Netting

Hva er netting?

Netting innebærer utligning av verdien av flere posisjoner eller betalinger som skal utveksles mellom to eller flere parter. Den kan brukes til å avgjøre hvilken part som er skyldig godtgjørelse i en flerpartsavtale. Netting er et generelt begrep som har en rekke mer spesifikke bruksområder, også i finansmarkedene.

Hvordan netting fungerer

Netting er en metode for å redusere risiko i finansielle kontrakter ved å kombinere eller aggregere flere finansielle forpliktelser for å komme frem til et netto forpliktelsesbeløp. Netting brukes til å redusere oppgjør, kreditt og annen finansiell risiko mellom to eller flere parter.

Netting brukes ofte i handel, hvor en investor kan motregne en posisjon i ett verdipapir eller valuta med en annen posisjon enten i samme verdipapir eller en annen. Målet med netting er å utligne tap i en posisjon med gevinster i en annen. For eksempel, hvis en investor er short 40 aksjer av et verdipapir og long 100 aksjer av samme verdipapir, er posisjonen netto long 60 aksjer.

Netting brukes også når et selskap begjærer seg konkurs der partene har en tendens til å nettorekke saldoene til hverandre. Dette kalles også en motregningsklausul eller motregningslov. Med andre ord kan et selskap som driver forretninger med et misligholdende selskap motregne eventuelle penger de skylder det misligholdte selskapet med penger som skylder dem. Resten representerer det totale beløpet de eller dem skylder, som kan brukes i konkursbehandlingen.

Bedrifter kan også bruke netting for å forenkle tredjepartsfakturaer, og til slutt redusere flere fakturaer til én enkelt. For eksempel kjøper flere divisjoner i et stort transportselskap papir fra en enkelt leverandør, men papirleverandøren bruker også samme transportselskap til å sende produktene sine til andre. Ved å nettere hvor mye hver part skylder den andre, kan det opprettes én enkelt faktura for selskapet som har den utestående regningen. Denne teknikken kan også brukes ved overføring av midler mellom datterselskaper.

Netting sparer mye tid ved å eliminere behovet for å behandle flere transaksjoner, og redusere antall transaksjoner ned til én.

Typer av netting

Her er de fire beste måtene netting brukes på:

###Lukk netting

Sluttavregning skjer etter mislighold,. som er når en part unnlater å betale hovedstol og renter. Transaksjoner mellom de to partene nettes for å komme frem til et enkelt beløp som den ene parten skal betale den andre. Ved sluttavregning sies eksisterende kontrakter opp, og en samlet terminalverdi beregnes og utbetales som ett engangsbeløp.

Oppgjørsavregning

Også kjent som betalingsavregning, samler oppgjørsavregning beløpet som skal betales mellom partene og netter kontantstrømmene til én betaling. Det er med andre ord kun nettodifferansen i de samlede beløpene som leveres eller byttes av den som har nettoforpliktelsen. Vanligvis må en betalingsavregningsavtale være på plass før oppgjørsdatoen. Ellers vil hver av de individuelle betalingene skyldes og fra alle involverte parter.

Netting av Novation

Novation netting kansellerer motregningsbytteavtaler og erstatter dem med nye forpliktelser. Med andre ord, hvis to selskaper har forpliktelser på grunn av hverandre på samme valørdato (eller oppgjørsdato), beregnes nettobeløpet. Men i stedet for bare å sende nettodifferansen til den skyldige, kansellerer novasjonsnetting kontraktene og bokfører en ny for nettobeløpet eller det samlede beløpet. den nye samlede kontrakten under novasjonsavregning gjør den tydelig forskjellig fra betalingsavregning, som ikke bokfører en ny kontrakt; i stedet utveksles det samlede nettobeløpet.

Multilateral Netting

Multilateral netting er netting som involverer mer enn to parter. I dette tilfellet brukes ofte en oppgjørssentral eller sentralbørs. Multilateral motregning kan også skje innenfor ett selskap med flere datterselskaper. Hvis subsistene skylder betalinger til hverandre for ulike beløp, kan de sende hver sin betaling til en sentral selskapsenhet eller motregningssentral. Hovedkontoret vil nettorekke fakturaene og de ulike valutaene fra datterselskapene og foreta nettobetalingen til de gjeldende partene. Multilateral netting innebærer å samle midlene fra to eller flere parter slik at en mer forenklet fakturerings- og betalingsprosess kan oppnås.

Fordeler med netting

Netting sparer bedrifter for mye tid og kostnader ved å eliminere behovet for å behandle et stort antall transaksjoner per måned og redusere nødvendige transaksjoner ned til én betaling. For banker som overfører på tvers av landegrenser, begrenser det antall valutatransaksjoner ettersom antall strømmer reduseres.

Med netting i utenlandsk valuta kan selskaper eller banker konsolidere antall valutaer og valutaavtaler innføre større handler, og høste fordelene av forbedret prising. Når selskaper har mer organiserte tidsrammer og forutsigbarhet i oppgjør, kan de mer nøyaktig forutsi kontantstrømmene sine.

Eksempel på netting

Netting er svært vanlig i byttemarkedene. Anta for eksempel at to parter inngår en bytteavtale på et bestemt verdipapir der de begge skylder hverandre penger. Ved slutten av bytteperioden forfaller følgende:

• Investor A skal motta $100 000 fra investor B

• Investor B skal motta $25 000 fra investor A

• I stedet for at investor B betaler investor A $100 000 og investor A gir investor B $25 000, vil betalingene bli nettoført

• Investor A ville gitt investor B $0, mens investor B ville gi investor A $75.000

Denne nettingprosessen skjer på et bredt utvalg av bytteavtaler, men det er én type bytte der netting ikke forekommer. Med valutabytteavtaler, siden de nominelle beløpene er i forskjellige valutaer, utveksles de nominelle beløpene i deres respektive valutaer, og alle forfalte betalinger utveksles i sin helhet mellom to parter; ingen netting forekommer.

##Høydepunkter

– Netting kan involvere mer enn to parter, kalt multilateral netting, og involverer generelt en sentral børs eller oppgjørssentral.

– Netting brukes i en rekke innstillinger og tilfeller – blant annet verdipapir- eller valutahandel, konkurser og transaksjoner mellom selskaper.

• Netting utligner verdien av flere posisjoner eller betalinger som skal utveksles mellom to eller flere parter.