Tasa de rendimiento (RoR)

¿Qué es una tasa de rendimiento (RoR)?

Una tasa de rendimiento (RoR) es la ganancia o pérdida neta de una inversión durante un período de tiempo específico, expresada como un porcentaje del costo inicial de la inversión. Al calcular la tasa de rendimiento, está determinando el cambio porcentual desde el comienzo del período hasta el final.

Entender una Tasa de Retorno (RoR)

Se puede aplicar una tasa de rendimiento (RoR) a cualquier vehículo de inversión, desde bienes raíces hasta bonos, acciones y bellas artes. El RoR funciona con cualquier activo siempre que el activo se compre en un momento dado y produzca flujo de efectivo en algún momento en el futuro. Las inversiones se evalúan en función, en parte, de las tasas de rendimiento pasadas, que se pueden comparar con activos del mismo tipo para determinar qué inversiones son las más atractivas. A muchos inversores les gusta elegir una tasa de rendimiento requerida antes de tomar una decisión de inversión.

La fórmula de la tasa de rendimiento (RoR)

La fórmula para calcular la tasa de retorno (RoR) es:

$<anotación codificación="aplicación/x-tex">\text = [\frac{(\text - \text)}{\text}]\times 100$

Esta tasa de retorno simple a veces se denomina tasa de crecimiento básica o, alternativamente, retorno de la inversión (ROI). Si también considera el efecto del valor del dinero en el tiempo y la inflación, la tasa de rendimiento real también se puede definir como la cantidad neta de flujos de efectivo descontados (DCF) recibidos en una inversión después de ajustar por inflación.

Tasa de rendimiento (RoR) de acciones y bonos

Los cálculos de la tasa de rendimiento para acciones y bonos son ligeramente diferentes. Suponga que un inversionista compra una acción a $60 por acción, posee la acción durante cinco años y gana una cantidad total de $10 en dividendos. Si el inversionista vende las acciones por $80, su ganancia por acción es de $80 - $60 = $20. Además, ha ganado $10 en ingresos por dividendos para una ganancia total de $20 + $10 = $30. La tasa de rendimiento de las acciones es, por lo tanto, una ganancia de $30 por acción, dividida por el costo de $60 por acción, o el 50%.

Por otro lado, considere un inversionista que paga $1,000 por un bono de cupón del 5% con valor nominal de $1,000. La inversión gana $50 en ingresos por intereses por año. Si el inversionista vende el bono por $1,100 en valor de prima y gana $100 en interés total, la tasa de rendimiento del inversionista es la ganancia de $100 en la venta, más $100 de ingreso por intereses dividido por el costo inicial de $1,000, o 20%.

Tasa de Retorno Real (RoR) vs. Tasa de Retorno Nominal (RoR)

La tasa de rendimiento simple se considera una tasa de rendimiento nominal ya que no tiene en cuenta el efecto de la inflación a lo largo del tiempo. La inflación reduce el poder adquisitivo del dinero, por lo que $335 000 dentro de seis años no es lo mismo que $335 000 hoy.

El descuento es una forma de contabilizar el valor del dinero en el tiempo. Una vez que se tiene en cuenta el efecto de la inflación, lo llamamos tasa de rendimiento real (o tasa de rendimiento ajustada por inflación).

Tasa de rendimiento real (RoR) frente a tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR)

Un concepto estrechamente relacionado con la tasa de rendimiento simple es la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR). La CAGR es la tasa de rendimiento anual media de una inversión durante un período de tiempo específico de más de un año, lo que significa que el cálculo debe tener en cuenta el crecimiento durante varios períodos.

Para calcular la tasa de crecimiento anual compuesta, dividimos el valor de una inversión al final del período en cuestión por su valor al comienzo de ese período; elevar el resultado a la potencia de uno dividido por el número de períodos de tenencia, como años; y restar uno del resultado posterior.

Ejemplo de Tasa de Retorno (RoR)

La tasa de rendimiento se puede calcular para cualquier inversión, tratando con cualquier tipo de activo. Tomemos el ejemplo de la compra de una casa como ejemplo básico para entender cómo calcular el RoR. Digamos que compras una casa por $250,000 (para simplificar, supongamos que pagas el 100% en efectivo).

Seis años después, decide vender la casa; tal vez su familia está creciendo y necesita mudarse a un lugar más grande. Puede vender la casa por $ 335,000, después de deducir los impuestos y los honorarios del agente inmobiliario. La tasa de rendimiento simple de la compra y venta de la casa es la siguiente:

$<anotación codificación="aplicación/x-tex">\ frac{(335 000-250 000)}{250 000} \times 100 = 34%$

Ahora, ¿qué pasaría si, en cambio, vendiera la casa por menos de lo que pagó por ella, digamos, por $187,500? Se puede usar la misma ecuación para calcular su pérdida, o la tasa de rendimiento negativa, en la transacción:

$<anotación codificación=" application/x-tex">\frac{(187 500 - 250 000)}{250 000} \times 100 = -25%$

Tasa Interna de Retorno (TIR) y Flujo de Caja Descontado (DCF)

El siguiente paso para comprender el RoR a lo largo del tiempo es tener en cuenta el valor del dinero en el tiempo (TVM), que la CAGR ignora. Los flujos de efectivo descontados toman las ganancias de una inversión y descuentan cada uno de los flujos de efectivo en función de una tasa de descuento. La tasa de descuento representa una tasa de rendimiento mínima aceptable para el inversionista, o una tasa de inflación supuesta. Además de los inversores, las empresas utilizan flujos de efectivo descontados para evaluar la rentabilidad de sus inversiones.

Suponga, por ejemplo, que una empresa está considerando la compra de una nueva pieza de equipo por $10 000 y la empresa utiliza una tasa de descuento del 5%. Después de una salida de efectivo de $10 000, el equipo se usa en las operaciones del negocio y aumenta las entradas de efectivo en $2 000 al año durante cinco años. La empresa aplica los factores de la tabla de valor presente a la salida de $10 000 y a la entrada de $2 000 cada año durante cinco años.

La entrada de $2000 en el año cinco se descontaría utilizando la tasa de descuento del 5% durante cinco años. Si la suma de todas las entradas y salidas de efectivo ajustadas es mayor que cero, la inversión es rentable. Una entrada de efectivo neta positiva también significa que la tasa de rendimiento es superior a la tasa de descuento del 5%.

La tasa de rendimiento que utiliza flujos de efectivo descontados también se conoce como tasa interna de rendimiento (TIR). La tasa interna de retorno es una tasa de descuento que hace que el valor presente neto (VAN) de todos los flujos de efectivo de un proyecto o inversión en particular sea igual a cero. Los cálculos de la TIR se basan en la misma fórmula que el NPV y utilizan el valor del dinero en el tiempo (utilizando tasas de interés). La fórmula de la TIR es la siguiente:

$<codificación de anotaciones="aplicación/x-tex">\begin &TIR = NPV = \sum_^T \frac{(1+ r)^t} - C_0 = 0 \ &\textbf\ &T=\text{número total de períodos de tiempo}\ &t = \text\ &C_t = \textt \ &C_0 = \text\ &r = \text\ \ \end</anotación></semántica></matemáticas>$ IRR=NPV=t =1∑ T(1+r)tCt</s pan>−C0= 0donde:T=número total de períodos de tiempot= períodoCt =entradas y salidas netas de efectivo durante un solo período t C0=entradas-salidas de efectivo de referenciar =tasa de descuento

Reflejos

La tasa de retorno (RoR) se utiliza para medir la ganancia o pérdida de una inversión a lo largo del tiempo.
La tasa interna de retorno (TIR) toma en consideración el valor del dinero en el tiempo.
La métrica de RoR se puede utilizar en una variedad de activos, desde acciones hasta bonos, bienes raíces y arte.
Los efectos de la inflación no se tienen en cuenta en el cálculo de la tasa de rendimiento simple, pero sí en el cálculo de la tasa de rendimiento real.