Nisbah Permodalan Pasaran-kepada-KDNK
Apakah Nisbah Permodalan Pasaran-kepada-KDNK?
Nisbah permodalan pasaran saham kepada KDNK ialah nisbah yang digunakan untuk menentukan sama ada keseluruhan pasaran dikurangkan nilai atau terlebih nilai berbanding dengan purata sejarah. Nisbah boleh digunakan untuk memfokuskan pada pasaran tertentu, seperti pasaran AS, atau ia boleh digunakan pada pasaran global, bergantung pada nilai yang digunakan dalam pengiraan. Ia dikira dengan membahagikan topi pasaran saham dengan keluaran dalam negara kasar (KDNK). Nisbah permodalan pasaran saham kepada KDNK juga dikenali sebagai Penunjuk Buffett—selepas pelabur Warren Buffett, yang mempopularkan penggunaannya.
Formula dan Pengiraan Nisbah Permodalan Pasaran-kepada-KDNK
- Nisbah permodalan pasaran saham-kepada-KDNK ialah nisbah yang digunakan untuk menentukan sama ada keseluruhan pasaran dikurangkan nilai atau terlebih nilai berbanding dengan purata sejarah.
- Jika nisbah penilaian jatuh antara 50% dan 75%, pasaran boleh dikatakan rendah nilai yang sederhana. Selain itu, pasaran mungkin dinilai saksama jika nisbah jatuh antara 75% dan 90%, dan nilai terlebih sederhana jika berada dalam julat 90 dan 115%.
- Nisbah permodalan pasaran saham kepada KDNK juga dikenali sebagai Penunjuk Buffett—selepas pelabur Warren Buffett, yang mempopularkan penggunaannya.
Apakah Nisbah Permodalan Pasaran-kepada-KDNK Boleh Beritahu Anda
Penggunaan nisbah permodalan pasaran saham kepada KDNK meningkat dengan ketara selepas Warren Buffett pernah mengulas bahawa ia "mungkin ukuran tunggal terbaik di mana penilaian berdiri pada bila-bila masa tertentu. "
Ia ialah ukuran jumlah nilai semua saham yang didagangkan secara terbuka dalam pasaran dibahagikan dengan keluaran dalam negara kasar (KDNK) ekonomi tersebut. Nisbah membandingkan nilai semua stok pada tahap agregat dengan nilai jumlah keluaran negara. Hasil pengiraan ini ialah peratusan KDNK yang mewakili nilai pasaran saham.
Untuk mengira jumlah nilai semua saham yang didagangkan secara terbuka di AS, kebanyakan penganalisis menggunakan The Wilshire 5000 Total Market Index,. iaitu indeks yang mewakili nilai semua saham di pasaran AS. KDNK suku tahunan digunakan sebagai penyebut dalam pengiraan nisbah.
Lazimnya, keputusan yang lebih besar daripada 100% dikatakan menunjukkan bahawa pasaran dinilai terlalu tinggi, manakala nilai sekitar 50%, yang menghampiri purata sejarah untuk pasaran AS, dikatakan menunjukkan nilai yang rendah. Jika nisbah penilaian jatuh antara 50% dan 75%, pasaran boleh dikatakan rendah nilai yang sederhana.
Selain itu, pasaran mungkin dinilai saksama jika nisbah jatuh antara 75% dan 90%, dan nilai terlebih sederhana jika berada dalam julat 90% dan 115%. Walau bagaimanapun, dalam beberapa tahun kebelakangan ini, menentukan tahap peratusan yang tepat dalam menunjukkan penilaian rendah dan penilaian berlebihan telah diperdebatkan dengan hangat, memandangkan nisbah tersebut telah menunjukkan arah aliran yang lebih tinggi dalam jangka masa yang panjang.
Had pasaran kepada nisbah KDNK global juga boleh dikira dan bukannya nisbah untuk pasaran tertentu. Bank Dunia mengeluarkan data mengenai Permodalan Pasaran Saham kepada KDNK untuk Dunia iaitu 92% pada 2018 .
Nisbah had pasaran kepada KDNK ini dipengaruhi oleh arah aliran dalam pasaran tawaran awam permulaan (IPO) dan peratusan syarikat yang didagangkan secara awam berbanding syarikat persendirian. Semuanya adalah sama, jika terdapat peningkatan besar dalam peratusan syarikat awam berbanding syarikat. swasta, nisbah topi pasaran kepada KDNK akan meningkat, walaupun tiada apa yang berubah dari perspektif penilaian.
Contoh Cara Menggunakan Permodalan Pasaran Saham kepada Nisbah KDNK
Sebagai contoh sejarah, mari kita hitung had pasaran kepada nisbah KDNK AS bagi suku berakhir 30 September 2017. Jumlah nilai pasaran pasaran saham, seperti yang diukur oleh Wilshire 5000, ialah $26.1 trilion.KDNK benar AS untuk ketiga suku tahun direkodkan sebagai $17.2 trilion. Oleh itu , had pasaran kepada nisbah KDNK ialah:
Dalam kes ini, 151.7% daripada KDNK mewakili keseluruhan nilai pasaran saham dan menunjukkan ia terlebih nilai.
Pada tahun 2000, menurut statistik di Bank Dunia,. nisbah topi pasaran kepada KDNK untuk AS ialah 153%, sekali lagi merupakan tanda pasaran yang terlebih nilai. Dengan pasaran AS jatuh mendadak selepas gelembung dotcom pecah, nisbah ini mungkin mempunyai beberapa nilai ramalan dalam puncak isyarat dalam pasaran.
Walau bagaimanapun, pada tahun 2003, nisbahnya adalah sekitar 130%, yang masih terlebih nilai, tetapi pasaran terus menghasilkan paras tertinggi sepanjang masa dalam beberapa tahun akan datang. Sehingga 2020, nisbahnya berada pada kira-kira 150%.
