Método de Dietz modificado
¿Qué es el Método Dietz Modificado?
El método de Dietz modificado es una forma de medir el rendimiento histórico de una cartera que se basa en un cálculo ponderado de su flujo de caja. El método tiene en cuenta el momento de los flujos de efectivo y supone que existe una tasa de rendimiento constante durante un perÃodo de tiempo especÃfico.
El método de Dietz modificado se considera más preciso que el método de Dietz simple, que supone que todos los flujos de efectivo provienen de la mitad del perÃodo de tiempo que se evalúa.
Entendiendo el Método Dietz Modificado
El método de Dietz modificado se considera un reflejo exacto de la tasa de rendimiento personal de una inversión de un individuo. Tiene en cuenta el valor de mercado de las tenencias al comienzo de un perÃodo; su valor de mercado al final del perÃodo; todos los flujos de efectivo durante ese perÃodo y el tiempo que cada evento de flujo de efectivo se mantuvo en la cuenta.
El número obtenido mediante el método de Dietz modificado a veces se denomina tasa interna de rendimiento modificada (MIRR),. que es una métrica que se usa a menudo en las decisiones de presupuesto de capital.
Cualquiera que sea su uso, el objetivo de medir la tasa interna de retorno es excluir los factores externos que podrÃan sesgar los resultados.
Por qué se adoptó este método
Los organismos de control de la industria financiera y los inversores buscan cada vez más una mayor transparencia sobre cómo se calculan y reportan los rendimientos de las inversiones. El método Dietz modificado es ampliamente reconocido como un paso hacia la mejora de los informes de atribución de la cartera de inversiones, y ahora se usa comúnmente en la industria de gestión de inversiones.
El resultado de utilizar el método de Dietz modificado a veces se denomina tasa interna de rendimiento modificada.
El método es un análisis ponderado en dólares del rendimiento de una cartera. Eso hace que sea una forma más precisa de medir el rendimiento de una cartera que el método de rendimiento geométrico más simple, aunque puede tener problemas durante perÃodos de gran volatilidad o si hay múltiples flujos de efectivo dentro de un perÃodo en particular.
Este enfoque para el cálculo de la rentabilidad es similar al método de rentabilidad ponderada en dólares, pero tiene la ventaja de que no requiere que su solucionador encuentre la tasa de rentabilidad exacta.
El método lleva el nombre de Peter O. Dietz, académico y autor de obras influyentes durante la década de 1960 sobre la medición de los rendimientos de las inversiones de los fondos de pensiones. Su idea original era encontrar una forma más rápida de calcular una TIR que los métodos disponibles en ese momento, que se basaban en computadoras que eran primitivas según los estándares actuales.
Hoy en dÃa, es relativamente fácil calcular un verdadero rendimiento ponderado en el tiempo calculando un rendimiento diario y vinculándolo geométricamente para obtener un rendimiento de un mes, un trimestre o cualquier otro perÃodo de tiempo. Sin embargo, el método de Dietz modificado sigue siendo útil debido a sus beneficios de cálculo de atribución de rendimiento, que no están disponibles con los métodos de cálculo ponderados en el tiempo.
Este método para el cálculo de la rentabilidad es una firma de la gestión de cartera moderna. Es una de las metodologÃas de cálculo de rendimientos recomendadas por el Investment Performance Council (IPC) como parte de sus Global Investment Performance Standards (GIPS). Estos estándares están destinados a brindar consistencia en la forma en que se calculan los rendimientos de las carteras a nivel internacional.
Reflejos
El método excluye factores externos que de otro modo podrÃan sesgar los números.
El flujo de caja, en este caso, pueden ser aportes, retiros o comisiones.
El método Dietz modificado ahora es ampliamente utilizado por las compañÃas de inversión para informar los resultados a los clientes.
Se considera un reflejo más fiel de la tasa de retorno del individuo.
