Breytt Dietz aðferð
Hvað er breytta Dietz aðferðin?
Hin breytta Dietz aðferð er leið til að mæla sögulega ávöxtun eignasafns sem byggist á vegnum útreikningi á sjóðstreymi þess. Aðferðin tekur mið af tímasetningu sjóðstreymis og gerir ráð fyrir að um stöðuga ávöxtun sé að ræða yfir ákveðið tímabil.
Hin breytta Dietz aðferð er talin vera nákvæmari en einfalda Dietz aðferðin sem gerir ráð fyrir að allt sjóðstreymi komi frá miðju tímabili sem verið er að meta.
Skilningur á breyttu Dietz-aðferðinni
Hin breytta Dietz aðferð er talin vera nákvæm endurspeglun á persónulegri ávöxtun einstaklings af fjárfestingu. Það tekur mið af markaðsvirði eignarhlutanna í upphafi tímabils; markaðsvirði þess í lok tímabilsins; allt sjóðstreymi á því tímabili og hversu lengi hver sjóðstreymisatburður var geymdur á reikningnum.
Fjöldinn sem fæst með því að nota breyttu Dietz aðferðina er stundum kölluð breytt innri ávöxtunarkrafa (MIRR),. sem er mælikvarði sem oft er notaður við ákvarðanir um fjárlagagerð.
Hver sem notkun þess er er tilgangurinn með því að mæla innri ávöxtun að útiloka ytri þætti sem gætu skekkt niðurstöðurnar.
Hvers vegna þessi aðferð var tekin upp
Varðhundar fjármálageirans og fjárfestar leita í auknum mæli eftir auknu gagnsæi í því hvernig ávöxtun fjárfestingar er reiknuð út og greint frá. Hin breytta Dietz aðferð er almennt viðurkennd sem skref í átt að bættri skýrslugjöf um eignasafn fjárfestinga, og hún er nú almennt notuð í fjárfestingarstýringariðnaðinum.
Niðurstaðan af því að nota breyttu Dietz-aðferðina er stundum nefnd breytt innri ávöxtunarkrafa.
Aðferðin er dollarvegin greining á ávöxtun eignasafns. Það gerir það að verkum að það er nákvæmari leið til að mæla ávöxtun eignasafns en einfaldari geometrísk ávöxtunaraðferð, þó hún geti lent í vandræðum á tímabilum með miklum sveiflum eða ef það eru mörg sjóðstreymi innan tiltekins tímabils.
Þessi aðferð við útreikning á ávöxtun er svipuð dollarveginni ávöxtunaraðferð en hefur þann kost að krefjast ekki þess að leysir hans finndu nákvæma ávöxtunarkröfu.
Aðferðin er kennd við Peter O. Dietz, fræðimann og höfund áhrifamikilla verka á sjöunda áratugnum um mælingar á ávöxtun lífeyrissjóðafjárfestinga. Upphafleg hugmynd hans var að finna fljótlegri leið til að reikna út IRR en þær aðferðir sem þá voru tiltækar, sem byggðu á tölvum sem voru frumstæðar miðað við nútíma mælikvarða.
Í dag er tiltölulega auðvelt að reikna út sanna tímavegna ávöxtun með því að reikna út daglega ávöxtun og rúmfræðilega tengingu til að fá ávöxtun fyrir mánuð, ársfjórðung eða annað tímabil. Hins vegar er breytta Dietz aðferðin enn gagnleg vegna ávinnings þess vegna útreiknings á frammistöðu, sem er ekki tiltækt með tímavegnum útreikningsaðferðum.
Þessi aðferð við útreikning á ávöxtun er undirskrift nútíma eignastýringar. Það er ein af aðferðum við að reikna ávöxtun sem fjárfestingarárangursráðið (IPC) mælir með sem hluta af alþjóðlegum fjárfestingarframmistöðustöðlum þeirra (GIPS). Þessum stöðlum er ætlað að veita samræmi í því hvernig ávöxtun eignasafns er reiknuð út á alþjóðavettvangi.
Hápunktar
Aðferðin útilokar ytri þætti sem annars gætu skekkt tölurnar.
Sjóðstreymi, í þessu tilviki, getur verið framlög, úttektir eða gjöld.
Hin breytta Dietz aðferð er nú mikið notuð af fjárfestingarfyrirtækjum við skýrslugjöf um niðurstöður til viðskiptavina.
Það er talið nákvæmari endurspeglun á ávöxtunarkröfu einstaklingsins.
