Método Dietz Modificado
O que é o Método Dietz Modificado?
O método Dietz modificado é uma forma de mensurar o retorno histórico de uma carteira com base em um cálculo ponderado de seu fluxo de caixa. O método leva em consideração o tempo dos fluxos de caixa e assume que há uma taxa de retorno constante ao longo de um perÃodo de tempo especificado.
O método de Dietz modificado é considerado mais preciso do que o método de Dietz simples, que assume que todos os fluxos de caixa vêm da metade do perÃodo de tempo sendo avaliado.
Entendendo o Método Dietz Modificado
O método Dietz modificado é considerado um reflexo preciso da taxa pessoal de retorno de um investimento de um indivÃduo. Leva em consideração o valor de mercado das participações no inÃcio de um perÃodo; seu valor de mercado ao final do perÃodo; todos os fluxos de caixa durante esse perÃodo e o perÃodo de tempo em que cada evento de fluxo de caixa foi mantido na conta.
O número obtido usando o método de Dietz modificado às vezes é chamado de taxa interna de retorno modificada (MIRR),. que é uma métrica frequentemente usada em decisões de orçamento de capital.
Seja qual for o seu uso, o objetivo de medir a taxa interna de retorno é excluir fatores externos que possam distorcer os resultados.
Por que este método foi adotado
Os vigilantes e investidores do setor financeiro estão cada vez mais buscando maior transparência sobre como os retornos dos investimentos são calculados e relatados. O método Dietz modificado é amplamente reconhecido como um passo para melhorar a geração de relatórios de atribuição de portfólio de investimentos e agora é comumente usado no setor de gerenciamento de investimentos.
O resultado do uso do método Dietz modificado às vezes é chamado de taxa interna de retorno modificada.
O método é uma análise ponderada em dólares do retorno de uma carteira. Isso faz com que seja uma maneira mais precisa de medir o retorno de um portfólio do que o método de retorno geométrico mais simples, embora possa ter problemas durante perÃodos de grande volatilidade ou se houver vários fluxos de caixa em um determinado perÃodo.
Essa abordagem para cálculo de retorno é semelhante ao método de retorno ponderado em dólar, mas tem a vantagem de não exigir que seu solucionador encontre a taxa de retorno exata.
O método recebeu o nome de Peter O. Dietz, um acadêmico e autor de trabalhos influentes durante a década de 1960 sobre a medição dos retornos dos investimentos em fundos de pensão. Sua ideia original era encontrar uma forma mais rápida de calcular uma TIR do que os métodos então disponÃveis, que dependiam de computadores primitivos para os padrões atuais.
Hoje, é relativamente fácil calcular um verdadeiro retorno ponderado pelo tempo calculando um retorno diário e vinculando geometricamente para obter um retorno por um mês, um trimestre ou qualquer outro perÃodo de tempo. No entanto, o método de Dietz modificado permanece útil devido aos benefÃcios de cálculo de atribuição de desempenho, que não estão disponÃveis com métodos de cálculo ponderados no tempo.
Este método de cálculo de retorno é uma assinatura do gerenciamento moderno de portfólio. É uma das metodologias de cálculo de retornos recomendadas pelo Investment Performance Council (IPC) como parte de seus Global Investment Performance Standards (GIPS). Esses padrões destinam-se a fornecer consistência na forma como os retornos do portfólio são calculados internacionalmente.
##Destaques
O método exclui fatores externos que poderiam distorcer os números.
O fluxo de caixa, neste caso, pode ser contribuições, saques ou taxas.
O método Dietz modificado é agora amplamente utilizado por empresas de investimento na comunicação de resultados aos clientes.
É considerado um reflexo mais preciso da taxa de retorno do indivÃduo.
