Modifioitu Dietz-menetelmä
Mikä on modifioitu dietz-menetelmä?
Modifioitu Dietz-menetelmä on tapa mitata salkun historiallista tuottoa, joka perustuu sen kassavirran painotettuun laskelmaan. Menetelmä ottaa huomioon kassavirtojen ajoituksen ja olettaa, että tuottoaste on vakio tietyn ajanjakson aikana.
Modifioitua Dietz-menetelmää pidetään tarkempana kuin yksinkertaista Dietz-menetelmää, jossa oletetaan, että kaikki kassavirrat tulevat arvioitavan ajanjakson puolivälistä.
Modifioidun ruokavalion menetelmän ymmärtäminen
Modifioitua Dietzin menetelmää pidetään tarkasti heijastavana yksilön henkilökohtaista tuottoprosenttia sijoituksesta. Se ottaa huomioon omistusten markkina-arvon kauden alussa; sen markkina-arvo kauden lopussa; kaikki kassavirrat kyseisenä ajanjaksona ja aika, jonka jokainen kassavirtatapahtuma säilyi tilillä.
Modifioidulla Dietz-menetelmällä saavutettua lukua kutsutaan joskus muunnetuksi sisäiseksi tuottoasteeksi (MIRR),. jota käytetään usein pääomabudjetointipäätöksissä.
Riippumatta sen käytöstä, sisäisen tuottoasteen mittaamisen tarkoitus on sulkea pois ulkoiset tekijät, jotka voivat vääristää tuloksia.
Miksi tämä menetelmä otettiin käyttöön
Rahoitusalan vahtikoirat ja sijoittajat etsivät yhä enemmän avoimuutta siihen, miten sijoitusten tuotto lasketaan ja raportoidaan. Modifioitu Dietz-menetelmä tunnetaan laajalti askeleena kohti parannettua sijoitussalkun vaikuttavuusraportointia, ja sitä käytetään nykyään yleisesti sijoitusten hallinta-alalla.
Muokatun Dietz-menetelmän käytön tulosta kutsutaan joskus muunnetuksi sisäiseksi tuottoasteeksi.
Menetelmä on dollaripainotettu analyysi salkun tuotosta. Tämän vuoksi se on tarkempi tapa mitata salkun tuottoa kuin yksinkertaisempi geometrinen tuottomenetelmä, vaikka se voi kohdata ongelmia voimakkaan volatiliteetin aikana tai jos tietyllä ajanjaksolla on useita kassavirtoja.
Tämä lähestymistapa tuoton laskemiseen on samanlainen kuin dollaripainotettu tuottomenetelmä, mutta sillä on se etu, että sen ratkaisija ei vaadi tarkkaa tuottoprosenttia.
Menetelmä on nimetty Peter O. Dietzin mukaan, joka oli akateemikko ja 1960-luvulla vaikuttavien eläkerahastosijoitusten tuottojen mittaamista koskevien teosten kirjoittaja. Hänen alkuperäinen ideansa oli löytää nopeampi tapa laskea IRR kuin tuolloin saatavilla olevat menetelmät, jotka perustuivat tietokoneisiin, jotka olivat tämän päivän standardien mukaan primitiivisiä.
Nykyään on suhteellisen helppoa laskea todellinen aikapainotettu tuotto laskemalla päivittäinen tuotto ja geometrisesti linkittämällä tuotto kuukaudelle, neljännekselle tai mille tahansa muulle ajanjaksolle. Muokattu Dietz-menetelmä on kuitenkin edelleen hyödyllinen suorituskyvyn vaikuttavuuden laskennan etujen vuoksi, jotka eivät ole käytettävissä aikapainotetuilla laskentamenetelmillä.
Tämä tuottolaskentamenetelmä on modernin salkunhoidon tunnusmerkki. Se on yksi Investment Performance Councilin (IPC) suosittelemista tuottojen laskentamenetelmistä osana Global Investment Performance Standards (GIPS) -standardia. Näiden standardien tarkoituksena on varmistaa johdonmukaisuus salkun tuottojen kansainvälisessä laskennassa.
##Kohokohdat
Menetelmä sulkee pois ulkoiset tekijät, jotka muuten voisivat vääristää lukuja.
Kassavirta voi tässä tapauksessa olla maksuja, nostoja tai maksuja.
Modifioitu Dietz-menetelmä on nyt laajasti käytössä sijoitusyhtiöissä tulosraportoinnissa asiakkaille.
Sen katsotaan kuvaavan tarkemmin yksilön tuottoprosenttia.
