Red

¿Qué es la compensación?

La compensación implica compensar el valor de múltiples posiciones o pagos que deben intercambiarse entre dos o más partes. Se puede utilizar para determinar a qué parte se le debe una remuneración en un acuerdo multiparte. La compensación es un concepto general que tiene una serie de usos más específicos, incluso en los mercados financieros.

Cómo funciona la red

La compensación es un método para reducir los riesgos en los contratos financieros al combinar o agregar múltiples obligaciones financieras para llegar a un monto de obligación neto. La compensación se utiliza para reducir la liquidación, el crédito y otros riesgos financieros entre dos o más partes.

La compensación se usa a menudo en el comercio, donde un inversor puede compensar una posición en un valor o moneda con otra posición, ya sea en el mismo valor o en uno diferente. El objetivo de la compensación es compensar las pérdidas en una posición con las ganancias en otra. Por ejemplo, si un inversor tiene una posición corta de 40 acciones de un valor y una posición larga de 100 acciones del mismo valor, la posición es neta de 60 acciones largas.

La compensación también se utiliza cuando una empresa se declara en quiebra , por lo que las partes tienden a compensar los saldos adeudados entre sí. Esto también se llama cláusula de compensación o ley de compensación. En otras palabras, una empresa que hace negocios con una empresa incumplidora puede compensar cualquier dinero que le deba a la empresa incumplidora con el dinero que se le debe. El resto representa el monto total adeudado por ellos oa ellos, que puede ser utilizado en procedimientos de quiebra.

Las empresas también pueden utilizar la compensación para simplificar las facturas de terceros y, en última instancia, reducir varias facturas en una sola. Por ejemplo, varias divisiones de una gran corporación de transporte compran suministros de papel de un solo proveedor, pero el proveedor de papel también utiliza la misma empresa de transporte para enviar sus productos a otros. Al calcular cuánto le debe cada parte a la otra, se puede crear una única factura para la empresa que tiene la factura pendiente. Esta técnica también se puede utilizar cuando se transfieren fondos entre subsidiarias.

La compensación ahorra una gran cantidad de tiempo al eliminar la necesidad de procesar múltiples transacciones, reduciendo el número de transacciones a una.

Tipos de mallas

Estas son las cuatro formas principales en que se usa la red:

Compensación de liquidación

La compensación de liquidación ocurre después del incumplimiento,. que es cuando una de las partes no realiza los pagos de capital e intereses. Las transacciones entre las dos partes se compensan para llegar a un monto único para que una parte pague a la otra. En la compensación de liquidación, los contratos existentes se rescinden y se calcula y paga un valor terminal agregado como una suma global.

Compensación de liquidación

También conocida como compensación de pagos, la compensación de liquidación agrega el monto adeudado entre las partes y compensa los flujos de efectivo en un solo pago. En otras palabras, solo la diferencia neta en los montos totales es entregada o intercambiada por la parte con la obligación neta adeudada. Por lo general, un acuerdo de compensación de pagos debe estar vigente antes de la fecha de liquidación. De lo contrario, cada uno de los pagos individuales se adeudaría a todas las partes involucradas.

Compensación por Novation

compensación por novación cancela los swaps de compensación y los reemplaza con nuevas obligaciones. En otras palabras, si dos empresas tienen obligaciones entre sí en la misma fecha de valor (o fecha de liquidación), se calcula el monto neto. Sin embargo, en lugar de simplemente enviar la diferencia neta a la parte adeudada, la compensación de novación cancela los contratos y registra uno nuevo por el monto neto o agregado. El nuevo contrato agregado bajo la compensación de novación lo hace claramente diferente de la compensación de pago, que no registra un nuevo contrato; en su lugar, se intercambia la cantidad agregada neta.

Compensación multilateral

La compensación multilateral es una compensación que involucra a más de dos partes. En este caso, a menudo se utiliza una cámara de compensación o un intercambio central. La compensación multilateral también puede ocurrir dentro de una empresa con múltiples subsidiarias. Si los subs se deben pagos entre sí por varios montos, cada uno puede enviar sus pagos a una entidad corporativa central o centro de compensación. La oficina principal liquidaría las facturas y las diversas monedas de las subsidiarias y haría el pago neto a las partes que se adeudan. La compensación multilateral consiste en agrupar los fondos de dos o más partes para que se pueda lograr un proceso de facturación y pago más simplificado.

Beneficios de la compensación

La compensación ahorra a las empresas una gran cantidad de tiempo y costos al eliminar la necesidad de procesar una gran cantidad de transacciones por mes y reducir las transacciones necesarias a un solo pago. Para los bancos que realizan transferencias a través de las fronteras, limita el número de transacciones de divisas a medida que disminuye el número de flujos.

Con la compensación de divisas,. las empresas o los bancos pueden consolidar la cantidad de divisas y transacciones de divisas en operaciones más grandes, cosechando los beneficios de precios mejorados. Cuando las empresas tienen plazos más organizados y previsibilidad en las liquidaciones, pueden pronosticar con mayor precisión sus flujos de caja.

Ejemplo de compensación

La compensación es muy común en los mercados de swaps. Por ejemplo, suponga que dos partes celebran un acuerdo de intercambio sobre un valor en particular en el que ambos se deben dinero entre sí. Al final del período de intercambio, se debe lo siguiente:

• El Inversionista A debe recibir $100,000 del Inversionista B

• El Inversionista B debe recibir $25,000 del Inversionista A

• En lugar de que el Inversor B le pague al Inversor A $100,000 y el Inversionista A le dé al Inversionista B $25,000, los pagos se compensarían

• El Inversionista A le daría al Inversionista B $0, mientras que el Inversionista B le daría al Inversionista A $75,000

Este proceso de neteo ocurre en una amplia variedad de swaps, pero hay un tipo de swap donde no ocurre neteo. Con los swaps de divisas, dado que los montos nocionales están en diferentes monedas, los montos nocionales se intercambian en sus respectivas monedas y todos los pagos adeudados se intercambian en su totalidad entre dos partes; no se produce compensación.

Reflejos

• La compensación puede involucrar a más de dos partes, denominada compensación multilateral, y generalmente involucra una bolsa de valores central o una cámara de compensación.

• La compensación se utiliza en una serie de entornos e instancias: negociación de valores o divisas, bancarrota y transacciones entre empresas, entre otros.

• La compensación compensa el valor de múltiples posiciones o pagos que deben intercambiarse entre dos o más partes.