belirli pazarlara odaklanmak için kullanılabilir veya hesaplamada hangi değerlerin kullanıldığına bağlı olarak küresel pazara uygulanabilir. Hisse senedi piyasa değerinin gayri safi yurtiçi hasılaya (GSYİH) bölünmesiyle hesaplanır. Borsa kapitalizasyonunun GSYİH'ye oranı, kullanımını popüler hale getiren yatırımcı Warren Buffett'ten sonra Buffett Göstergesi olarak da bilinir.

Hisse Senedi Piyasası Kapitalizasyonunun GSYİH'ye Oranının Formülü ve Hesaplanması

• Hisse senedi piyasası kapitalizasyonunun GSYİH'ye oranı, genel bir piyasanın tarihsel bir ortalamaya kıyasla düşük veya aşırı değerli olup olmadığını belirlemek için kullanılan bir orandır.

• Değerleme oranı %50 ile %75 arasında düşerse, piyasanın makul ölçüde düşük değerde olduğu söylenebilir. Ayrıca, oranın %75 ile %90 arasında olması durumunda piyasa gerçeğe uygun değerlenebilir ve %90 ile %115 aralığında olması durumunda ise mütevazi bir şekilde aşırı değerlenebilir.

• Borsa kapitalizasyonunun GSYİH'ye oranı, kullanımını yaygınlaştıran yatırımcı Warren Buffett'ten sonra Buffett Göstergesi olarak da bilinir.

Hisse Senedi Sermayesinin GSYİH'ye Oranı Size Ne Anlatabilir?

Warren Buffett'ın bir keresinde "değerlemelerin herhangi bir anda nerede durduğunun muhtemelen en iyi tek ölçüsü " olduğu yorumunu yaptıktan sonra borsa kapitalizasyonunun GSYİH'ye oranının kullanımı önem kazandı.

Bir piyasada halka açık tüm hisse senetlerinin toplam değerinin, o ekonominin gayri safi yurtiçi hasılasına (GSYİH) bölünmesiyle elde edilen bir ölçüdür. Oran, tüm stokların değerini toplam düzeyde ülkenin toplam çıktısının değeriyle karşılaştırır. Bu hesaplamanın sonucu, borsa değerini temsil eden GSYİH yüzdesidir.

ABD'de halka açık tüm hisse senetlerinin toplam değerini hesaplamak için çoğu analist , ABD piyasalarındaki tüm hisse senetlerinin değerini temsil eden bir endeks olan Wilshire 5000 Toplam Piyasa Endeksi'ni kullanır. Oran hesaplamasında payda olarak çeyreklik GSYİH kullanılmıştır.

Tipik olarak, %100'den büyük bir sonucun piyasanın aşırı değerli olduğunu gösterdiği söylenirken, ABD pazarı için tarihsel ortalamaya yakın olan yaklaşık %50'lik bir değerin düşük değerleme gösterdiği söylenir. Değerleme oranı %50 ile %75 arasında düşerse, piyasanın makul ölçüde düşük değerde olduğu söylenebilir.

Ayrıca, oranın %75 ile %90 arasında olması durumunda piyasa gerçeğe uygun değerlenebilir ve %90 ile %115 aralığında olması durumunda mütevazi bir şekilde aşırı değerlenebilir. Bununla birlikte, son yıllarda, oranın uzun bir süre boyunca daha yüksek bir eğilim gösterdiği göz önüne alındığında, düşük ve aşırı değerlemeyi göstermede hangi yüzde seviyesinin doğru olduğunu belirlemek hararetli bir şekilde tartışılmaktadır.

Belirli bir pazarın oranı yerine, piyasa değerinin küresel GSYİH'ye oranı da hesaplanabilir. Dünya Bankası, 2018'de %92 olan Dünya için Hisse Senedi Piyasası Kapitalizasyonunun GSYİH'ye oranı ile ilgili verileri yayınladı .

Bu piyasa değerinin GSYİH'ya oranı, ilk halka arz (IPO) pazarındaki eğilimlerden ve halka açık şirketlerin özel şirketlere kıyasla yüzdesinden etkilenir. Diğer her şey eşitken, halka açık şirketlerin yüzdesinde büyük bir artış varsa özel, piyasa değeri GSYİH'ya oranı, değerleme perspektifinden hiçbir şey değişmemiş olsa da artacaktır.

Borsa Kapitalizasyonunun GSYİH Oranına Nasıl Kullanılacağına İlişkin Örnek

Tarihsel bir örnek olarak, 30 Eylül 2017'de sona eren çeyrek için piyasa değerinin ABD GSYİH'sına oranını hesaplayalım. Wilshire 5000 tarafından ölçülen borsanın toplam piyasa değeri, üçüncü çeyrek için 26,1 trilyon ABD dolarıydı. Çeyrek 17,2 trilyon dolar olarak kaydedildi. Bu nedenle, piyasa değerinin GSYİH'ya oranı:

$\begin &\text{GSYİH'ye Piyasa Değeri} = \frac{ $26,1 \text }{ $17,2 \text } \times 100 = 151.7$