Aksjekapitalisering i forhold til BNP-forhold

Hva er forholdet mellom aksjemarkedskapitalisering og BNP?

Aksjekapitalisering-til-BNP-forholdet er et forhold som brukes til å bestemme om et samlet marked er undervurdert eller overvurdert sammenlignet med et historisk gjennomsnitt. Forholdet kan brukes til å fokusere på spesifikke markeder, for eksempel det amerikanske markedet, eller det kan brukes på det globale markedet, avhengig av hvilke verdier som brukes i beregningen. Det beregnes ved å dele børsverdien med bruttonasjonalprodukt (BNP). Aksjekapitalisering-til-BNP-forholdet er også kjent som Buffett-indikatoren - etter investor Warren Buffett, som populariserte bruken.

Formel og beregning av aksjemarkedskapitalisering i forhold til BNP

• Forholdet mellom aksjemarkedskapitalisering og BNP er et forhold som brukes til å bestemme om et samlet marked er undervurdert eller overvurdert sammenlignet med et historisk gjennomsnitt.

• Dersom verdsettelsesgraden faller mellom 50 % og 75 %, kan markedet sies å være beskjedent undervurdert. Markedet kan også bli virkelig verdsatt hvis forholdet faller mellom 75 % og 90 %, og beskjedent overvurdert hvis det faller innenfor området 90 og 115 %.

• Aksjekapitalisering-til-BNP-forholdet er også kjent som Buffett-indikatoren - etter investor Warren Buffett, som populariserte bruken.

Hva forholdet mellom aksjemarkedskapitalisering og BNP kan fortelle deg

Bruken av aksjemarkedskapitalisering-til-BNP-forholdet økte i fremtredende grad etter at Warren Buffett en gang kommenterte at det var "sannsynligvis det beste enkeltmålet på hvor verdivurderinger står til enhver tid. "

Det er et mål på den totale verdien av alle børsnoterte aksjer i et marked delt på den økonomiens bruttonasjonalprodukt (BNP). Forholdet sammenligner verdien av alle aksjer på et aggregert nivå med verdien av landets totale produksjon. Resultatet av denne beregningen er prosentandelen av BNP som representerer børsverdi.

For å beregne den totale verdien av alle børsnoterte aksjer i USA, bruker de fleste analytikere The Wilshire 5000 Total Market Index,. som er en indeks som representerer verdien av alle aksjer i de amerikanske markedene. Kvartalsvis BNP brukes som nevner i forholdstallsberegningen.

Vanligvis sies et resultat som er større enn 100 % å vise at markedet er overvurdert, mens en verdi på rundt 50 %, som er nær det historiske gjennomsnittet for det amerikanske markedet, sies å vise undervurdering. Dersom verdsettelsesgraden faller mellom 50 % og 75 %, kan markedet sies å være beskjedent undervurdert.

Markedet kan også bli virkelig verdsatt hvis forholdet faller mellom 75 % og 90 %, og beskjedent overvurdert hvis det faller innenfor området 90 % og 115 %. I de siste årene har det imidlertid vært heftig diskutert å bestemme hvilket prosentnivå som er nøyaktig når det gjelder å vise undervurdering og overvurdering, gitt at forholdet har trendet høyere over lang tid.

Markedsverdien til det globale BNP-forholdet kan også beregnes i stedet for forholdet for et spesifikt marked. Verdensbanken offentliggjør data om Børsverdien til BNP for verden som var 92 % i 2018 .

Dette forholdet mellom markedsverdi og BNP påvirkes av trender i markedet for børsnotering og andelen selskaper som er børsnotert sammenlignet med de som er private. Alt annet likt, hvis det var en stor økning i andelen selskaper som er offentlige vs. privat, vil markedsverdien i forhold til BNP gå opp, selv om ingenting har endret seg fra et verdsettelsesperspektiv.

Eksempel på hvordan du bruker aksjemarkedskapitalisering i forhold til BNP-forhold

Som et historisk eksempel, la oss beregne markedsverdien i forhold til USAs BNP-forhold for kvartalet som ble avsluttet 30. september 2017. Den totale markedsverdien av aksjemarkedet, målt ved Wilshire 5000, var 26,1 billioner dollar. USAs virkelige BNP for den tredje kvartal ble registrert som 17,2 billioner dollar. Forholdet mellom markedsverdi og BNP er derfor:

$\begin &\text = \frac{ $26.1 \text }{ $17.2 \text } \times 100 = 151.7$