Orden de opciones de múltiples tramos

¿Qué es una orden de opciones de tramos múltiples?

Una orden de opciones de tramos múltiples es una orden para comprar y vender opciones simultáneamente con más de un precio de ejercicio, fecha de vencimiento o sensibilidad al precio del activo subyacente. Básicamente, una orden de opciones de tramos múltiples se refiere a cualquier operación que involucre dos o más opciones que se completen a la vez. Debido a que la orden incluye una combinación de diferentes contratos, difiere de entrar o salir de una estrategia de varios tramos uno por uno.

Las órdenes de opciones de tramos múltiples, como diferenciales y mariposas, a menudo se utilizan para capturar ganancias cuando se espera volatilidad en los precios, pero la dirección y/o el momento no están claros.

Entendiendo las Órdenes de Opciones de Múltiples Tramos

Una orden de opciones de tramos múltiples se usa para ingresar estrategias complejas a la vez, en lugar de colocar órdenes individuales para cada opción involucrada. Este tipo de orden se usa principalmente en estrategias de varias piernas, como straddle, strangle, ratio spread y butterfly. Las comisiones adeudadas y los requisitos de margen suelen ser menores con algunos brókeres cuando una operación de varios tramos se ejecuta como una unidad en lugar de varias órdenes individuales.

Las órdenes de opciones de tramos múltiples son comunes ahora, especialmente con la llegada de las plataformas de comercio electrónico automatizadas. Antes de su adopción generalizada, un comerciante tendría que crear boletos individuales para cada tramo de la operación y luego enviar cada uno de ellos al mercado.

Una orden de opción de múltiples tramos envía ambos tramos de la operación simultáneamente, lo que hace que la ejecución sea mucho más fluida para el operador de opciones. Además, tener ambas órdenes ingresando al mismo tiempo elimina parte del riesgo de latencia y el retraso de tiempo de ingresar múltiples posiciones de opciones manualmente.

Ejemplos de órdenes de opciones de tramos múltiples

Las órdenes de opciones de tramos múltiples son más avanzadas que simplemente ingresar una opción de venta o de compra en una acción en la que está haciendo una apuesta direccional.

Una orden de opciones de tramos múltiples común es un straddle en el que un comerciante compra tanto una opción de venta como una opción de compra al precio actual o cerca de él. El straddle tiene dos patas: la opción de compra larga y la opción de venta larga. Esta orden de tramos múltiples simplemente necesita que el activo subyacente vea suficiente movimiento de precios para generar una ganancia; la dirección de ese movimiento de precios es irrelevante siempre que la magnitud esté ahí.

Una orden de opciones de tramos múltiples más matizada es un estrangulamiento donde hay una dirección favorecida por el comercio, junto con menos protección contra el movimiento opuesto. Dependiendo de la plataforma de negociación, los inversores pueden exponer su idea de negociación y se sugerirá una orden de múltiples tramos para capitalizar esa idea.

Órdenes de opciones de tramos múltiples y ahorro de costos comerciales

Una orden de opciones de tramos múltiples también puede facilitar la planificación del costo de los costos del margen de oferta y demanda de la operación. Por ejemplo, una orden de tramos múltiples se puede usar para comprar una opción de compra con un precio de ejercicio de $35 y una opción de venta con un precio de ejercicio de $35 y la misma fecha de vencimiento que la opción de compra para construir una estrategia de straddle.

Suponga que los costos de la operación son un diferencial combinado de oferta y demanda de $0,07 y una comisión de $7,00 más $0,50 por contrato, para un total de $8,07. Compare la orden de tramos múltiples con ingresar a la operación para la misma llamada y colocar órdenes separadas, cada una de las cuales tiene un margen de oferta y demanda de $0.05 y una comisión por contrato de $7.00 más $0.50, para un total de $15.10.

Reflejos

• Los comerciantes suelen utilizar órdenes de tramos múltiples para operaciones complejas en las que existe una mayor incertidumbre en la dirección de la tendencia.

• Las órdenes de opciones de tramos múltiples permiten a los operadores llevar a cabo una estrategia de opciones compleja que involucra varios contratos de opciones diferentes con una sola orden.

• Las órdenes de opciones de tramos múltiples ahorran tiempo a los operadores y, por lo general, también dinero.